上海国企，突然暴雷！还牵出一堆大集团……

上海的国企给人的感觉一是活，二是稳健。
前脚还在和安信信托谈重组，后脚黑天鹅就来了，谁也挡不住。

01

令人意外的上海电气 
所谓活是股价相比其他地方要活很多，所谓稳健则是经营方面很少出乱子。
5月30日上海电气这份公告却令人有些意外。 5月30日晚间，上海电气突然发布重大风险提示公告称，其合并报表范围内的控股子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”，公司持有40%的股权）应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。 截至2020年12月31日，公司对通讯公司的股东权益账面值为5.26亿元，若通讯公司出现应收账款无法收回、存货无法变现等重大损失，将导致母公司权益投资全额损失，从而减少公司归母净利润5.26亿元；另加上因通讯公司可能无法偿还公司向其提供的股东借款77.66亿元，上述极端情况下，最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失（即对通讯公司的股东权益损失和股东借款损失）。此外，通讯公司在商业银行的借款12.52亿元，也存在无法按约清偿的风险。  面对这突如其来的利空，投资者表示，这“雷”真是防不胜防。
今日开盘，不出意外地，上海电气A、H股暴跌，A股一字跌停，H股盘中跌超20%。
上海电气股价K线走势不断走低。截至今年一季度末，上海电气股东户数29.82万户。
上述公告发布之后，上交所火线问询。要求上海电气明确以下事项：  一、请你公司尽快核实控股子公司通讯公司业务开展的实际情况，包括业务类型、业务模式、主要客户和供应商以及资金流转情况等，查明其应收账款出现普遍逾期的具体原因及责任人，是否存在其他应披露而未披露的事项，是否存在侵占上市公司利益的行为，并按规定予以公告。 二、请你公司全面、审慎评估前述事项可能对上市公司产生的影响，及时、充分地向投资者揭示风险，并严格按照《企业会计准则》的规定进行资产减值计提等会计处理。 三、请你公司就此次风险事项的调查及处置进展，按规定及时、持续履行信息披露义务，并保证所披露的信息真实、准确、完整，充分保障投资者的知情权。 四、请你公司及全体董事、监事和高级管理人员本着对投资者负责的态度，勤勉尽责、积极履职，依法依规充分采取有效措施维护上市公司合法权益，尽量减少相关风险事项产生的不利影响，全力保障上市公司稳定经营、规范运作。同时，梳理内部控制、公司治理方面可能存在的问题，积极整改，避免类似事件再次发生。 由于子公司出事，导致母公司出现大问题的现象，上海电气不是第一家上市公司，也不是第一家上市国企。2020年1月21日，航天通信罕见发布21个公告，承认其原子公司智慧海派业务造假，累计形成虚假收入69.02亿元，虚假利润25.74亿元。今年1月，由于子公司财务问题和连年亏损，航天通信主动申请股票退市，这事才算有个完结。当然，从公告来看，上海电气的这一突发事件的性质可能与航天通信存有较大差别。 

02

诉讼涉及逾41亿货款  根据《21世纪经济报道》，通讯公司成立于2015年3月16日，注册资本为3亿元，股权结构比例分别是上海电气持股40%、上海星地通通信科技有限公司持股28.50%、鞍山盛华科技有限公司持股8.50%、北京富信丰源贸易有限公司持股8.50%、上海东骏投资管理有限公司持股8.50%、上海奈攀企业管理合伙企业（有限合伙）持股6.00%。 5月30日晚，上海电气的公告显示，2019年1月至 6月期间，北京首都创业集团有限公司（下称首创集团）的分公司北京首都创业集团有限公司贸易分公司（下称首创贸易公司）向通讯公司购买通信产品，合同金额合计约为13.09亿元；哈尔滨工业投资集团有限公司（下称哈工投资）向通讯公司购买通信产品，合同金额约为0.63亿元。 2019年5月至2020年12月期间，富申实业公司（下称富申实业）向通讯公司购买通信产品，合同金额合计约为8.86亿元；2018年12月至2020年11月期间，南京长江电子信息产业集团有限公司（下称南京长江电子）向通讯公司购买通信产品，合同金额合计约为21.38亿元。 按照通讯公司的说法，上述四笔买卖都按约履行了合同义务，但是至起诉日，首创贸易公司尚欠付货款约为11.93亿元、哈工投资尚欠付货款约为0.57亿元、富申实业尚欠付货款7.88亿元、南京长江电子尚欠付货款 20.89亿元。 21世纪经济报道记者注意到，本次涉案的应收账款本金合计约为 41.27亿元（不含违约金）。 由于欠债不还，通讯公司将上述几家单位均诉诸法庭。5月30日晚，上海电气的公告显示，通讯公司此次共计四起诉讼案。
上述四起诉讼，上海第二中院与上海杨浦法院均于2021年5月27日立案受理。 
 

03

极端情况或有83亿损失  
从2015年年报至2020年年报，除了披露对通讯公司的投资额度以外，上海电气几乎没有对外界披露过任何关于通讯公司的业务模式、资产状况和盈利数据。 如果不是上海电气此次主动披露通讯公司的大额应收账款逾期，投资者都几乎忘记了上海电气还有这样一家控股40%的子公司。 5月30日晚，上海电气的公告称，通讯公司主要生产、销售专网通信产品。通讯公司采取的销售模式是由客户预先支付 10%的预付款，其余款项在订单完成和交付后按约定分期支付。 21世纪经济报道记者注意到，或许正是这种激进的销售模式为通讯公司如今的应收账款逾期埋下了隐患。 截至2020年12月31日，通讯公司的总资产为101.04亿元，净资产为13.15亿元，应收账款3.89亿元，应收款项融资55.25亿元，应收账款表外融资27.75亿元，存货22.13亿元，短期借款27.05亿元，应付票据3.81亿元，应付账款7.99亿元，其他应付款43.38亿元，长期应付款4.90亿元。 2020年，通讯公司营业收入29.84亿元，营业成本24.51亿元，净利润0.90亿元。 但是，通讯公司已于2021年5月对上述表外应收账款融27.75亿元进行收购，截至本公告日，通讯公司应收账款合计约为86.72亿元。 5月30日晚，上海电气发布了“关于公司重大风险的提示公告”称，“截至本公告日，通讯公司应收账款余额为86.72亿元，账面存货余额为22.30亿元，通讯公司在商业银行的借款余额为12.52亿元，公司向通讯公司提供的股东借款金额合计为77.66亿元，均存在重大损失风险。” 截至2020年12月31日，上海电气对通讯公司的股东权益账面值为5.26亿元，“若通讯公司出现应收账款无法收回、存货无法变现等重大损失，将导致母公司权益投资全额损失，从而减少公司归母净利润5.26亿元；另加上因通讯公司可能无法偿还公司向其提供的股东借款77.66亿元，上述极端情况下，最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失（即对通讯公司的股东权益损失和股东借款损失）。此外，通讯公司在商业银行的借款12.52亿元，也存在无法按约清偿的风险。” 因此，上海电气表示，“上述风险可能导致通讯公司大幅计提资产减值损失，可能导致通讯公司经营困难，亦可能导致公司对通讯公司的股东借款形成重大损失，导致公司净利润大幅减少，对公司本期利润或期后利润将产生重大不利影响。”
值得注意的是，此次涉事的通讯公司前董事长吕亚臣于2021年4月“落马”。4月7日，中央纪委国家监委官网发布消息称，上海电气原副总裁吕亚臣涉嫌严重违纪违法，目前正接受上海市纪委监察委纪律审查和监察调查。 吕亚臣同时也是通讯公司前董事长及法定代表人。2020年9月30日，上海电气披露公告称，董事会同意吕亚臣因年龄原因不再担任公司副总裁。2021年1月19日，吕亚臣又同时退出通讯公司董事会，以及卸任法定代表人。  图片来源：中央纪委国家监委官网截图 公开资料显示，吕亚臣1982年参加工作，先后任第一重型机械集团公司副总工程师兼生产长、副总经理、常务副总经理；上海重型机器厂副厂长、厂长、党委副书记；上海电气（集团）总公司副总裁；上海电气副总裁，于2020年5月退休。 据了解，上海电气已积极寻求相关部门的支持和协助，加大调查力度，全面深入核查相关事实。另外，上海电气纪检监察部门已经启动责任调查和问责机制。 上交所在监管工作函中也要求上海电气尽快核实控股子公司通讯公司业务开展的实际情况，包括业务类型、业务模式、主要客户和供应商以及资金流转情况等，查明其应收账款出现普遍逾期的具体原因及责任人，是否存在其他应披露而未披露的事项，是否存在侵占上市公司利益的行为，并按规定予以公告。
文章来源：网易财经、券商中国、21世纪经济报道、每日经济新闻等

相关阅读