同城券商德比：天风证券vs长江证券

同城券商PK：天风证券vs长江证券

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在

行家发布的《同城券商知多少》一文中的调查显示，长江证券与天风证券这一对CP的呼声最高。

因此，行家今天就来对比一下这两家同在武汉的上市券商。

姓名：天风证券

生日：2000年3月29日

籍贯：湖北武汉

住址：武汉市武昌区中南路99号保利广场A座37楼

注册资本：518,000万元

江湖排名：总资产第36位

姓名：长江证券

生日：1997年7月24日

籍贯：湖北武汉

住址：武汉市江汉区新华路特8号长江证券大厦

注册资本：552,946.77万元

江湖排名：总资产第19位

股东

截至2019年第一季度，天风证券和长江证券的十大股东如下图所示：

来源：上市公司高管，券业行家整理

均无控股股东

公开资料显示，天风证券无控股股东和实际控制人。第一大股东为武汉国资委旗下的武汉国有资产经营有限公司，持股12.29%。

天风证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

公开资料显示，长江证券也没有控股股东和实际控制人。第一大股东新理益集团与第五大股东国华人寿的实控人均为刘益谦先生，合计持股比例为17.26%，合计提名董事3名。第二大股东湖北能源和第三大股东三峡资本的实控人均为三峡集团，合计持股比例15.19%，合计提名董事3名。

长江证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

高管

行家据协会和上市公司信息，整理两家券商的高管名单如下：

天风证券高管名单，券业行家整理

长江证券高管名单，券业行家整理

80后总裁VS博士

让行家饶有兴趣的是两家券商的现任掌门。天风证券总裁张军和董事长余磊均拥有博士学位，而长江证券总裁刘元瑞则是不折不扣的80后。

张军，1969年出生，博士研究生学历。曾担任国泰君安总裁办经理、资产管理部总经理，华林证券副总裁。现任湖北省证券业协会副会长，天风证券董事、总裁。

刘元瑞，1982年出生，中共党员，硕士。现任长江证券党委副书记、总裁；兼任长江证券承销保荐、长江成长资本投资、长证创新投资（湖北）、长信基金董事，全国金融系统青联委员，中国青年企业家协会会员，中国证券业协会证券分析师、投资顾问与首席经济学家委员会副主任委员。曾任长江证研究所分析师、副总经理、总经理，长江证券副总裁。

组织架构

通过天风证券2018年报和长江证券官网，行家翻到了两家券商的组织架构图。

来源：天风证券2018年报

在天风证券的官网上，公司的整体战略赫然可见：坚定不移走综合证券金融服务的道路，打造以财富管理能力与大投行服务能力为驱动力、以客户为核心、以人才为根本、以发展为依托、以一体化综合金融战略为格局的国际化证券金融机构。

来源：长江证券官网

行家注意到，长江证券组织机构图中，战略客户部和创新投资业务部显示为筹备中，这可能是这家券商未来的发展方向。

业绩

作为知名券商，天风证券和长江证券的业绩层面值得一比。

总资产&净资产

截至2018年底，天风证券总资产为535.66亿元，同比上升4.02%；归属于母公司股东的权益为123.22亿元，同比上升9.98%。

截至2018年底，长江证券总资产为994.95亿元，同比减少12.07%；归属于上市公司股东的净资产265.47亿元，同比增长0.14%。

营收&净利润

2018年度，天风证券营业收入为32.77亿元，同比上升9.75%；归属于上市公司股东的净利润3.03亿元，同比下降26.16%。

2018年度，长江证券实现营业收入43.69亿元，同比下降22.86%；归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比下降83.35%。

从历史业绩来看，长江证券2004年营业收入排名第16位，十年后的2014年，依然排名第17，比较稳定。但在2015-2017年间，名次出现小幅下滑，徘徊在第19-20名之间。随后在2018年，长江证券掉出第二梯队，排在第21位。

反观天风证券，五年内实现“三级跳”。2014年营业收入排名第72名，2015年升至第55名，2016-2017年分别位列第33、34名。2018年，天风证券升至第26位，和长江证券处于同一梯队。

经纪业务

2018年度，天风证券经纪业务实现营业收入12.11亿元，同比增长11.89%。

天风证券表示，在交易量萎缩、费率下降的背景下，公司积极探索业务转型，机构经纪业务规模及占比持续扩大。

2018年度，长江证券经纪业务营收为316,000.22万元，同比下降6.01%；在总营收中的占比为72.32%，同比增加12.96个百分点。

此外，长江证券年报显示，2018年公司股基交易量市场份额为1.91%，同比上升0.65%。

单看代理买卖证券业务（含席位租赁）净收入，长江证券2018年排名第17，此前连续四年第16名。天风证券2018年排名第28，相比2015年交投颇为活跃的一年而言（第74名），仍有跨越式进步。

投行业务

2018年度，天风证券投资银行业务实现营业收入3.88亿元，同比下降49.79%。

天风证券表示，在IPO审核形势趋严，债券市场进一步规范的情况下，公司积极响应金融服务实体经济要求，不断加大投行项目开拓力度。

2018年度，长江证券投资银行业务营收为59,110.81万元，同比下降15.34%；在总营收中的占比为13.53%，同比增加1.20个百分点。

长江证券表示，投行业务将深入开发培育核心客户、企业客户，加快推进存量项目获批及发行，顺应时势提升项目质量、充实项目储备。

单看投资银行业务收入排名，天风证券排名在2016年已经超过长江证券。随后两者排名互相紧咬，2018年天风证券与长江证券分别为20名与21名。

资管业务

2018年度，天风证券资产管理业务实现营业收入7.47亿元，同比下降9.83%。

天风证券表示，面对新的监管及市场形势，公司资管业务聚焦业务本源，积极提升主动管理能力，严控新增风险，寻找新的业务增长点。

2018年度，长江证券资产管理业务营收为49,699.59万元，同比下降24.77%；在总营收中的占比为11.37%，同比减少0.29个百分点。

长江证券表示，资管业务将完善产品线整合及布局，调整业务结构，加快布局“固收、量化、主动权益”等方向。

再看资产管理业务收入排名，天风证券实现大反超，2017-2018年均排在第10名，进入第一梯队。长江证券2018年第20名，此前连续两年13名。

此外，据Wind统计，长江证券公募基金佣金分仓收入排名第1，2017年排名第2。天风证券也在第一梯队中，2017年、2018年分别排在第7名和第8名。

网点

协会信息显示，天风证券现有15家分公司，102家营业部。长江证券则有41家分公司，250家营业部。

伟海精英数据显示，长江证券在绝大多数省区的分支机构数量超过天风证券，尤其是在湖北占尽主场优势，拥有83家分支机构，远超天风证券的20家。而天风证券仅在最早成立的四川一地略胜一筹。

天风证券和长江证券分支机构一览，券业行家制图

追踪分支机构历史变迁。2012年底，天风证券只有12家营业部。到2018年底，天风证券营业部数量已经达到了98家。长江证券同样经历了快速扩张阶段，2016年、2017年营业部数量的增幅分别为36%、19%，2018年底，长江证券的营业部数量达到250家。

2019年5月，天风证券拟收购恒泰证券的消息经行家最先爆料，引发一场券业并购大戏。

值得一提的是，长江证券近期开始收缩战线。7月，长江证券申请合并湖北地区五家分公司。

评级

2019年度券商评级显示，天风证券上升1级，从A升至AA，跻身十强。而长江证券连降三级，从BBB滑落至CCC。

7月29日，长江证券总裁刘元瑞发布致全员工的内部信。据称，此次扣分主要源自三大方面。

第一，投行子公司收到史无前例的7张罚单；

第二，资管子公司股票质押产品违约；

第三，旗下子公司长证国际因业务不审慎形成风险敞口。

监管

在监管方面，行家近期整理过天风证券的一则监管函。

2019年6月14日，江苏证监局决定对天风证券南京庐山路营业部采取责令改正措施，原因是该营业部存在无证券投资咨询执业资格的人员，向客户提供证券投资顾问服务的现象，反映了营业部内部控制不完善。

相形之下，长江证券的监管函更多一些。

2019年6月，湖北证监局公告披露，长江证券在对境外子公司管理方面存在以下问题：一是未按规定履行报告义务；二是对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化风险管理及审慎开展业务；三是对境外子公司的绩效考核存在不足。由于风险管理不到位，内部控制不完善等问题，长江证券被责令改正。

2019年4月，长江证券保荐有限责任公司业务部门未配备合规管理人员，且合规部门检查流于形式、未有效履行合规管理职责，被上海证监局出具警示函。

2018年9月，长江证券因为东方金钰和国泰君安两单公司债项目，被上海证监局责令改正。

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