神了？IPO企业抢发2024预测，开源证券签字的尴尬

神了？IPO企业抢发2024业绩预测，“同乡”开源证券签字认可

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刚

浏览了新一期中信里昂风水指数，行家对各种神预测早有免疫力。而正在北交所IPO的博达软件，公开预测了2024年甚至是2025年的业绩，并且还获得了包括保荐券商、会计师事务所和律师事务所的签章认定。

高瞻远瞩的申报文件

日前，西安博达软件股份有限公司（简称：博达软件）更新了多份IPO文件。

其中，标注为“上会稿”的招股说明书，在重大事项提示部分，列出了经大华会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：大华所）审阅的2023年度业绩：营业收入17,493.47万元，同比增长18.77%；净利润3,719.61万元，同比增长30.43%，扣除非经常性损益后净利润3,104.30万元，同比增长17.06%。（大华核字[2024]0011000184 号）

同时，还以大段篇幅表述了对2024年业绩的预测：2024年度营业收入和净利润分别为21,350.87万元和3,910.72万元，扣除非经常性损益后的净利润3,910.72万元，较上年同期分别增长22.05%、5.14%、25.98%。

究竟是如何预测的？

博达软件表示，“公司以持续经营为基础，根据经审计的2021年度、2022年度、2023年1-6月财务报表、经审阅的2023年7-9月财务报表以及2023年10-12月的未审财务报表为基础，结合2024年度经营计划、投资计划、融资计划等资料，依照本报告所述之编制基础和各项假设，本着谨慎性、重要性原则编制盈利预测，并经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审核，出具了《盈利预测审核报告》（大华核字[2024]0011000829号）。”

要知道，这份招股书（上会稿）的签署日期是1月30日。经审计的2023年年报尚没有披露，居然就能预测2024年业绩？

这让行家想到《银河英雄传说》中的名句：“如同一见森林，便立刻开始计算起黑貂皮毛的价值一样”。

这也难怪，自媒体@小兵研究对此发声：“真的脸都不要了”“这得多大的信息和胆量，会计师和保荐机构在签字的时候手不会抖吗？”

北交所问询的查核回复

公开信息显示，2023年11月29日，博达软件曾经上会北交所，结果是“暂缓审议”。

彼时，北交所上市委提出了包括信息披露准确性、经营业绩等在内的多项问题，“要求保荐机构、申报会计师、发行人律师就上述问题进行核查并发表意见”。

时隔两个月，博达软件与“陕西老乡”开源证券共同签发了《关于落实上市委员会审议会议意见的函的回复》（下称”回复函“），针对北交所提出的问题进行了回复。

在“详细说明预测未来收入增长空间依据的充分性及准确性”部分，出现了未来三年的预测。

同样的内容，也出现在大华会计师事务所和广东信达律师事务所《关于落实上市委员会审议会议意见的函》文件中。

在回复函这一节的开头，还有一段“特别补充说明”——“公司收入增长测算指根据公司过往年度各类业务营业收入的增长率测算未来收入增长；而现有客群市场空间测算和尚未开拓客群市场空间测算属于设定前提条件下进行测算得到的市场空间，并不意味着发行人必然达到或者承诺达到的业绩增长目标。”

行家琢磨着，敢情这是打了“预防针”，暗示着要做好不及预期的万全之策。

考虑到博达软件2023年的业绩擦边——刚刚过3000万的线；提前11个月宣布2024年业绩，似乎是一种策略。

两名保代此前未有签单

总部位于西安的开源证券，虽是中小券商，投行业务的表现颇为不错：尤其是新三板和北交所赛道，有着行业领先的地位。

为了解更多情况，行家查看了签署文件的人员情况。

开源证券在发行保荐书中载明了两位保代的履历。

陈雨涵女士，开源证券执行董事，复旦大学法律硕士，保荐代表人、注册会计师、律师。曾负责或参与海欣食品（002702）IPO、有方科技（688159）IPO、熙菱信息（300588）、新大陆（000997）再融资等项目，拥有十余年投行工作经验；曾作为华创证券和粤开证券质控部负责人，对IPO、再融资、财务顾问等投行项目有丰富的经验。

陈思远先生，中国人民大学法学博士，北京大学法律硕士，保荐代表人，律师，香港证券从业资格及保荐人代表，香港特许秘书公会学员；曾主持或参与了山东路桥（000498）定增，东南网架（002135）定增，新农股份（002942）IPO，艾融软件（830799）精选层等，作为光大投资银行质控部门负责人主审数十余个IPO、再融资以及并购重组项目，200余个新三板项目。

行家通过中证协保代列表得知，两位保代此前并没有签署过项目。

鉴于开源证券表示，两位保代保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。行家一如既往的相信。开源证券及保荐代表人尽到了勤勉尽责义务，签字确认的业绩预测等信息，“真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏“。

年度合规质量扣分最多

开源证券现有128名保代，其中6名有监管处罚信息。受罚比例不大，绝对数量并不算少。

不久前，北交所与股转公司共同发布了2023年证券公司执业信息评价。开源证券因合规质量问题被扣31分，在参评的101家券商中扣分数量最多。尤其是北交所保荐业务，被扣11分，同样是行业第一。

行家注意到，开源证券近期有多份来自北交所和股转公司的监管处罚事项。

2023年11月16日，河南证监局对开源证券实施出具警示函的监管措施，并记入证券期货诚信档案。原因是开源证券作为宝润达主办券商，持续督导过程中，未能勤勉尽责、认真履行审慎核查义务，未能及时发现宝润达实际控制人及关联方资金占用，未能有效督导宝润达真实、准确、完整、及时地披露信息。

11月15日，因保荐箭鹿股份北交所首发上市项目时，尽职调查工作存在缺失、隐瞒重要问题，未勤勉尽责开展核查工作，北交所对开源证券及保荐代表人向明明、孙鹏采取出具警示函的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

稍早之前的2023年9月26日，因持续督导违规，全国股转公司对开源证券采取“要求提交书面承诺”措施。而在2023年8月24日，因信息披露违规，北交所还曾对开源证券保荐代表人予以口头警示。

考虑到开源证券正在冲刺深交所IPO，关键时刻，行家希望这家券商，千万不要掉链子啊。

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