年化超16%，这位“双十”名将很不一般！
“双十”基金经理是市场中的佼佼者，其中有一位表现特别突出。
Wind数据显示，2013年1月1日至2022年12月31日十年间，基金经理均在职，年化收益超过10%的基金共41只。年化收益超16%的基金有5只，其中赵晓东管理的国富中小盘（450009.OF）下行风险指标最小。
赵晓东是一位深度价值投资者，特别注重选股的安全边际，以降低回撤和系统性风险冲击，他擅长从失败案例中，不断进化自己的投资方法论。
赵晓东傲人的业绩让他收获了21项基金业奖项，是市场上获奖最多的基金经理之一。
双十名将：赵晓东
赵晓东先生，香港大学工商管理学硕士。19年证券从业年限，13年公募基金管理经验，是一位具有丰富管理经验的“投资老将”。曾任浙江证券分析员，国海证券行业研究员。2009年9月开始在国海富兰克林基金管理公募基金，现任国海富兰克林基金权益投资总监、职工监事。截至2022年底，共管理7只公募基金，合计规模174.23亿元。
国富基金 赵晓东
追求确定性、坚守安全边际，是国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东的标签，也是他历经市场各式风格变幻依然坚守的投资“明牌”。
他的投资追求中长期胜出。所以他有一套思考问题的方法：要独立思考，不被市场牵着走；要客观研究，不能把主观的观点或期望当作买入卖出标的的依据；要不断反省，为投资逻辑找漏洞、打补丁，降低误判概率。
他的投资是以安全边际为核心的基本面投资，风格整体偏价值，但并不拘泥于蓝筹股。赵晓东也一直坚定认为估值的重要性排在成长性之前，因为估值可以提供安全边际，而成长的不确定性较大。
他的投资视角专注于自下而上的选股。具体到选股方法上，其“五维选股法”也简明扼要：
一是人的识别，要求公司管理层具备较强的战略眼光，前瞻布局，执行力强；二是业务识别，要求主营业务竞争力强，成长空间大，进入门槛高；三是估值识别，要求有效估值足够便宜，安全边际高；四是持续经营能力识别，要求财务稳健，负债率合理，现金流健康，研发投入占比高于行业平均；五是风险识别，要求政策风险低，业务被颠覆的可能性小。
代表作持仓分析
国富中小盘是赵晓东的代表作，管理时间最长，能够体现他的配置思路和进化路径。
1.阶段表现：低波动、高收益
分阶段看，赵晓东管理以来，国富中小盘业绩排名居前，同时基金波动率、下行风险处于较低水平，特别是在2018年以来，波动率、下行风险均处于前5%左右。
不同阶段，国富中小盘均能获得超额收益，Alpha显著高于平均水平，同时基金回撤控制优异，2018年以来的三个阶段，最大回撤比同类平均低了超10个百分点，Sharpe比率大幅高于同类平均，显示基金风险调整收益更突出。
2.股票仓位：平均仓位86.7%
国富中小盘属于普通股票型基金，股票仓位调整空间有限，基金长时间维持高仓，近12年平均股票仓位为86.7%
3.仓股：长期持有，反复操作
在2011至2022年间的48个季度，基金共披露480只重仓股，涉及25个申万一级行业。其中，银行、食品饮料和医药生物分别占据99、86和41只，数量合计占比47%。
剔重后，重仓股共涉及119只个股，其中31只个股曾反复操作，南京银行、科伦药业操作过4轮。每只重仓股平均持有2.94个季度，赵晓东偏向于长期持股，换手率较低。
从季度重仓股调仓看，平均每季调换3.25只，多数时间段，调入重仓股平均涨幅跑赢调出重仓股，尤其在2022年四个季度的重仓股调换，均贡献了正收益。
表现最好的10只重仓股涉及8个申万行业，银行、食品饮料各占两席。其中涨幅最大的安琪酵母连续持有了13个季度。
这10只个股也体现出赵晓东“五维选股法”，属于市场的核心优质资产。
4.行业配置：重配银行、食品饮料
从2016年基金披露的持仓明细看，国富中小盘涉及申万全部31个行业，其中银行、汽车、食品饮料、医药生物和计算机配置比率最重，五大重仓行业约占持仓的6成。
5.市值风格：因时而动
国富中小盘市值风格因时而动，2015年前后小盘成长风格占优，2020年以来大盘价值逐步提升，显示赵晓东不拘泥于蓝筹股，不拘泥特定行业。
5.持有结构：机构占比过半
国富中小盘机构占比在2017年大幅提升，随后稳定在6成以上。
6.股票换手率处于低位
2017年以来国富中小盘持股时间排名居于同类前列，2019至2021的三年间，持仓时间处于前10%，换言之，换手率处于较低的前10%。
整体来看，赵晓东看重投资标的的安全边际，偏向于长期持股，以低换手率实现了低波动，反映出赵晓东择股的精准性，背后是精深的研究支撑；事实上，赵晓东每天都会做些研究，享受发现的乐趣。
2023年初，赵晓东表示，如果此前疫情对经济的干扰，和房地产市场下行对经济的制约在今年能明显减弱，经济大概率会有不错的增长。
赵晓东还指出，看好三个方向，1）以金融、周期为代表的稳增长板块，至少在上半年看是主线之一；2）地产，下半年地产产业链有望恢复；3）消费电子，可能在下半年完成筑底并逐步好转。
相关基金
注：赵晓东所获奖项、颁奖机构及时间：国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2021.9，国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2021.7，国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2020.3；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2020.3；国富弹性市值获《上海证券报》金基金奖，2019.4；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2019.4；国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2019.4；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2019.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2019.3；国富弹性市值获晨星（中国）“2019年度基金奖提名（激进配置型基金）”，2019.3；赵晓东获济安群星汇“明星基金经理奖”，2019.8；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2018.5；国富弹性市值获《上海证券报》金基金奖，2018.5；国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2018.3；国富弹性市值获《证券时报》明星基金奖，2018.3；国富恒瑞债券获《证券时报》明星基金奖，2018.3；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2017.5；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2017.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2013.3；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2013.3；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2013.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2012.3。
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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六、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金（简称“国富中小盘”）由国海富兰克林基金管理有限公司（简称“国海富兰克林基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。国富中小盘的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人国海富兰克林基金的网站www.ftsfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对国富中小盘的注册，并不表明其对国富中小盘的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于国富中小盘没有风险。
富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金（简称“国富恒瑞A”）由国海富兰克林基金管理有限公司（简称“国海富兰克林基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。国富恒瑞A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人国海富兰克林基金的网站www.ftsfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对国富恒瑞A的注册，并不表明其对国富恒瑞A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于国富恒瑞A没有风险。
国富中小盘(450009.OF)及基准自成立2010年11月23日至2022年12月31日的年度收益分别为2.8%/-0.82%、-18.19%/-30.06%、24.97%/1.12%、-8.18%/9.35%、32.33%/34.33%、59.12%/29.29%、-3.4%/-15.6%、24.39%/3.01%、-16.84%/-29.69%、44.53%/28.52%、53.76%/25.13%、11.33%/9.46%、-7.01%/-19.63%。
基金基准为：中证700指数收益率*90%+银行同业存款利率*10%。
历届基金经理：赵晓东(20101123至今)。
国富焦点驱动灵活配置A(000065.OF)及基准自成立2013年05月07日至2022年12月31日的年度收益分别为-2.5%/-7.25%、35.27%/32.48%、9.09%/7.06%、3.9%/-6.84%、9.53%/10.41%、-2.69%/-13.86%、15.61%/21.18%、13.87%/16.09%、13.75%/-1.77%、-3.18%/-13.01%。
基金基准为：沪深300指数收益率*60%+中债国债总指数收益率(全价)*40%。
历届基金经理：赵晓东(20130507至今)、刘怡敏(20190103至今)、刘晓(20190125至今)。
国富弹性市值(450002.OF)及基准自成立2006年06月14日至2022年12月31日的年度收益分别为50.1%/39.65%、164.34%/95.25%、-43.68%/-49.38%、65.43%/60.24%、4.88%/-5.9%、-23.74%/-18.85%、13.65%/4.88%、3.73%/-3.92%、7.98%/33.6%、48.02%/10.41%、-1.8%/-10.25%、35.53%/6.47%、-17.58%/-21.16%、40.18%/25.39%、44.53%/20.4%、0.9%/0.97%、-11.99%/-15.52%。
基金基准为：MSCI中国A股指数*70%+中债国债总指数(全价)*25%+同业存款利率*5%。
历届基金经理：张晓东(20060614-20141219)、赵晓东(20141219至今)。
国富恒瑞A(002361.OF)及基准自成立2016年02月04日至2022年12月31日的年度收益分别为6.1%/-0.28%、6.05%/-1.09%、1.93%/1.47%、9.82%/4.56%、7.79%/2.62%、6.62%/1.5%、0.14%/-1.79%。
基金基准为：中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
历届基金经理：赵晓东(20160204至今)。
富兰克林国海基本面优选(008515.OF)及基准自成立2020年02月13日至2022年12月31日的年度收益分别为44.84%/14.59%、0.01%/-4.49%、-7.13%/-13.57%。
基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*30%+恒生指数收益率*20%。
历届基金经理：赵晓东(20200213至今)。
国富兴海回报(011152.OF)及基准自成立2021年03月30日至2022年12月31日的年度收益分别为-6.7%/-4.57%、-10.25%/-13.57%。
基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*30%+恒生指数收益率*20%。
历届基金经理：赵晓东(20210330至今)、高燕芸(20220709至今)。
国富竞争优势三年持有A(011468.OF)及基准自成立2021年05月14日至2022年12月31日的年度收益分别为-2.65%/-3.97%、-9.47%/-12.85%。
基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*30%+恒生指数收益率*20%。
历届基金经理：赵晓东(20210514至今)。
上海万得基金销售有限公司
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