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2021年度券商利润10强榜单 | 百亿俱乐部数量翻番

券业点评 券业行家 2023-03-24

券商十强排名刷新,百亿俱乐部家数翻番

券业行家,事实说话。

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前因国信证券年报“预告跳票”,头部券商排位迟迟未能确定。如今,净利润十强全数出炉,让封闭在家的行家先睹为快。


市占率超过三分之二


正如行家在《券商“交卷”:净利润同比+21.32%》一文中的报道,2021年全行业140家券商的净利润合计为1,911.19亿元,同比增长21.32%。


据已披露的上市券商年报,以归母净利润为判定标准,行家统计了券商十强主要财务指标情况——

营业收入合计为3,839.36亿元,约占全行业营业收入的76.42%;同比增速为27.04%,较行业平均水平高出15.01个百分点。


净利润合计为1,283.46亿元,约占全行业净利润的67.16%;同比增速为31.20%,较行业平均水平高出9.88个百分点。


总资产合计为5.50万亿元,约占全行业总资产的51.94%;同比增速为16.74%,低于行业平均水平2.25个百分点。


净资产合计为1.25万亿元,约占全行业净资产的48.52%;同比增速为12.65%,高出行业平均水平1.40个百分点。


百亿俱乐部新增五家


从净利润来看,中信证券以231.00亿元居首,同比大增55.01%,增幅也为头部券商之首。国泰君安居于次席,为150.13亿元,同比增长34.99%;华泰证券为133.46亿元,同比增长23.32%;海通证券以128.27亿元屈居第四,同比增长17.94%。净利润超过百亿的券商还有招商证券(116.45亿元)、广发证券(108.54亿元)、中金公司(107.78亿元)、银河证券(104.30亿元)、中信建投(102.39亿元)和国信证券(101.15亿元)。


与2020年相比,招商证券、中金公司、银河证券、中信建投和国信证券五家券商新晋“百亿俱乐部”,使得这一名单翻了一番。其中,国信证券同比增速为52.89%;中金公司和银河证券分别为49.54%和43.99%;而中信建投仅为7.67%。


行家翻查上市券商年报历史数据,自2016年以来,中金公司平均年化增速高达42.72%,这与其并购中投证券并整合为中金财富的时间点吻合。平均年化增速超过两位数的头部券商还有中信证券(17.38%)、国信证券(17.29%)、招商证券(16.60%)、华泰证券(16.31%)、银河证券(15.14%)和中信建投(14.25%)。而广发证券仅为6.21%,国泰君安(8.81%)和海通证券(9.78%)也未到一成。


国信证券利润率超过四成


从营业收入来看,中信证券以765.24亿元居首,同比增长40.71%;海通证券(432.05亿元)和国泰君安(428.17亿元)几乎齐平,同比增幅分别为13.04%和21.64%。其次是华泰证券(379.05亿元)、银河证券(359.84亿元)和广发证券(342.50亿元)。此外,申万宏源营业收入为343.07亿元,却因净利润未能突破百亿大关,而被排除在外。

而从利润率来看,国信证券超过四成,达到42.47%,同比增加7.25个百分点。招商证券(39.57%)、中金公司(35.77%)、华泰证券(35.21%)和国泰君安(35.06%)分别增加0.47、5.31、0.79和3.47个百分点。而上期冠军中信建投下滑6.45个百分点,利润率降至34.28%。


中信证券净资产突破两千亿


为衡量券商体量,行家比较了总资产和净资产数据:


总资产方面,中信证券以12,787亿元居首,同比增长21.44%;其次是华泰证券(8,067亿元)和国泰君安(7,913亿元),分别增长12.54%和12.57%。除海通证券同比增长7.33%外,其余头部券商的总资产均有两位数增幅。

净资产方面,头部券商的差距不大:中信证券为2,092亿元,同比增长15.11%;海通证券(1,632亿元)、华泰证券(1,484亿元)、国泰君安(1,471亿元)、招商证券(1,125亿元)和广发证券(1,066亿元)超过千亿。银河证券净资产同比增幅达21.78%;国信证券、中金公司和中信建投分别为19.78%、17.85%和17.84%。


八家券商ROE超过10%


行家进一步查看了头部券商ROE(净资产收益率)数据。2020年,仅有中信建投、广发证券和中金公司三家ROE超过10%。而在2021年,这一数值增至八家。


中信建投ROE最高,达12.83%;其次是中金公司和中信证券,分别为12.77%和11.04%;ROE超过10%的券商还有银河证券(10.54%)、国信证券(10.44%)、招商证券(10.35%)、国泰君安(10.20%)和广发证券(10.18%)。


从同比来看,中信证券、中金公司、国信证券和国泰君安,ROE分别增长2.84、2.71、2.26和2.11个百分点。中信建投和广发证券两家券商出现下降,分别较2020年下滑1.21和0.05个百分点。


那么,究竟是哪些业务,支撑了头部券商的业绩呢?行家将根据评论和票选情况,进行更为细致的分析。



免责声明:本文仅供信息分享,不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。




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