以接近集团自身市值约 8% 的金额收购 Tiffany，LVMH 在 Bernard Arnault 的领导下再现强悍决断。至少从目前的情况看来，这是一笔双赢的好买卖。让整个时尚产业屏息观望了近一个月的 LVMH 收购 Tiffany 事件，终于在今天下午尘埃落定。据 WWD 消息，LVMH 最终以每股 135 美元、合 162 亿美元的价格，达成了对美国奢侈珠宝品牌 Tiffany & Co 的收购。在关于本次收购的官方声明中，LVMH 集团董事长兼首席执行官Bernard Arnault 承诺将对 Tiffany 进行投资，他说：“我们对 Tiffany 有着极大的尊重和钦佩，并打算以同样的奉献精神和承诺来开发这颗宝石，我们已经将这一点贯彻到了每一位员工身上。”
Tiffany 方面则派出了董事会主席 Roger N.Farah 发言。他说：“经过深思熟虑的内部讨论和对外部专家建议的战略审查，董事会得出结论，认为与 LVMH 的交易为 Tiffany 提供了一条令人兴奋的前进道路。该集团赞赏并承诺将投资于 Tiffany 独特的资产和强大的人力资本，这让我们相信我们为股东拿到了的令人信服的价格。”Tiffany 首席执行官 Alessandro Bogliolo 进一步表示：“作为 LVMH 集团的一部分，Tiffany 将凭借其卓越的专业知识、无与伦比的工艺和强大的文化价值，达到新的高度。”Tiffany 首席执行官 Alessandro Bogliolo在此之前的美国时间 11 月 21 日，Alessandro Bogliolo参加了由彭博新闻社举办的第二届“The Year Ahead: Luxury”年度论坛，并与一众奢侈品高层一起讨论了奢侈品行业中与旅游、汽车和时尚潮流等有关的未来趋势。会议中，尽管彭博社记者一直想要从 Bogliolo 口中获知更多关于 LVMH 试图收购 Tiffany 品牌的消息。但 Bogliolo 却“只专注于探索品牌的文化”，认为消费者并不会关注 Tiffany 被谁收购，他们关注的是 Tiffany 品牌本身、产品如何诠释审美以及品牌的可持续性，因此对收购问题未有一字置评。从 10 月 27 日 LVMH 第一次报价的 120 亿美元，上涨到由 Financial Times Sunday 爆出的 135 亿美元，再到 11 月 4 日传出的 145 亿美元，再到今天成交价的 162 亿美元，不难发现，一直三缄其口的 Tiffany 就是在这长达一个月的博弈中等待着最能令自己满意的开价。
之前曾经有报道猜测 Tiffany 的心理价位是每股 140 美元，总价约合 169 亿美元。在 LVMH 显示出收购意向时，Tiffany 的股价尚在 90 美元左右徘徊，正是这一消息令其股价应声上涨，达到 125 美元左右，整体市值最高时更达到了 151 亿美元。Tiffany 产品在中国年轻一代消费者中有很高的知名度和美誉度
无论最终收购价是否如 Roger N.Farah 所言达到了“令人信服的价格”，本次交易都已经刷新了由 LVMH 集团自己保持的奢侈品行业收购记录——2011 年，LVMH 收购顶级珠宝品牌 Bulgari 的价格是 52 亿美元，2017 年收购Christian Dior 时装部门的价格为 70 亿美元，均远低于此次报价。
也是在这个博弈过程中，11 月 4 日，LVMH 市值突破 2000 亿欧元大关，报收于每股 397.5 欧元。同一时间，其竞争对手爱马仕国际集团和开云集团的市值分别为 688.5 亿欧元和 655.6 亿欧元。以接近自身市值8% 的金额来完成对 Tiffany 的收购， LVMH 的举动不可谓不果决，但从集团整体布局来看，Tiffany 的加入必将进一步完善 LVMH 的品牌矩阵。据贝恩公司的数据显示，2018 年，高级珠宝销售额同比上涨 7%，接近 200 亿美元。但在拥有 Tiffany 之前，高级珠宝领域一直以来是 LVMH 集团内较弱的一环。2011 年被 LVMH 收购的珠宝品牌 Bulgari，因其高昂的价格让它始终只能在顶级消费者圈层中流行。相比 Bulgari，拥有更亲民价格的美国品牌 Tiffany 能够扩展 LVMH 旗下珠宝产品的价格区间，更好地吸引年轻一代消费者。另一方面，加拿大皇家银行的中国消费者奢侈品调查显示，Tiffany 在中国市场的珠宝品牌中位居前三，对将亚洲作为下一阶段的布局重点的 LVMH 来说，在亚洲等新兴市场拥有更高的知名度和发展潜力的 Tiffany 对于亚洲市场的潜在战略价值，远大于欧美市场。回到 Tiffany 的美国本土市场，投资银行 Bernstein & Co 分析师 Luca Solca 表示，这笔收购可以提高 LVMH 集团在美国的知名度，提振美元市场收入，同时减少外币汇率的风险。过去一年里，Tiffany 也在延续品牌的生命周期，通过进驻印度市场并在南亚市场扩张商业版图、更新重要店铺、在上海举办大规模艺术展、加强数字化进程和对电商渠道的运营、任命新的首席品牌馆、通过一系列措施强化与消费者之间的个人化联系等等，这些都让 Tiffany 展现了新的活力和增长的可能性。知情人士表示，LVMH 背后强大的资本涌入也助推 Tiffany 能够加速品牌战略布局：开发更多新产品、升级店铺、同时推动品牌年轻化进程，进一步吸引千禧一代消费者。至少就目前而言，这是一个双赢的好买卖。在 LVMH 斥重金将 Tiffany 这颗珠玉拢入怀中，于不久的将来如何将其打磨、抛光甚至切割，让这笔奢侈品行业最昂贵收购案焕发它应有的光彩，是一个远比 162 亿美元更为繁琐且考究的长远问题。END
（感谢 WWD 记者 Mimosa Spencer 和特约作者 Yvonne He 对本文的贡献）©版权归WWD国际时尚特讯所有；欢迎转发朋友圈。未经授权不得以任何形式转载及使用，侵权必究。
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