招商证券 | 日赚两千万，年报写新冠，还有哪些看点

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券商行业集体回暖的2019年，招商证券也实现了超预期增长：营业收入、净利润同比增幅双双超过60%，均取得历史第二好业绩。

净利润同比增长64.57%

3月27日盘后，招商证券2019年报正式出炉。

财务数据显示，招商证券2019年度实现营业收入187.08亿元，同比增长65.24%。归母净利润为72.82亿元，同比增长64.57%——如果以365天计算，日均净赚1,995万元。

截至2019年12月31日，公司总资产为3,817.72亿元，较2018年末增加25.20%；归属于母公司股东权益为850.48亿元，较2018年末增加5.36%。

招商证券业绩对比，券业行家制图

从最近十年的业绩走势来看，招商证券的营收和净利润仅次于2015年，为历史第二高位。而在主要业务的消长中，自营业务收入首度超过经纪业务，达61.60亿元，占总营收的比例接近1/3。

招商证券主要业务对比，券业行家制图

值得一提的是，尽管业绩大幅增长，但招商证券却并没有公布利润分配计划，而是将现金方式回购股份计入现金分红。

投资及交易营收增长355.47%

在年报中，招商证券将公司业务主要分为四个板块：

一是财富管理和机构业务，主要包括经纪与财富管理、资本中介业务和机构综合客户服务等。

二是投资银行业务，包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务。

三是投资管理业务，主要来自旗下子公司。其中全资子公司招商资管和招商致远分别开展证券资产管理业务和私募股权投资基金业务；联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。

四是投资及交易，包括权益类、固收及其他金融产品投资及交易。

具体来看，财富管理和机构业务分部收入为76.79亿元，占比41.05%，是四大主要业务分部中最大收入来源。与2018年相比，此项业务增长18.72%，但在总营收中的占比下降16.08个百分点。

招商证券表示，2019年公司成立财富管理及机构业务总部，有力地支撑公司打造机构与财富管理特色业务的战略目标，应对市场佣金费率下滑与经纪业务转型带来的挑战。

值得一提的是，2019年，招商证券私募基金托管产品数量占券商托管总数的25.03%，私募基金托管产品数量、公募基金托管产品数量连续六年排名券商行业第1。

投资及交易业务收入为40.29亿元，占比21.54%，为招商证券的第二大收入来源，较2018年同比增长352.47%。

关于此项业务收入大幅增长的原因，招商证券表示，主要因公司权益类和固定收益类的投资收益均大幅增长，其占营业收入比重也上升13.67个百分点。

投资银行业务分部实现收入17.79亿元，同比增长27.40%，主要因公司IPO业务收入增长较多。不过该业务的占比下降2.82个百分点。

2019年，公司A股股票主承销金额和家数分别排名行业第7和第8，家数同比提升1名。其中，IPO承销金额排名行业第4，同比提升1名，科创板IPO承销金额为28.65亿元，排名行业第7，承销家数3家，排名行业第8；再融资承销家数排名行业第8。

截至2019年末，公司IPO在会审核项目数量达23家，排名行业第4；科创板IPO在审项目数量达6家，排名行业第4。

2019年公司主承销债券金额为4,100.92亿元，排名行业第5，其中资产支持证券承销金额为2,336.82亿元，市场份额13.03%，排名行业第2；信贷ABS承销总规模连续五年稳居市场首位。

投资管理业务实现收入17.86亿元，同比增长38.45%，主要因为私募股权投资收益同比增长较多，占营收比重在营业收入占比下降1.85个百分点。

年内收到6份监管函

年报同时披露，报告期内招商证券的监管处罚及整改情况。除招商香港被香港证监局两次采取纪律行动的外，其余五条监管信息均在2019年下半年发布。

行家注意到，招商证券近期还有一份监管函，原因同样是内控和合规问题。因存在利用未在公司报备的手机，违背客户意愿买卖基金及擅自修改客户资料等违规行为，2020年3月26日，青岛证监局对招商证券青岛五四广场营业部财富顾问李颖予以警示。

点名新冠可能造成影响

在当前形势下，招商证券年报特地点名了“新冠”疫情的影响。

招商证券预计，此次新冠疫情及防控措施将对2020年的生产和经营造成一定的暂时性影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以及各地防控政策的实施情况。

招商证券表示，积极响应并执行国家对新冠疫情防控的规定和要求，持续密切关注新冠疫情的发展情况，评估其对财务状况、经营成果等方面的影响，加强疫情防控，努力把疫情影响降到最低，圆满完成全年各项目标任务。

铸造五大核心能力保障

招商证券指出，2019-2023年，公司坚持“以客户为中心，打造具有国际竞争力的中国最佳投资银行”的战略愿景，贯彻“质量第一、效益优先、规模适度”的总体要求，以实现“综合竞争力进入行业前五”为战略目标，实施“变革战略”，努力实现高质量发展与可持续发展。

为此，公司将以客户为中心，在规划期内实施“以投行业务为价值牵引、打造机构客户业务特色优势、打造财富管理业务特色优势、拓展多渠道多产品综合化经营模式、强化跨境服务一体化”等五项核心策略，为客户提供一站式综合服务，不断提升综合竞争力。同时，公司将在规划期内重点铸造风控、科技、人才、协同、资本“五大”核心能力保障，支持公司各项业务健康发展。

行家注意到，在目前已经披露年报的上市券商中，招商证券的营业收入排在中信证券、海通证券、国泰君安、申万宏源和广发证券之后，位列第6；而净利润排名高出1位，位于中信证券、海通证券、国泰证券和广发证券之后。

由此看来，招商证券距离行业前五，还有一段需要跨越的距离。

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来源：上市券商公告、财联社、21世纪经济报道、澎湃新闻

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