【原创】为什么15倍市盈率才觉得安全？

齐老师，请问文章最后安全边际为什么采用15倍的市盈率，这是否和行业有关，是行业内平均市盈率吗？如果是银行安全边际市盈率应使用多少？

这没有为什么？就是习惯，格雷厄姆的习惯，也是很多价值投资者的习惯，一个公司保持一个10-15%的增长率，就算是非常好的情况，这是一个可以保持下去的增长率，所以大家倾向认为，15倍的市盈率对应15%的增长是合理的。如果这个增长率能够维持，也就意味着你靠每股盈利收回投资，大概只需要8年，所以即使股票8年不涨，你也应该能把钱拿回来，然后还白拿这么多股票。是一种变相的算法，让你的资产翻了一倍。如果是2年后回到15倍市盈率，那就是8+2=10年翻一倍，差不多年化收益率刚好是8%，这是一个市场平均收益。所以这些点全都对上了，大家就倾向认为，2-3年内回到15倍市盈率，我起码是有安全保证的，至少能获得一个超越债券的收益率，所以买股票是划算的。但往往都会超预期，不会只赚年化8%的，只要他的盈利一直在涨，股价肯定不会一点都不涨的。

齐老师，我想了解现在指数基金的盈利收益率

指数的盈利市盈率，就是指数市盈率的倒数，价格p÷每股盈利e=市盈率PE，反过来每股盈利E÷每股价格P=盈利收益率，指数的情况比较复杂，所以一般公开市场会有一些数据，但是精确的数据会在万德数据里面。不过这个数据是付费的，而且很贵，个人使用不划算。但很多公众号会经常公布数据，我们每周六也会公布。可以告诉你现在A股整体的盈利市盈率差不多是6%，对应的是16-17倍市盈率。

老师您好，房子买在高点，现在跌了不少，请您指点怎么办，割肉卖呢？

如果你是投资类的房产，你可以卖卖试试，如果连看的都没有，你就死心了，可能根本卖不掉了，那就没有办法了。如果看的人多，说明还有议价空间。再强调下，投资类的房产最好不要再持有了，因为未来可能变不了现，越等流动性会越差，什么时候你着急用钱了，可能贱卖都卖不掉。只能去廉价抵押。那时候就瞬间被砍掉一半。所以房子这东西，流动性太差，必须要在大家下山之前，你提前离开，一旦到了山顶，就为时已晚了。所以现在还有人看多是好事，证明你还有机会抛掉。

你这是读财报吗？连财务报表都不分析

老齐的读财报也会由浅入深，不会上来就给专业的财务分析报告。那样的东西，券商研究所多的是，大家之所以不爱看是因为看不懂，也没卵用。我们就是致力于做有针对性的财报分析，最大的目的就是让大家都看懂了，建立初步的财务认识。知道分析一只个股，起码该看哪几个点和要素。至于太复杂的分析，还是交给专业的分析师去做吧。毕竟大家都不是科班出身，也没那个闲工夫背数据。

齐老师，巴菲特买了很少的股票，但彼得林奇却买了很多的股票，那么投资到底是重仓持有好呢，还是广泛配置好？

巴菲特买的少，是因为他深度调研所以敢重仓，林奇买的多，但是他实际上重仓的也不多，大部分都是只有1-2%的仓位，所以综合来看两位大师风格并没有差异，巴菲特更加注重现金流，更加注重生意本身，而林奇则注重成长性，林奇觉得股价只跟公司的利润增长速度预期有关。我们普通投资者，可以综合二者的优势，我们其实读财报的目的也是为了帮大家找到这种，估值不高，很赚钱，同时成长速度稳定且相对较快的公司。

老师蜻蜓里的内容跟读书圈的内容有不一样吗？我缴费的话，能听到什么时候？

蜻蜓里的内容会比读书圈快，而且收听体验更好，没有广告。另外，老齐现在读书的速度越来越快了，读书圈放不下的都会放到蜻蜓上，所以蜻蜓一年会比读书圈多那么10来本书，大家交的199元钱，是从你缴费那天开始算，可以听一年时期，为什么要开蜻蜓，一个是让大家有更好的体验，下载听连续听，能够帮助大家解决出行收听的难题。另外最重要的是，要让收费刺激一下大家的神经，免费得来的东西没人会珍惜，所以别看很多人一直在追老齐的读书，你听的心不在焉，不会有太大的收获。就跟健身房一个道理，你买个跑步机，几天就歇菜了。但如果办一张很贵的健身房的卡，不去就会觉得很亏。最后反而起到了督促锻炼的目的，花钱不是目的，目的是为了学知识，学正确的投资思维，给自己洗脑。这里花200块钱，总比股市上赔几万甚至几十万要划算多了。不过老齐也不强求，这里免费也开着，我不怕你们占我便宜，因为知识这个东西，不在于你听没听过，而在于你学了多少。学会了多少。又用了多少。

齐俊杰读财报

ID：qijunjieducaibao

近天开始为大家带来一本新书《基金投资入门与实战技巧》

会接着这本书，具体的把基金投资从头到尾的讲一下

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