李嘉诚家族计划在香港设立家族办公室……

近日，李嘉诚家族将在香港设立家族办公室的消息引起了财富管理市场的热切关注，面对媒体询问，7月8日，李氏家族的接班人李泽巨透过发言人表示，李氏家族一直在香港进行不同投资，会就在香港成立家族办公室一事制度化，管理人包括共事多年的友好同事和家族成员。

今年以来，李泽钜多次主动谈起香港家办。在今年5月的长实集团股东大会上，他指出香港作为国际金融中心，越来越多国际企业及国际家族办公室设在香港，香港国际金融市场地位越加巩固，香港的经济底气亦会更好，有利长远发展。管中窥豹，从中可以看出香港最富有家族的财富管理模式和金钱流向：扎根香港，正在搭建家办制度架构，核心团队将由家族成员和多年同事组成。实际上，李嘉诚早在1980年成立了包括Li Ka-Shing Unity Holdings Limited等多只家族信托，以持有各属下企业股份，是香港目前最著名的家族信托基金之一。

家族办公室业务作为财富管理行业“皇冠上的明珠”，是全球财富管理中心竞争非常关键的领域之一。近几年随着亚洲家族办公室业务的逐步兴起，香港和新加坡作为亚洲两大金融中心，为吸引亚洲尤其是中国家办客户，竞相制定、推出了一系列家族办公室优惠政策。

新加坡在全球疫情管控期间，敏锐把握该时间窗口，于2019年2月出台了针对基金的税收激励措施，并在2022年4月宣布了由家族办公室直接管理的资金符合第13O条和第13U条税收豁免计划的更新条款。基于上述税收豁免政策，新加坡在2022年的前九个月就吸引了全球2600名高净值人士（至少拥有135万新元净资产）移居，家办更是从2020年的400家增加到2022年的上千家。多位知名超级富豪选择在新加坡设立家办，包括了谷歌联合创始人谢尔盖·布林（Bayshore Global Management）、印度亿万富翁穆克什·安巴尼、美国对冲基金投资者雷·达里奥（Dalio Family Office）、戴森创始人詹姆斯·戴森（Weybourne Service Singapore）等。

然而，从2022年至今，新加坡金融管理局对家族办公室的政策进行了两次重大调整，不断提高在新加坡设立家办的准入门槛（提高了最低资产管理要求；严格细化了家办管理人的学历、投资经验、工作经历、薪资、须为新加坡税务居民等要求；以及细化和提高了本地商业支出……），这令让一些高净值家族望而却步。另外，随着家办从新加坡优惠的税收政策中受益，现在新加坡政府要求这些富裕家族“回馈”。2023年新加坡颁布的税法要求家办将其资产的至少10%或最多1000万新元分配给本地投资。此外，政府继续审查其税收激励计划，以了解如何鼓励家办提供更多资金并支持当地慈善机构和非营利实体。 

反观香港这边，因受疫情政策收紧的影响，香港家族办公室发展一度缓慢。疫情结束后，香港快速迎头赶上，自2023年3月开始，香港政府不断推出大招，出台了一系列优惠政策，特别是税务优惠政策，例如：来自合资格资产（涵盖家族投资的大部分常见金融产品）的投资利润可以免征利得税；在持有合资格资产期间产生的附带收入（如债券利息收入）也可以免征利得税（受限于5%的限额），以期吸引全球富豪“带资进港”，成为全球家族办公室理想落户地点。

截至2023年底香港有超过2700个单一家族办公室，较新加坡于2022年底公布的1400家高出近一倍。而且这个数字还在乐观增长。近日，香港财经事务及库务局局长许正宇在立法会表示，据市场研究估计，约有2700间单一家族办公室在港营办，其中超过一半由资产超过5000万美元（6754万新元）的超高资产净值人士成立。截至今年5月底，香港共接获超过750个在港成立家办的查询，并已协助89间家族办公室在港设立或扩展业务；另有超过130间家族办公室表示，正准备或已决定在港设立或扩展业务。

其中较为知名的家族有来自瑞士的合众集团，坦言是看好香港私人财富发展的潜质；欧洲老牌资管巨头Federated Hermes，透露将在中国香港设立办公室，并开始招人。该机构新上任亚太区域分销主管表示，正将家族办公室视为重要的增长领域，计划从香港等地覆盖至中国内地市场。更为轰动一幕，则是欧洲投资巨头Tikehau Capital 与郑志刚联合创立的Flow Capital签署合作协议。此次联手，香港的家族办公室资源依旧是重要因素。Tikehau Capital成立于2004年，迄今资产管理规模达444亿欧元（超人民币3000亿元）。伴随着此次合作，Tikehau Capital的香港办公室正式落地。

那么，相较于新加坡,香港家族办公室又存在哪些优势呢？我们从以下几方面进行了简单地归纳:

无需预先审批

香港政府没有要求单一家族办公室就其是否符合家族办公室制度的资格作预先审批。符合资格的家办可以进行自我评估，然后在利得税申报表中按照可以享受家办税收优惠的情形进行申报。此申报已假设家族办公室已满足该制度的所有要求，预计税务局可能日后会抽查单一家族办公室，以确定它们是否符合资格。

更低的资产门槛

香港要求家族办公室管理的资产总值至少为2.4亿港元(约3,100万美元),200万港元的本地营运开支。

而新加坡13U要求5,000万新元(约3,750万美元)，对于资产规模低于5000万新币的基金，要求每个课税年度的开支最低为20万新币，并且这20万新币必须全部用于本地企业支出。对于资产超过5000万新币的基金，要求每个课税年度的开支最低为50万新币，而对于资产超过一亿新币的基金，要求每个课税年度的开支最低为100万新币，其中至少20万新币必须用于本地企业支出，其余部分可以通过捐款或慈善事业来满足本地支出的要求。

更灵活的投资要求

香港没有规定必须将资产投资于本地股票和证券；

新加坡要求至少10%或1,000万新元(以较低者为准)投资于本地【本地投资可包括，在新加坡上市的、信托基金，新加坡国债，新加坡持牌管理公司发行的基金，新加坡本地运营的非上市企业，气候相关投资（新增），混合融资架构（新增）】。

较简单的实质活动要求

香港只需两名全职雇员，可以是香港居民或在香港持工作签证的非香港居民，对雇员资质没有具体要求，并且可以由家族成员担任。

新加坡的要求相对更严格，13U需要设置三名投资专业人士，必须是新加坡税务居民，且其中至少一人是非家族成员。合格的专业投资人士必须有相关的正式工作经验或学历（例如，经验丰富的投资组合经理、研究分析员或者交易员），且月薪不低于3500新加坡元。

更便利的管理方式

香港的单一家族办公室可以在香港受通常管理和控制,员工不必须大部分时间都在香港,这对经常出差的高管更为便利。

便利家族慈善活动

香港的家族办公室制度包括便利家族慈善活动的特征。根据香港税务条例获豁免缴税的慈善实体，可最多直接或间接持有FIHV中25%的实益权益， 仍有资格获得税务优惠。

更大的金融市场

香港股市规模更大,与内地市场互联互通,可投资的优质资产更多。

金融行业更多的税务优惠

香港对金融行业提供了多种税务优惠，包括企业财资中心税务优惠、豁免离岸基金利得税、豁免互惠基金、集体投资计划和单位信托利得税等。

高净值客户选择在新加坡设立家族办公室，往往附带目标是解决家族成员国籍身份问题，通过在新加坡配置和管理资产，让家族成员能在新加坡的家族办公室担任高级管理人员，获取高级就业准证(Employment Pass)。约两年后，该高管人员（家族成员）可申请新加坡全家永居身份(PR)。虽然在香港设立家族办公室并不会在国籍身份规划上有明显的优势，但是目前香港已经出台了较为宽松的香港人才引进计划，对于取得香港身份而言成本低于新加坡。

香港家族办公正在强势崛起。

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