法拍公告牵出汉唐证券，破产多年纠纷未了

券业行家，事实说话。

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一

则涉及二十年前旧债的法拍公告，出现在行家的视野中，而债主是业已消失的汉唐证券。

事隔多年的法拍

话说，收到“银保监会原则同意华泰汽车金融破产”的消息时，行家恰好发现一则拍卖公告，涉及业已破产的汉唐证券。

5月4日当天，京东法拍平台挂牌了一则项目，“汉唐证券名下等5户债务人的债权资产”，预定下月4日开拍。

法拍公告披露，这是汉唐证券有限责任公司（简称：汉唐证券）管理人名下的广东三星企业集团股份有限公司（简称：三星集团）、湛江经济开发区财政局、湛江市物资总公司（简称：湛江物资）、湛江市玻璃厂（简称：湛江玻璃）和湛江国际信托投资公司（简称：湛江国际信托）共5户债务人的债权资产。

要知道，汉唐证券成立于2001年，由湛江证券和贵州证券合并创建。2004年因挪用客户资产，资金链断裂而被托管，后因资不抵债而破产清算。

本次法拍的债券资产，发生在湛江证券时期，均已进入强制执行程序。已经过去了二十余年，对如今的券业人士来说，是过于久远的存在。

难以执行的财产

法拍公告还有一份附件，系由深圳市中项资产评估房地产土地估价有限公司（简称：中项评估）做出的评估报告。签发日期为2014年6月，有效期一年。

时隔九年，重翻这份早已过期的评估报告，依然能看到并不乐观的结论：来自五家借款方的六笔不良债券，原值2,445.05万元，预计回收金额173.41万元，预计回收率仅为7%。

金额最高的湛江国际信托，两笔欠债本金分别为266万元和1072万元。评估报告显示，湛江国际信托处于停业状态，名下无有效财产，评估预计清算比例仅为3%。据企查查信息，湛江国际信托系湛江市对外经济贸易委员会旗下，近年来有多起作为原告的诉讼。

唯一有担保人的湛江经济技术开发区服务总公司（简称：湛江开服），债权本金604.92万元。评估报告披露，湛江开服停业多年，营业执照已吊销。担保人为湛江开发区财政部，“法院虽然判决，但10多年来未履行过担保责任，未提供任何财务资料”，预计清算比例为8%。

最有希望回收的湛江市物资总公司（简称：湛江物资），本金100万元。评估报告显示，湛江物资所欠债务金额100万元被湛江中院冻结，汉唐证券清算组曾多次向湛江中院书面要求划回100万元执行款，但湛江中院执行局以各种理由拒不配合。

湛江物资唯一股东为“市管国企”湛江市国有资产经营公司。在2022年内，湛江物资曾经中标“湛江市委党校五金劳保用品采购项目"，此外，其名下土地也有法拍公告。为何会成为失信被执行人，并被限制高消费，行家不得而知。

曾经辉煌的过往

回想2001年，汉唐证券挂牌，成为中西部券商和沿海券商合并第一家。这个寓意汉唐盛世的名字，作为券业新锐，登上历史舞台。

当年的公开报道，提及汉唐证券市场化激励机制，以及多起“挖角”的成功事件。

“银证通”业务邀请原国信证券段文清加盟，经纪业务每年翻一番。2002年，业务综合价值量排名第32位，2003年升至第16位。

自曾是南方证券的操盘手陈小栋，担纲汉唐证券自营业务。在此期间，汉唐证券沿用南方证券的经验，“做庄”恒大地产、南纺股份、铜峰电子、红星发展、郑州煤电、常林股份，直到后来翻车。

更为人称道的是投行业务，为汉唐证券博得了“小中金”的称号。2002年5月，汉唐证券拿到主承销商资格。2004年进一步获得债券主承销资格。在短暂的“生涯”中，保荐“洪城水业”（现名“洪城环境”，600641.SH）和"G久联"（现名“保利联合”，002037.SZ）上市。承销发行04长航债，则是声望的顶点。

2004年的“816”事件后，汉唐证券跌落。彼时的媒体报道称，因主承销04长航债，包销总额超过5亿元，导致资金紧张。汉唐证券挪用客户资金填补窟窿，却因坐庄股票大跌，资金链断裂崩盘。

2004年9月3日，汉唐证券由中国信达接管。2005年6月14日，证监罚字[2005]17号罚单落地：因挪用客户交易结算资金共计241,371.46万元，其中包括挪用客户交易结算资金为他人提供担保，证监会取消汉唐证券的证券业务许可，并责令其关闭。

2007年2月，证监会批准中国信达发起设立信达证券，“接盘”汉唐证券和辽宁证券。据信达证券招股书，出价4,718.99万元受让汉唐证券（贵州地区以外）的证券类资产。

2007年9月3日，也就是汉唐证券被托管三年后，信达证券获准开业。今年年初，信达证券在A股敲钟上市。从业人员中依然有相当比例的人员，早年曾在汉唐证券任职。

兜兜转转的高管

在汉唐证券关闭之后，多位时任高管被顶格处罚。

2005年11月，证监罚字[2005]34号罚单落地：吊销董事长吴克龄、总裁宋建生证券从业资格证书，各罚款3万；同样负有责任的代总裁丛蔚女士，财务总监刘家明，被吊销高管任职资格。

同时发布的证监法律字[2005]9号禁入令，认定董事长吴克龄、总裁宋建生、资金管理中心总经理金斌为市场禁入者，永久性不得从事任何证券业务；认定代总裁丛蔚为市场禁入者，3年内不得从事任何证券业务。

2007年3月，证监会对汉唐证券操纵市场案追加了监管处罚。

证监禁入字[2007]3号披露，2000年9月26日至2004年9月3日间，汉唐证券先后在74家证券营业部利用上海股票账户4554个、深圳股票账户2,296个，利用资金、持股优势操纵“浪潮软件”、“百花村”、“菲达环保”、“恒大地产”、“南纺股份”、“铜峰电子”、“中国软件”股票价格。截至2004年9月3日，造成浮动亏损144,705.43万。

时任汉唐证券董事长、前任总裁吴克龄，分管自营投资业务的总裁助理平建伟和副总裁蔡向武（2003年6月至2004年7月期间分管自营投资业务），对相关违法行为负有直接领导责任。投资管理总部总经理侯超，自营业务管理总部总经理陈小栋，对相关违法行为负有直接责任。除已被终身禁入的吴克龄外，四名高管分别被采取十年禁入和三年禁入。

汉唐证券盛时的风云人物，大部分已经消失。通过伟海精英，行家仅发现了部分当事人的下落。

段文清，2007年登记执业于华林证券，2012年转投宏信证券，2015年后没有下文。

陈小栋，2010年登记执业于银泰证券，2012年后离开证券行业。

而曾被禁入三年，吊销高管资格的丛蔚女士，可能是唯一的例外。伟海精英信息显示，禁入期结束后的2008年，她加入华林证券。2013年4月，丛蔚女士在五矿证券担任副总经理。2022年7月，行家点评五矿证券时，确定丛蔚女士出现在高管名单中。但目前五矿证券的高管名单，中证协在职从业人员，均“查无此人”。

并未消停的余波

回到本文开头的法拍公告，行家不胜唏嘘。

从2001年到2004年，汉唐证券仅活跃了三个年头。而当年的旧债，后续的余波，跨度几乎是三十年。

2021年，广东省高级人民法院首次公开发布《广东省破产审判白皮书》，将汉唐证券的破产案作为典型案例：

2007年9月7日，深圳中院依法受理汉唐证券破产清算案，指定北京市中伦（深圳）律师事务所及深圳广朋会计师事务所为管理人。2009年7月21日，裁定广州宝丰投资咨询有限公司等46家汉唐证券壳公司与汉唐证券合并清算。管理人接受债权申报共计120笔，债权金额折合人民币总计82.15亿元，裁定确认债权额为62.53亿元。通过破产财产变价、股票实物分配、资产清收等途径，汉唐证券实现破产财产总额32.49亿元，历经四次财产分配，普通债权清偿比例为50.1636%。

十年一度，本次的法拍，是否能为等待半生的债权人，弥补一些损失？

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