会计决定底线，财务决定上限｜麦田捕手财务真相第68弹
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斯维登蔡锋：从财务管理到统筹大后方真
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第68弹
麦田捕手系列
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会计决定底线，财务决定上限
如果从未来一个长周期的视角来看，2015年很可能是一个中国经济景气值的分水岭。
在这一年的“8.11汇改”，人民币终结了长达十年的单边升值周期，全年累计贬值幅度超过5%。
而这一年的6月，A股股市突然终结了短短数月的牛市，急速掉头向下，开启了长达数年的一轮超级熊市，至今仍无任何回暖迹象。
同时，这一年也是一向争论不休的学界多数认可的中国人口红利正式终结的拐点之年。
对于和上市公司财务体系有着种种交集的专业从业者（财务、外部审计、券商、投行等）来说，从2015年的下半年以来，是一个拾级而下、一步步踏入深渊的过程。
我们从证监会最近几年发布的“年度上市公司年报会计监管报告”中一组数据的变化来略窥端倪：
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上市公司年报会计监管报告
2015年的“上市公司年报会计监管报告”显示，有103家上市公司财务报告被出具非标准审计意见，其中，保留意见16家、无法表示意见6家，带强调事项段的无保留意见81家；
2016年的“上市公司年报会计监管报告”显示，105家上市公司财务报告被出具非标准审计意见，其中，保留意见20家、无法表示意见10家，带强调事项段的无保留意见75家；
2017年的“上市公司年报会计监管报告”显示，124家被出具非标准审计意见的审计报告，其中，17家被出具无法表示意见，36家被出具保留意见、71家被出具带解释说明的无保留意见,；
2018年的“上市公司年报会计监管报告”显示，219家公司年度财务报告被出具非标准审计意见的审计报告，其中，38家被出具无法表示意见，82家被出具保留意见，99家被出具带解释性说明段的无保留意见。
按这个节奏发展下去，很可能2020年发布的2019年“上市公司年报会计监管报告”中（别忘了这一年可是巨瓜丰收的空前之年，但或许远非绝后之年），非标审计报告的数字将创出新高，或许会突破300家。
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漏船载酒泛中流
我们不妨借用鲁迅的一句名诗——“漏船载酒泛中流”——来形容这些年A股市场总体的会计和合规水平。
那为什么2018年“上市公司年报会计监管报告”统计出来的非标报告的数量是前几年的一倍多（直观判断2019年应该会更多）？
首要原因是，“漏船”的船速下来了，中国经济增速刚好也是从2015年开始跌入下行通道了，即便有出神入化的财技玩儿各种乾坤大挪移，
但往往也逃不过三年这个各种会计bug处理的周期上限，当真是“水落而石出者，山间之四时也”；
其次原因是，当下打击上市公司舞弊的力度已经强力延伸到第三方中介结构，“拿人钱财，替人消灾”的代价较之数年前早已不可同日而语。
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会计体系决定底线
而我们从上面上市公司年报会计监督的变化中不难发现，会计体系往往决定着它的底线。
但A股的低迷却不仅仅是因为底线崩塌的原因。
我们再看这样一组数据：2018年A股上市公司合计利润为3.38万亿元，较2017年减少0.06万亿元，这也是近年来A股上市公司合计净利润罕见出现下降的一年。
而且，2018年亏损的A股公司数量正在较上一年出现翻倍式增长；
与此同时，超过2072家A股公司的负债率进一步抬升，占比接近统计口径内上市公司总数的六成（扣除金融类企业）。
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随着国内监管力度的不断加大，合规底线的大坑终将慢慢填平，但财务绩效的抬升，却需要上市公司自身的全力以赴，它往往决定着公司估值的上限。
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