花开两朵：一在风控，一在时长

今天，银华基金联合中国基金报，发布了最新一季度的《基民情绪调查报告》。

报告最重磅的观点，小万以为有两个：

一是持有期基金深受认可，多达87%的受调基民愿意持有并认为长期持有胜率更高；

二是“固收+”基金成震荡市香饽饽，7成受调基民愿意配置“固收+”基金，另有23%的基民倾向于配置风险较低的纯债和货币基金。

固收加料，收益更妙

“固收+”基金指的是偏债型基金：“固收”即以固定收益打底，“+”就是在固收基础上增加其他风险资产比如股票。

有人生动比喻，如果把固收部分看作一杯原味奶茶，那么“+”的部分可能就是珍珠、红豆、奶盖等，可以让产品更丰富、投资策略更多元、收益空间更广阔。

固收部分的债券型基金可分为：

（1）纯债基金，只投资债券，不参与股票市场；

（2）一级债基，在纯债基础上，可适当参与转债等增强投资，但不直接投资股票；

（3）二级债基，最多可用20%的基金资产参与股票投资；

（4）可转债基金，主要投资可转债。

“固收+”的代表形态，还包括偏债混合型基金，风险高于二级债基，权益比重可能高达30-40%。此外，不少养老FOF在投资上也以固收类基金为主，以权益类基金为辅，同时满足养老投资需求。

根据Wind资讯发布的《精彩纷呈，2021年度公募基金中长期业绩榜来了》和其过往系列文章：固收+基金整体仍显示出“风险不高，收益不低”的特征；2021年债市震荡上扬，中长期纯债基金整体业绩好于2020年；在基金经理近三年偏债型业绩榜TOP20中，入榜基金经理也多擅长“固收+”策略，近年来业绩较稳定，居首之人的偏债型业绩指数回报更是高达98%。

持有续航，胜利在望

作为基金人，“基金赚钱、基民不赚钱”这一行业难点，总是让人痛心疾首。

根据《2021基金经理千次调研报告》，受访基金经理普遍认为，追涨杀跌、持有时间段和交易频繁是基民收益不及预期现象背后的主因。

然而，基民选择交易频繁、追涨杀跌或持有时间短的却较少，且仍有三到四成基民反馈，持有单只基金最长时间不超过6个月。

封闭式基金和持有期基金，就是针对广大基民朋友们“交易频繁”“持有过短”等同类时间毛病的苦口良药。

巴菲特说，“成功的投资需要时间、纪律和耐心。不管你的天赋和努力有多大，有些事情是注定需要时间的。”

小万曾以一只金牛基金（交银新成长，此处仅为分析，不作推荐）的走势为例，就“‘高手’还是‘韭菜’”做过一期图表分析。我们不如一起来回顾一下~

如果说，投资定力决定财富实力，那么，时间则是成败的见证。

现在的你，是否仍然相信时间的价值？是正处于怀疑人生阶段中，还是在努力走向人生巅峰呢？留言区来聊聊吧！

往期回顾

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。基础设施基金80%以上的基金资产投资于产业园类型的基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权。基础设施基金以获取基础设施项目租金等稳定现金流为主要目的，在符合有关基金分红的条件下，每年至少进行收益分配一次，每次收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上海万得基金销售有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

上海万得基金销售有限公司 

免责声明：本文仅为信息参考之用，不构成任何投资建议。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。万得基金及相关人员不承诺任何投资收益或投资本金不受损失。万得基金及相关人员对任何人因使用本文或其内容或者其他与之相关的原因引起的任何损失，以及因本文或其内容的发布，或者由于事实或分析数据传达中的错误而导致的直接或间接损失，不承担任何责任。本文所引用基金业绩表现数据来源于管理人披露的经托管人复核的信息，包括但不限于基金定期报告。

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