划线派大师王刚：追求长期稳健回报
划线派是对一位基金经理很高的评价，面对多变的资本市场，能划出一条近乎单边上扬的收益曲线，这需要很深厚的功底。
2021年被基民称为“猴市”，市场大幅波动、风格频繁转换，基民纷纷感叹赚钱不易。央视财经近期调查显示，2021年53%基民是亏损的。
“乱世思良将”，划线派基金经理成为基民关注的焦点，招商基金王刚就属于其中的佼佼者。
近日，Wind资讯发布了《“划线派”基金业绩榜来了，既靓又稳！》，王刚管理的三只基金独占三年期“划线派”基金业绩前三名。
每一条收益曲线，都是基金经理深度认知和投资策略的折射。
王刚险资出身，稳健意识深度融入他的投资策略；2015年加入招商基金，任固定收益投资部研究员，2017年开始担任基金经理，大致在2018年开始独立管理产品。
招商基金王刚
王刚是均衡型价值投资坚守者，拥有10年投研经验，其中投资经理经验近5年，擅长股债双重领域的投资，追求稳健增值。
Wind数据显示，2018年1月12日至2022年1月11日，王刚基金经理业绩总指数上涨27.3%，而期间沪深300仅上涨14.7%，波动和风险远远小于同期的沪深300。
在投资策略上，王刚通过合理的大类资产配置，并进行均衡配置和组合回撤管理，以获取长期稳健的回报。
王刚在管期限超半年产品年度收益如下：
以为例，在投资过程中，以债券为战略底仓，投资比例一般超过70%，以获取相对稳定的票息收益。此外，还将参与权益资产的投资，以增加组合的业绩弹性，权益仓位的比例约再20%，并以均衡分散化的配置构建组合，以控制回撤和波动。
从近两季的重仓持股看，2季度10大重仓股分布在10个行业，三季度分布在8个行业，第一大重仓股净值占比均不高于3%。
此外，王刚是一名交易型选手，追求确定性收益。招商瑞丰A在（半）年报中公布的利润表显示，“股票投资收益”远高于“公允价值变动收益”，以2021半报为例，基金股票投资收益为2022万元（交易获利），而当前公允价值变动收益仅为444.4万元（持股上涨）。2021上半年基金股票换手率为848%，也印证了基金经理“高抛低吸”为操作常态。
另外，从基金债券持仓看，以高等级信用债为主，2021年三季报显示，企债占债券持仓比例62.77%。基金杠杆水平较低，2021中报为1.007，2020年报为1.015。
整体来看，王刚善于大类资产配置，权益部分换手率较高，追求确定性收益；债券部分以高等级信用债为主，提升票息收益。从近三年王刚管理的产品表现看，出色实现了稳健增长。
资本市场的复杂程度在逐年提升，善于大类资产配置以及控制回撤的基金经理，或许能为投资者带来更好的投资体验。
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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