又双叒叕降了！信托收益率直逼6%！
The following article is from 陆家嘴尚书房 Author 雪理财懂信托
6月中下旬，某国企信托上线了一款龙头地产项目，收益率在7.5%左右，近两日突然暂停募集，探听下来才知实情：融资方突然要求在原先谈好的收益上再打折扣！信托公司被迫下调收益至7%以下！
这个案例并非个例，今年优质区域的政府基建项目和龙头地产项目的“吸金”能力骤增，资金面相对宽裕，信托和银行都面临严重的”资产荒“，以前是项目找资金，现在是资金找项目，融资方还嫌成本太高！
据悉，多家风格稳健的信托公司的资产团队目前处于“半休业”状态，因为没有项目可以做！而信托公司财富中心则面临着收益一降再降和产品少的双重难题！信托收益由去年年底的8%以上，下降至5月份的7%，至今的6%！而且项目一上线就被”秒光“，根本轮不到理财师和客户挑三拣四！
这次疫情影响的是实体经济的需求端，股市中跌的比较厉害的是航空、酒店、旅游等行业。货币现象可以在短期恢复，实体经济的链条被打断之后，恢复期会更长一些。大量资金无处可去，一窝蜂涌向重点城市的基础设施建设项目和龙头开发商，而不是流向“补短板”的区域，这是监管不愿意看到的，因此，融资类信托受到了一系列的限制，普遍要求在去年规模基础上不能新增额度。
高收益的优质信托项目难以为继，而资金一定是趋利避害的，这就造成了优质信托项目收益一降再降，额度稀缺。也许经济企稳之后，信托项目的收益率会小幅上升一段时间，但维持产品高收益率只会越来越难。
首先，坚持做资产配置。所谓的“资产配置”不是要你把资金放在不同的“P2P“平台，不把鸡蛋放进同一个篮子本身没有问题，但是，这“篮子”本来就是烂的，鸡蛋能不碎吗？
就在上周，还有朋友跟我说他的钱放在一家典型的“P2P”公司，原因是做了7年了都很安全......问主营业务，一概不知，相信的理由是理财经理跟他说，公司已经转型不做P2P。我忍不住反问：“转型不做P2P是好事，可是现在优质的基建和地产项目收益也就在7%左右，这家公司不做P2P或者高利贷的话，怎么支撑11%的年化收益呢？什么业务这么赚钱？”朋友一脸哑然。
信托虽然偶有风险事件，风险概率也维持在3%以下，低于部分银行不良率，对比其他投资品种相对稳健。投资者可以根据自己的生命周期，结合风险偏好，选择信托、银行理财、股票公募/私募等多元化金融工具来丰富自己的投资层次，规避资产过于集中的风险。
其次，是理性设立收益目标，进行预期管理。近几日美国每天还有3万以上的新增新冠确诊病例，昨日全球确诊突破1000万，死亡人数破50万！全球大疫情流行的影响程度可能远远超过我们的年初预期，站在当前时点，需要适当调整下全球经济复苏节奏的预期了。即便没有疫情的影响，逆全球化浪潮及全球经济增速放缓，这些因素都是中国经济维持高速增长的拦路虎。
一般来说，信托产品6%-7%的收益对应着GDP8%-10%的增长率，当一个经济社会足够活跃，才能产生强大的支付利息的能力。例如同一个投资产品，原来购买的资产收益率可能达到7%，现在只有6%甚至不到6%，但如果预估三年后利率水平还低于现在，一个办法就是尽早买进。
对于高净值客户，未来有两种解决办法：一种主动行为，接受新的净值化投资品种，例如标准化债券信托、二级市场基金、固收+产品；另一种是被动行为，如果判断未来利率依然下行，对于个人来说，最好的办法是接受中长期利率总体下行的现实，越早配越好。
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