中美达成第一阶段经贸协议背后逻辑

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12月13日，新华社发布《中方关于中美第一阶段经贸协议的声明》，国新办就中美经贸磋商有关进展情况举行发布会；美方USTR发布《United States and China Reach Phase One Trade Agreement》，共同宣布中美双方就第一阶段经贸协议文本达成一致。

这则消息既是重磅的，也是符合预期。重磅在于，中美达成协议不但是中美两国之福，也是世界之福，虽然这只是第一阶段的贸易协议，但来之不易并且意义重大，部分学者认为堪比中国第二次入世。

符合预期在于，中美贸易战不但导致中美之间都损失巨大，而且中美之间每一轮高级别磋商都牵动着全球经济的神经导致全球经济受到拖累。贸易战打了将近两年，也该是时候有初步的结论了。另一方面，贸易战已经影响到特朗普的总统选举，尤其在民主党弹劾特朗普总统案已开启了进程的情况下，特朗普急需通过缓和中美关系来稳固自己的选票。

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贸易战已确认无法获利，波及特朗普个人利益

一年多时间的较量，特朗普政府应该已经清楚，想借贸易战从中国这里得到突破底线的好处，门都没有。继续打下去，中国虽然难，但美国陪练越久越能证明中国的实力；对美国来说，不但会损害国家利益，连特朗普个人的竞选利益都要受损失了。

对华强硬让特朗普在中期选举中付出了巨大代价。受到了贸易战的影响，中部地区及铁锈区地区（共和党票仓）对中国出口量正在下降，而东部海岸发达地区对中国出口量反而上升。2018年中期选举中，四个州倒向民主党，其中三个州位于铁锈带地区，均是对中国出口受影响较大的地区，其中出口下降最大的爱荷华州反应最大。

事实上，越来越多的人意识到，美国对中国加征关税，最终为此“买单”的是美国的消费者和企业。

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“达成协议”是特朗普选举唯一的王牌

特朗普任期内连丢8个州长，2019年又丢失农业州肯塔基州。2017年至2019年，共和党失去了8个州的州长。2019年美国州长选举，共和党丢失农业州肯塔基州。肯塔基州作为共和党铁票仓，作为特朗普优势地盘，此次败北的意义重大。肯塔基州作为农业州，中美贸易战对其支柱产业损害巨大。

特朗普在中期选举结束后，还在持续推行激进路线，美国经济数据也没有反弹的迹象，同时民主党又在稳步推进弹劾进程，特朗普的弹劾抗争受挫，因此特朗普必须打出“与中国达成贸易协议”这张王牌，利用贸易战成果对冲负面信息，争取摇摆州的选票。

与中国达成贸易协议，获得相应现实好处，不但对美国经济有好处，更对特朗普的选情有好处。对特朗普的选情好处主要集中在两方面：一是局部选民的直接选票，譬如美国农民就会因为贸易战结束，中国重新购买美国农产品而把票投给特朗普；二是因为宏观经济因贸易战暂停转好对特朗普选情的正面影响。

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特朗普要面子，我们要里子

根据中美双方声明，可以一览双方共识的全貌：

第一，美方将9月1日加征的1200亿美元商品关税，从15%降到7.5%；维持对2500亿美元商品25%的关税；加大对中国输美产品的关税豁免力度。

第二，中方以2017年自美进口规模为基数，未来两年增加自美进口2000亿美元，内容包括农产品、能源、制成品、医疗、金融服务等。

第三，中方将强化知识产权保护，扩大市场准入，承诺在行政诉讼中提供透明、公平和正当程序，并在市场法则下进行技术转让和许可。

第四，中方将进一步扩大金融业开放，放松对美方银行、保险、证券和信用评级等金融服务商的市场准入；

第五，中方将承诺避免竞争性贬值和设置汇率目标。

第六，建立定期双边磋商机制，确保协议的有效实施。

从表面上看，中方承诺大规模加大自美进口，但美方降低关税的幅度有限。但我们认为这份协议意义重大，可以说各取所需，特朗普要了面子，我们拿到里子。特朗普在协议文本的强势上赚得了面子，达到了直接服务于2020年大选的目的；而中方在防止贸易战升级、关税豁免、华为等方面获得了里子。

主要体现在三个方面：

第一，关税战停战，一方面可以让我们企业喘一口气，提振企业投资信心；另一方面也可以减缓欧盟、越南对中国出口替代的进程。

第二，美方预计渐缓科技战攻势，持续为华为供货。10月10日第十三轮中美高级别磋商之后，虽然没有体现在双方新闻稿，但随后美商务部继续发放针对华为的供货许可，这相当于中美双方的一个默契，这为华为以及我们继续推动关键技术攻关和国产替代争取了宝贵时间。

第三，中美贸易战暂停，经贸关系迎来一年左右的缓和窗口。我们可以对内加大改革力度，对外加强布局，这从12月12日中央经济工作会议改革精神，以及区域全面经济伙伴关系（RCEP）的持续推进可以看出。

接下来的2020年，中美贸易谈判应该会继续推进，若非中美博弈出现重大意外，正常情况下贸易协议会不断推进达成分阶段协议。这个分阶段协议，重在过程不在结果，因为所谓的“终极协议”的结果到底能维系多久是未知数，反而过程长一点显得更加符合稳定的预期。

这一次协议的达成主要推力一方面是特朗普为服务即将到来的大选争取选票，另一方面也是中国缓解关税压力，以时间换空间的权宜之计。虽然中美达成了第一阶段经贸协议，并不代表未来将会一帆风顺。恰恰相反，2019年中美博弈的激烈程度不断上升，中美博弈将会是未来的常态。中美贸易摩擦或许短期内缓和，但中美较量会不断升级。在这种情况下，我们需要继续对美国保持高度警惕，随时准备应对一切变化。

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