七月，信托要变天了！

连续的提前兑付，资产端的匮乏，监管政策的出台，让本已步履维艰的信托行业雪上加霜，不少财富中心和三方机构面临无项目可售的尴尬状态！七月，信托要变天了！

六月，已无额度可抢！

6月1日，信托圈内人推送过一篇《六月，信托或将迎来无额度可抢的时代》文章，6月中旬就应验了，多家信托公司财富中心、第三方机构线上无在售项目，正式进入无额度可抢的时代。

无额度可抢，是指优质的项目无额度可抢，并不是指没有项目可卖。优质项目具备以下两个要素：1、收益不低于同期其他项目；2、项目的安全性高。现在发行的项目，同时满足这两个要素的，瞬间就被抢售一空。端午节前某央企信托发行过一款江苏盐城的项目，收益7.7-8%，3亿额度2天就抢完了。

“无额度可抢”的时代，大批资金都在等着新项目的出现，一旦有心仪的项目，要立刻预约额度，并安排及时进款，才可能挤进去。这和几个月前的打款节奏是不一样的。以前，投资者会等候封账前几个小时集中进款，以达到资金最大效率使用。现在，如果再按照这种进款速度，等待投资者的，只能是“对不起，您预约的信托项目没额度了！”。

七月，信托要变天了！

刚刚步入七月，这种形势并没有得到好转，甚至一度恶化，而银保监会压降融资类信托的政策的颁布又是雪上添霜，让本就资产荒的信托行业面临更加严峻的挑战。

六月信托掀起的提前兑付之风，七月这阵风并没有停下来。就在昨天，又有几个地区宣布提前兑付项目，这次是湖南宁乡、浙江宁波奉化、贵州毕节等地区！要知道，上个月宁乡还在融资呢，现在就要提前兑付了，不缺钱了！而就在发稿1小时前，泰州姜堰、山东莱州又有政信项目提前兑付，

资产端的情况，江苏、浙江等优质地区的融资成本下降的厉害，收益普遍降至7%左右，7.5%以上的成为了香饽饽，8%以上的一票难求；地产方面，头部地产公司的融资渠道通畅，很少再通过信托融资，投资人很难买到恒大、融创、碧桂园等地产公司的项目了。而一些收益8%以上的项目，投资人又觉得风险偏大，不愿意投，BR信托有一款收益9.5%收益的遵义项目，还没有收益7%的江苏项目募集的好，投资者越来越注重风险意识。

政策方面，6月底，多家信托公司收到来自银保监会信托部的窗口指导，明确各家公司压缩主动管理类融资信托的具体规模，以各公司2019年底的主动管理类融资信托规模为基础，各自压降比例在20%左右。这一政策的出台，有的信托公司暂停了某些项目的进款，甚至出现退款，对部分信托公司造成的影响是很大的。2020年下半年，信托公司要勒紧裤腰带发项目喽！

多重因素的影响，七月开始，信托行业将进入艰难的时刻，不少从业人员纷纷发出感慨：七月，信托要变天了！！

变天的七月，信托更加安全！

对于已经认购的项目，市场进入低利率时代，流动性充裕，项目到期时，融资方有更多的融资渠道获得资金，存续期的项目更加安全了。新发行的项目收益率普遍偏低，融资方需要承担的成本下降，减轻了高成本融资的压力；另外，因为当前利率较低，融资人如果资金周转不畅，还有增加成本以快速获得资金的底牌，不至于资金链断裂。

信托从业人员这段时间可不能闲着！第一，要努力提升自身的专业知识，学习信托相关的法律法规，提高自己推荐项目的水平，为以后打好夯实的基础；第二，要密切关注当前形势下信托市场的行情，捕捉有效信息；第三，做好投资人的维护工作，对没有抢到额度的投资人进行劝导，不要饮鸩止渴，选择高风险的理财产品，要做到宁缺毋滥。

投资人需要尊重市场规律，不要试图“逆天改命”，利率普遍下行时要降低心理预期！信托收益下降已是不可阻挡的趋势，要走出以前9%收益的福利期，看到心仪的信托项目，要尽早打款，不要等封账前打款。历史不会简单的重复，但会惊奇的相似，回想2016-2017年的资产荒，再看一看现在可以选择的项目，能更清晰的知道什么项目是靠谱的！

作者：信托圈内人

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