【原创】现金流量里的捉妖记！

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来源：手把手教你读财报

大家对于现金流的使用可能还不清楚，我们今天再来结合案例讲一下。

三种现金流向，分别有8种企业的组合。那么这都代表什么样的企业呢，可以简单说一下。

首先就是，经营现金流，投资现金流筹资现金流都是正向流入的企业，企业本身赚钱，但是有不投资，而且还向别人借钱，是不是很奇怪。这类企业现实中还真存在，属于妖怪型，他们可能随时要开展一场大规模的投资活动，要不就是在借着上市公司的壳搞钱，搞到钱之后在给关联方使用。反正这样的企业相当可疑。估计是没憋好屁。老齐还真没抓到这样的妖精，有钱不花，还一个劲的融资，也欢迎大家多多补充。

第二种企业是老母鸡型，经营流入，投资流入，筹资流出，很赚钱，而且还能拿钱去赚钱，这都很好，筹资活动现金流出有两种可能，要么在还债，要么是回报分红，如果是分红，这个企业还不错。应该是价值型的公司。

【2016年底的上海汽车】

第三种企业疯牛型，属于经营流入，投资流出，融资流入。企业能够赚到钱，然后赚到的钱，都愿意拿出去扩张，说明很看好未来的发展。另外还能借到钱，说明外面的人也看好这个企业的项目。这时候两种可能，一个是高增长持续，但也很容易出现资金断流。太多的企业都是死在了冲锋的路上，所以投资这块要谨慎看待，特别是那种打出多元化国际化口号的。务必小心。

【伊利股份】

【康美药业】

第四类，经营流入，投资流出，融资也流出，企业能赚钱，然后也能投资，还能够偿债或者回报股东，如果可以持续的话，这应该是最佳的类型了。他经营的钱能够覆盖对外投资和分红，这就属于那种现金奶牛，比如茅台和格力。增长不见得很快，但每年都会有钱拿。巴菲特最喜欢的企业类型。这时候你要在算算，经营现金减去投资再减去融资，是不是仍然为正，如果仍然为正，这个奶牛的成色非常足。如果减完了得到了负数，那么很可能很快就变成了上面那种企业。

【贵州茅台】

【老板电器】

看完了上面四类企业，你大概知道该做什么样的投资了，如果没兴趣可以不用往下看了，因为下面的四类企业都是经营现金流为负值了，也就是说企业本身是不赚钱的，全靠炒钱炒资本活着，这类企业的投资风险就太大了。无论后面是投资还是筹资其实都可以不用看了。但多少都要给一个评价，只要经营现金流为负值，投资现金流净额为正的，筹资为正的是骗吃骗喝型，筹资为负的就是是混吃等死型，投资活动为负的就更糟糕，能融到钱的属于赌徒型，融不到钱还要还债的属于大出血型。

【铁汉生态-骗吃骗喝型】

【东阿阿胶-混吃等死型】

【乐视网-赌徒型】

【华谊兄弟-大出血型】

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