年报窗口期换帅，这家券商还有80亿配股即将上会

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颇

为意外的2021开局，证券行业主要高管的变动显得过于频繁。

单看字母表顺序，渤海证券分管经纪业务副总刘闯卸任，重启市场化招聘；财信证券刘宛晨任董事长；华林证券副总裁翟效华匆匆辞职；华融证券总经理上任四个月即被免职；华兴证券副总裁王国峰火速加盟第一创业；招商证券面向全球选聘分管投行副总裁……至于某家拟转板上市的券商，媒体同行都用上了“七进七出”的字样，行家隔着屏幕都能听到一声叹息。

相形之下，红塔证券董事长的“交班”，却是一番祥和。作为上市券商中首家预喜的券商，在发布业绩预告尚未披露年报的窗口期，这一人事变动，自然引起了行家的关注。

一则辞职公告

距发布业绩预增公告后仅过去8天，1月26日，红塔证券连发多份公告，宣布董事长李剑波先生因工作调整原因辞职。在新任董事长任职之前，暂由华士国董事代行董事长职责。

据悉，红塔证券董事会于1月25日收到李剑波先生的书面辞呈，申请辞去第六届董事会董事、董事长职务，同时辞去第六届董事会发展战略委员会召集人和提名及薪酬委员会委员职务，自辞职报告送达公司董事会时生效。

红塔证券董事会称，李剑波先生在任职期间忠实、勤勉地履行了董事长职责，并在烟草多元化经营和红塔证券发展及上市工作中作出了卓越的贡献。公司董事会对李剑波先生为公司发展付出的巨大努力和作出的卓越贡献表示衷心的感谢！

行家发现，其中提到的“烟草多元化经营”，颇为“出格”。此前行家报道过的中泰证券的李玮、东方证券的潘鑫军等券商“掌门”的辞职公告，其中并未见类似的说明。

事出有因，作为国内唯一一家由中国烟草体系控股的券商，红塔证券的第一大股东为云南合和（集团）股份有限公司（简称：合和集团）；合和集团的控股股东为红塔集团，持有75%的股权；云南中烟持有红塔集团100%的股权，而中烟总公司则持有云南中烟100%的股权。

另外，李剑波目前仍是合和集团董事长，兼任华夏基金董事。

公开信息显示，李剑波生于1965年6月，自1986年8月至2015年1月历任红塔集团科员、副科长、科长、副总经济师、总经济师、副总裁；2015年1月起历任合和集团董事、常务副总经理、总经理、董事长；2009年4月起任红塔证券董事；2016年6月起任红塔证券董事长。

继任者已经确定

在李剑波卸任之际，红塔证券新任董事长人选已经确定，将由李石山先生出任。

据公告披露，红塔证券已发布2021年第一次临时股东大会通知，将于2月18日审议《关于选举李石山先生为公司董事的议案》。

公开信息显示，李石山生于1970年8月，中共党员，1992年7月参加工作，大学学历，会计师。现任合和集团党委委员、副总经理。此前曾任红河卷烟厂财务部综合科副科长、财统总部会计部部长，红烟宾馆会计室主任，红河卷烟厂华南市场部副主任、副经理、华中市场部经理，红河集团营销中心副总经理，红云红河集团营销中心副总监、市场营销中心副主任（副总监），红云红河集团财务部副部长、多元化投资管理部部长、党委书记，合和集团财务管理部部长。

据红塔证券三季报披露，合和集团为第一大股东，与双维投资、华叶投资、中烟浙江、万兴房产均为中国烟草总公司控制的公司，合计持有红塔证券59.41%的股份。此外，合和集团副总经理李双友兼任云南白药集团股份有限公司（简称：云南白药）董事，不过目前云南白药已经“清仓”所持股份。

最新业绩预喜

1月18日晚间，红塔证券发布2020年度业绩预告称：与上年同期相比，归属于上市公司股东的净利润将增加约5.73亿元~6.60亿元，同比增幅为68.36%~78.78%。扣非净利润将增加约5.60亿元~6.46亿元，同比增幅为66.83%~77.15%。

关于业绩预增的原因，红塔证券表示，受益于资本市场改革进一步深化，多措并举，证券市场持续回暖，公司积极把握市场机遇，强化全面合规风控管理，全力推动各项业务稳步转型。除证券投资业务持续保持盈利能力外，投资银行业务、证券经纪业务、基金管理业务、期货管理业务也均对利润增长作出不同程度贡献。

由于业绩预告中未披露具体的数据，行家依据三季报，对相关业务进行了探讨。

2020年前三季度，红塔证券实现营收33.71亿元，同比飙升161.40%。净利润9.24亿元，同比增长74.50%。

从业务构成来看，自营业务贡献了53.55%的营收，当期揽收18.05亿元，同比增长54.31%。据此前东北证券研报点评，红塔证券大力拓展固定收益类业务，收入占比高，业绩弹性较大。

与此同时，经纪业务、投行业务和资管业务均有大幅增长，仅有信用业务收入录得负值，为-2.05亿元，主要是因为公司新增融资引起利息支出增加所致。

此外，红塔证券其他业务收入13.79亿元，主要来自期货风险管理子公司销售收入增加。

配股即将上会

关于红塔证券，近期还有一项大事。

2020年3月，红塔证券出台配股预案，拟以“10配3”的方式，向原股东发行不超过10.90亿股。本次拟募集资金不超过80亿元，在扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，服务实体经济，全面提升市场竞争力和抗风险能力。

行家注意到，红塔证券拟以不超过40亿元（占比50%）用于发展FICC业务，不超过20亿元（占比25%）用于发展资本中介业务。

2020年12月18日，证监会出具反馈意见通知书（203334号），对配股具体数量、报告期内行政处罚及整改情况、各项业务所需资金规模的测算依据，以及债券类固收相关业务风险进行了问询。红塔证券及保荐机构东吴证券，中介机构北京通商律师事务所于1月14日公告进行了回复。

令行家感喟的是，红塔证券列出了2020年6月末所持201笔公司债券在2021年1月5日的期后情况。其中四笔与永煤事件直接相关。红塔证券表示，“20永煤SCP004”、“20永煤CP001”、“18豫能化MTN003”、“18豫能化MTN004”以上债券投资成本合计6.00亿元，经展期和先行兑付50%本金后，尚有5.25亿元未到期收回。（后台回复【红塔债券展期】查看详情）

据行家刚刚收到的消息，证监会将于2月1日审核红塔证券配股申请。

【券业行家提示】以上文章观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。投资者据此操作，风险自担。

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