震惊！一年只做这20天，近20年的年化收益超6%！
一组春节前后A股的表现，刷新了我对“春节效应”的认知。
Wind数据显示，2003至2022年之间的20年间，在春节前后共20个交易日（节前2个交易日，及节后18个交易日），万得全A的日均涨幅是20年平均涨幅的5倍以上。
每年仅在这春节前后20个交易日持有万得全A指数，可实现6.12%的年化收益。
具体到行业，期间有3个申万一级行业可以实现年化超10%的收益，20年正收益率比率达90%。
这20个交易日存在超额收益
行为金融学认为，“春节效应”来自于临近节日的愉悦快感和高涨情绪。统计发现，春节前2个交易日至春节后18个交易日，与全年每个交易日平均收益率相比，存在较大正向差异，即存在超额收益现象。
2003至2022年春节前后共20个交易日，万得全A有18个年份录得正收益，仅在2013和2021年出现下跌，正收益比率为90%。进一步计算这20个交易日的平均涨幅，20年间日平均涨幅为0.297%，而这20年所有交易日的日均涨幅仅为0.047%，春节期间的20个交易日日均涨幅是全部交易日日均涨幅的5.28倍。
利用单边t检验，来衡量20个年度春节前后日均涨幅和20年日均涨幅的差异。统计检验如下：
原假设H0：春节前后时间段日均涨幅 <= 20年日均涨幅；
备择假设H1：春节前后时间段日均涨幅 > 20年日均涨幅。
得到T-statistic为3.44，P-value为0.001，在1%的显著性水平下拒绝原假设，接受备择假设H1“春节前后时间段日均涨幅 > 20年日均涨幅”。
20个交易日，实现超6%的年化收益
既然春节前后共20个交易日存在超额收益，很容易想到一个简单的交易策略，即仅在存在显著春节效应的20个交易日持仓，近20年收益如何，以万得全A指数为例回测计算。
计算发现，实施该策略，2003至2022年间，可以实现累计228%的收益，年化收益6.12%。
三大行业春节期间涨幅居前
单从春节效应期间，各行业累计收益表现来看，综合、环保、有色金属等行业表现靠前，20年间平均每年春节效应期间获得绝对收益超过11%，年化收益超过10%，这三大行业20年间春节期间的正收益比率均为90%。
总的来说，春节效应期间是投资组合获取绝对收益的重要时段，值得重视。
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（简称“广发中证环保产业联接A”）由广发基金管理有限公司（简称“广发基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。广发中证环保产业联接A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人广发基金的网站www.gffunds.com.cn进行了公开披露。中国证监会对广发中证环保产业联接A的注册，并不表明其对广发中证环保产业联接A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于广发中证环保产业联接A没有风险。
广发睿合A及基准自成立2022年03月25日至2022年9月30日的年度收益分别为11.19%/-6.04%。
基金基准为：中证800指数收益率*60%+中证全债指数收益率*25%+人民币计价的恒生指数收益率*15%。
历届基金经理：林英睿(20220325至今)。
景顺长城价值驱动一年持有及基准自成立2021年07月19日至2022年9月30日的年度收益分别为2.13%/-5.7%、3.46%/-12.09%。
基金基准为：中债综合指数收益率*40%+沪深300指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*30%。
历届基金经理：鲍无可(20210719至今)。
交银瑞丰LOF及基准自成立2019年09月04日至2022年9月30日的年度收益分别为5.33%/4.48%、59.19%/19.68%、-2.68%/-2.82%、-18.58%/-17.0%。
基金基准为：沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*25%+恒生指数收益率*5%。
历届基金经理：王崇(20190904至今)。
易方达长期价值A及基准自成立2021年09月23日至2022年9月30日的年度收益分别为0.09%/0.37%、-6.72%/-19.47%。
基金基准为：沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*15%+中债总指数收益率*15%。
历届基金经理：郭杰(20210923至今)。
安信平衡增利A及基准自成立2021年12月10日至2022年9月30日的年度收益分别为0.67%/-0.72%、6.66%/-8.4%。
基金基准为：中债综合全价(总值)指数收益率*55%+沪深300指数收益率*30%+恒生指数收益率(经汇率调整后)*10%+人民币活期存款利率(税后)*5%。
历届基金经理：张翼飞(20211210至今)、李君(20211210至今)。
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