他可能是最懂币圈和链圈恩怨的人。专访远望资本田鸿飞。

【7点5度 | 人物说】

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【7点5度】第117次与您见面。本文共2890字，11个问题。

本期人物：远望资本创始人，币圈老兵田鸿飞先生。

2003年毕业后就职于硅谷Oracle，2009年回国创业，成立了一个社交媒体数据分析的平台，2011年被新浪收购。2012年开始接触比特币，后来做了个公认用户体验最好之一的手机比特币钱包Yardwallet。2015年蜕变为专注金融科技和Deeptech的投资人，2016年与迅雷的创始人程浩一起成立了远望资本。2018年春天，发表文章总结了ICO发展的四个阶段，广为流传。

人物说：“我在等待一些好的公链项目，就像我们当年等待互联网的Google一样。 但短期内我觉得难度非常大，但我愿意相信这一代年轻人。”

   7点5度： 

可以再谈谈您对于币圈和链圈生态转变的认识吗？对此如今有什么新的感想？

田鸿飞：

第一阶段可以说是2014年到2015年比特币式微，链圈项目出现。但随着ERC20降低发币门槛，链圈回归币圈，开始拥抱ICO。而第二阶段则是大量空气币出现，激发国内监管一刀切，项目与交易所转战海外。后来第三阶段表现在估值数亿人民币的互联网企业跑步入场ICO，形成了网圈。而当时我个人预测，在第四阶段，空气币将无法存活，优质公链项目迅速增值，网圈ICO公司将会更加务实。

我现在最大的感受就是，之前预测的第四个阶段越来越明显，越来越确定。尤其最近几周，币圈一直在走下坡，很多人已经跌进去很多钱。其次，发币越来越难，上交易所卡得越来越紧，对项目的要求也更高。像近期出现的Arts事件就是一个预兆。

看破空气币的皇帝新衣

   7点5度： 

在表象都很接近的情况下，我们要怎么看一个项目于现在的环境下靠不靠谱呢？

田鸿飞：

首先，看白皮书里的概念和Token Economy机制是不是有效。尤其是现在已经进入了我分析的第四阶段，白皮书现在越来越重要，要花很多功夫，比如我认为Fintech类型的，徐磊做的Linkeye的征信链也不错，信贷机构之间的黑名单的分享，有实在的应用场景。

第二，如果白皮书比较靠谱了，要看这个团队有没有能力去实现。 可以看这个团队之前有没有传统VC 支持。如果IDG或者红杉投资过这个项目或团队，那应该还不错，有一线VC 前期的投资支持，那很可能是一个不错的评判标准，毕竟VC对团队做过详细的DD。

   7点5度： 

那您怎么判断一个项目是不是空气币？

田鸿飞：

首先，看它是不是个新项目；其次，看它的团队是不是临时攒起来的。 符合这两个条件，很可能是空气币，简单的来说，就是在短时间内无中生有的ICO都需要格外小心。

   7点5度： 

那如果一个做的很好的传统项目，突然开了另一个实体进行ICO，尤其在海外开实体，这种属于空气币吗？

田鸿飞：

对有背景的团队不可以这么简单下结论，有时候开另一个实体是被迫的，因为国内监管法律问题。同样，有很多上市公司突然说要开发区块链技术，你也不能叫他空气项目，因为他们的确有应用场景，这么做的初衷可能是想蹭区块链热点罢了。

静悄悄就成了韭菜？

   7点5度： 

怎么看国内某些VC大佬在私募轮也被割韭菜的情况？

田鸿飞: 

如果私募轮被割韭菜，可能是因为没有经验。8折买了一些份额，你以为算是进私募轮了，万万没想到比你早入场的人是以两折的价格买的，这就防不胜防。你以为拿了八折很划算很稳，实际上你已经是韭菜了。

但也未必这么夸张，一些一线机构为了分散风险，拿到份额后分级转卖给二线的机构，赚个5%的差价。现在市场上有很多这种代投的，能不能吃到好肉要看你的经验。

   7点5度： 

难道项目方就不担心Token被短时间套现会影响自己以后的发展吗？

田鸿飞：

所以我们会看到好的项目很在乎锁定期的长短，他们一般要求私募轮参与者延长Token的锁定期。但有些人答应了三年不卖，结果一上来就全给卖了，Crypto Fund很多都是个人在运行，投资也不像面对严格监管的传统VC，所以即使有约束，在私募轮就开始割韭菜的仍然不少见。Crypto Fund的资金方对ICO投资的回报预期高，能接受的资金运转周期也很短，一般是半年，比起传统VC的7到10年短得多。

   7点5度： 

现在有些比较著名的项目比较倾心于底层搭建，都想成为下一个以太坊或者EOS，您觉得这个想法会在短期内实现吗？

田鸿飞：

现在有许多人都想做公链，因为不依赖场景，所以很多年轻人的梦想其实都落在了公链上。在我看来这是有需求的，因为以太坊和 EOS各自都有自己未能完善的问题，我们的确是在等待一些好的公链项目，就像我们当年等待Google一样。但如果说要在短期内实现，难度非常大，但我愿意相信这一代年轻人。

“穿鞋的人”很难实现去中心化

   7点5度： 

不少人对币圈的乱象深恶痛绝，对去币化的纯链抱有坚定的信仰，您怎么看这种观点？

田鸿飞：

正如我总结的第一个阶段，2014和2015年因为政府加强监管和一些负面的市场消息，让比特币交易进入低潮。于是我们所谓的 “链圈” 开始研究去货币化的区块链技术，注重行业应用。代表项目有Hyperledger（超级账本）和R3等，这类纯链项目最后发现，我做的东西不需要区块链也能做，现有的技术也能满足，甚至开发成本更低。

如今Hyperledger已经转变了心态，表示项目要继续做下去的话，就需要Token。正如我之前在文章里面提到过的观点，没有了Token的数字世界，就像没有了货币的市场经济，分工协作将变成不可能。我认为这种只强调区块链纯链项目已经走到尽头了。

   7点5度： 

关于传统跟创新的的话题，传统互联网巨头在创新的方面也做了很多努力，他们也占有优势，比如在资金， 数据，好的应用场景方面。您觉得传统互联网会突然杀进来， 然后继续垄断吗？

田鸿飞：

这对于传统企业来说很难，中心化的人很难理解非中心化的人。即使是把去中心化的企业全盘买了，也很难运行好，因为他们要革自己的命。两种类型的人，币圈的人草根居多，有信仰，而链圈，高大上，是“穿了鞋的人”，不能和国家作对，所以有很多保留。而网圈，很多只想做个ICO融个钱。我更看好的是网圈里面的1%，因为他们是综合了两边，既有信仰，又有能力。

对于创业者来说，信仰和自信心很重要，可以帮助他们把很难的事做成。而“穿鞋的人”信心不够强，联盟链、私有链都是他们做出来的，因为符合政策；而草根一些的人会更倾向公链项目。

正本清源的ICO“投行”

   7点5度： 

2018，区块链和加密货币上会有什么改变，可以做一下预测吗?

田鸿飞：

空气币肯定会越来越少，我希望看到的是市场自律，希望有公司可以做出比较有意思的token Economy。就像美国SEC成立前，美国的GAAP, CPA审计制度都是纽约交易所推动发展起来的，也就是市场经济自动发展起来的。在美国当时是纽约交易所推动了上市公司的审核和审计标准，那么，现在会不会出现Token的审计公司，甚至是Token的投行？加密币在野蛮生长之后也需要专业的服务。

其实国内外已经有人开始做专业的ICO顾问服务，如果有专业素养的顾问团队，不应该是助长空气币上线，而是给投资人把关，让空气项目因失去竞争力而无法生存。专业服务机构要形成品牌，就应该拒绝空气项目，宁缺毋滥，否则就会像中国的保荐人制度一样，受到交易所的惩罚。我希望市场会朝着这个方向发展的。就像刚才提到的美国证券界，开始变得规范前也有很多没有底线的投行，最后都被淘汰掉了。

总结一下，2018年，我希望会有一个民间衍生出来的自律监管，如果有类似的项目，我会考虑投资，因为这将协助未来的创新。

以上是【7点5度】与田鸿飞先生的对话记录，专访在他位于新加坡的寓所游泳池旁进行。

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