丢了“亿元大单”？大牧人临门取消审议，招商证券投行再度折戟

大牧人临门撤单，招商证券再度折戟

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在审议前夕，赛道独特的“大牧人”因重大事项取消。这一单由招商证券重点打造的项目，已经一波三折。

补充公告突如其来

原定于今天（2023年8月17日）审议的青岛大牧人机械股份有限公司（简称：大牧人），未能如愿进行。

而这家定位为畜禽养殖设备制造行业的龙头企业，IPO之路走得颇有波折。

回想2022年5月12日，由招商证券保荐，大牧人已经通过发审会。等待大半年后未取得批文，于今年年初平移至深交所再度闯关。

据深圳证券交易所一周前发布的公告，原定于8月17日，也就是今天，召开2023年第63次上市审核委员会审议会议。拟审议青岛大牧人机械股份有限公司（简称：大牧人）和广东省建筑科学研究院集团股份有限公司（简称：广东建科）的首发上市申请。

而在8月16日，也就是审议前夕，深交所发布补充公告称，鉴于大牧人在本次上市委审议会议公告发布后出现重大事项，按照相关程序，取消审议其行上市申请。

当然，行家未能从公开渠道得知“重大事项”究竟是什么。但这一单项目，或许已经“黄了”。而作为保荐机构的招商证券，恐怕心情不太好。

重头项目倾力投入

要知道，这可是一单重要的项目。

大牧人在招股书（上会稿）中披露，募集资金将用于胶州制造中心建设、生产线扩建改造、胶州研发中心建设项目，以及补充流动资金，合计预算为14.91亿元。

另据@投行实务观 统计，2022年深交所主板上市公司的承销保荐费率为6.77%。以此估算，招商证券这单或许能有上亿的进帐。

如此大单，难怪招商证券早在数年前便进行了作业。从保荐代表人配置来看，招商证券派出了精兵强将。

邓蓓蓓女士，2011年12月加入招商证券，2020年9月成为保荐代表人。此前她曾是鲁商置业（现为“福瑞达”，股票代码：600223.SH）2016年非公开发行项目项目协办人，香飘飘（603711.SH）可转债项目协办人，天禾股份（002999.SZ）首发上市项目协办人。

钟栋于2016年7月加入招商证券，2020年11月登记执业为保荐代表人。在已经上市的三和管桩（003037.SZ）和天禾股份（002999.SZ）两单IPO中，他均是项目组成员。

项目协办人袁麟，于2014年10月起在招商证券登记执业。他曾是比亚迪（002594.SZ）非公开发行项目组成员。

在这份文件中签字的，还有“亲自挂帅”的高管。吴宗敏作为保荐机构总经理，霍达作为董事长、法定代表人，两人单起一页。

投行创收处罚频率

正如行家在《人均降薪1/3的最佳雇主》等文中的报道，招商证券2022年业绩降幅超过行业平均水平：营业收入为192.19亿元，同比下降34.69%；归属于母公司股东净利润80.72亿元，同比下降30.68%。

而在主营业务中，投行业务揽收13.93亿元，同比下降45.22%。这一降幅几乎追平了自营业务（下降45.90%），并且是最近六年的新低。

据中证协公开信息，招商证券现有233名保荐代表人，在证券行业居于第11位。最近三年有12名保代曾受到来自证监会和交易所的13次处罚，涉及科前生物、久盛电气、牧原食品、硕世生物、泰鹏环保、冠宇电池等首发上市项目。以此计算，平均不到18名保代就能摊上一起监管处罚。

与保代人员TOP10相比，除民生证券C类人员比例为5.97%，略高于招商证券外，包括三中一华在内的知名投行，C类保代占比均远低于招商证券。

2022年11月，因投行业务内部控制不完善，珠海冠宇电池股份有限公司（简称：冠宇电池）首次公开发行股票并在科创板上市项目、大连港股份有限公司（现为辽港股份）换股吸收合并营口港务股份有限公司并募集配套资金暨关联交易项目（下称”大连港项目“）对外报送的文件大幅修改后未重新履行内核程序，个别项目质控、内核意见跟踪落实不到位等，证监会对招商证券采取监管警示措施。

王大为、李明泽担任大连港项目财务顾问主办人过程中，修改已通过公司内核程序的反馈意见回复后，未重新履行内核程序即对外报送，被监管约谈。刘宗坤、王大为作为冠宇电池首发上市项目保荐代表人，修改已通过公司内核程序的招股说明书后，未重新履行内核程序即对外报送，也被监管约谈。

在投行业务表现乏力，保荐代表人频频受罚的背景下，痛失“亿元大单”的招商证券，是否能知耻后勇，励志奋发呢？

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