2022年度总结
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Part1投资收益
截止2022年12月30日收盘,年度收益率为1.35%。 其中股票收益率为6.18%,基金收益率为-21.52%。同期沪深300指数涨幅-21.63%。
2020年是我的价值投资元年,如果2020年1月1日,我的总市值净值为1,则截止目前为1.4347。按照当前总投资时间为3年,计算出平均年化收益率为12.78%。
年度净值变化曲线如下:
年度净值最高点为1.0456,在7月5日; 年度净值最低点为0.7677,在10月28日; 另外两次年度净值的低点为0.7999与0.8422,分别在3月15日与4月25日; 最大回撤幅度26.58%。
现在回看,这一年的跌宕起伏,远比2021年要惊心动魄。但最终收益,却超过了2021年。
这个结果,我个人是满意的。巴神说过:在熊市里大幅跑赢指数,在牛市里跟上指数。很庆幸,今年我做到了。
牛市是赚钱的机会,而熊市是超越的机会。一名优秀的投资者,在牛市中能跟紧就不错了,但完全可以在熊市中逆袭。
如果把投资看成一场马拉松,那么熊市无疑是超越对手的良机。珍惜你遇到的每一次熊市,尽管它可能让你充满了焦虑。
Part2年内交易
2022年2月22日,用过桥资金买入部分贵州茅台,买入成本为1804.98元。 2022年2月28日,赎回易方达消费行业25%,富国天惠精选成长100%,大摩资源优选100%,华夏优势增长100%。 2022年2月28日,用过桥资金买入腾讯控股,买入成本为港币419元。 2022年3月1日,赎回易方达消费行业25%。 2022年3月7日,用过桥资金买入贵州茅台,买入成本为人民币1745.97元。 2022年3月7日,用过桥资金买入腾讯控股,买入成本为港币388.60元。 2022年3月14日,用过桥资金买入腾讯控股,买入成本为港币342元。 2022年3月29日,卖出京东集团,成交价格为港币231.40元。 2022年3月30日,赎回易方达消费行业剩余50%,易方达科翔混合100%,睿远成长价值混合100%,易方达优质精选1/3。 2022年4月25日,买入不到1%的分众传媒,买入成本为人民币5.45元。 2022年6月23日,买入古井贡B,买入成本为港币117.45元。 2022年6月30日,买入腾讯控股,买入成本为港币356.6元。 2022年7月26日,买入腾讯控股,买入成本为港币327.6元。 2022年08月08日,卖出陕西煤业,卖出价格为人民币19.86元。 2022年10月19日,清仓陕西煤业,平均成交价格22.04元。 2022年10月19日,买入贵州茅台,平均成交价格1662.96元。 2022年10月26日,买入古井贡B,平均成交价格105.37港币。 2022年12月19日,清仓福寿园,平均成交价格6.40港币。
全年共18笔交易,分布在8个月中,其中交易最多的是3月,共有6笔交易,主要是清理基金并换成股票的过程。股票持仓从始至终,没有超出唐股的范畴。
纵观全年,基金持仓比例由年初的37.33%降至年末的14.6%,其中包括了11.7%的沪深300指数基金(这部分没有要调整的打算)。
总体调仓市值未超过总市值的30%。
关于基金的调整心得,请参考:《投资实盘月记2022年04月》、《实投资实盘月记2022年05月》以及《投资实盘月记2022年09月》中关于基金的部分。
股票部分,我统计了下2021年底与2022年底的持仓情况,并计算了整体市盈率,如下:
经过一年的调仓与波动,我的整体市盈率从22.42变为23.64,基本持平,略微增长。
Part3投资心得
1重塑信心
通过这两年的大波动后,尤其是今年的几次深V反转,我对价值投资体系更加深信不疑。
这种相信不是密宗的盲目信任,而是显宗的理性信任。
前几年也经历过几次下跌,当时并没有感到有多么恐惧,因为深知,波动是市场的基本属性。
但经过今年的三次深跌,尤其是10月底的那次,让我对投资体系产生了一丝怀疑,并且不断问自己:价值投资的理论基础还适用吗?这些理论在中国真的适用吗?我是不是看漏了什么东西?
这次深跌,让我明白了一个道理,信念是存在上限的。之前之所以未被动摇,那是因为波动还不够猛烈。
但庆幸的是,这种动摇仅停留在我的思想层面,远远未到让我做出实际操作的程度。事实上,在这个动摇的过程中,我并未做出任何不理智的卖出行为。
但我放弃了历史低点加仓的良机,这种良机很可能再也不会有了。
信念被动摇,不是坏事,如果不能重塑,那才是灾难。
在正确体系的指引下,重塑的信念会变得更坚韧,迎接下一次更猛烈的暴风雨。
每次风雨飘摇之季,能看到自己的纠结,也能看到老唐的淡然。我心中知道老唐淡然的原因,但依然无法左右自己的纠结。
这就是成长的过程。这个过程异常珍贵,这绝不是看看书听听课就能代替的,这是让我在将来的惊涛骇浪中保持航向的指路明灯。
这个过程,让我想到了一句文案:瀑布是江河走投无路时创造的奇迹。
我虽然产生过动摇,但通过后视镜来看,价值投资依然是我的能力圈中,最稳妥的体系。经过2021~2022的洗礼,价值投资的理念,在我心里变得更加坚韧。
2减少错过
回想十年前,我做销售的时候,经常对客户说一句话:物美价廉的东西是不存在的,因为物美与价廉是天敌。
但在学习投资后,我发现我有些武断了,物美与价廉并不完全是天敌,有时还能成为朋友。
市场就是如此玄妙,它经常会给更廉价的东西标上更昂贵的价格,也会给更值钱的东西标上了更便宜的价格。
它总是会给参与者同等的机会,每次都会给,绝不偏颇。但大多数人会选择视而不见、不相信、不认同,直到失去才追悔莫及,周而复始。
我也是经常如此。认知的局限,执拗与偏见,让我每天都在错过一些好的事情。
这种错过不可避免,任何时候都如此,不必为之懊恼,但不能视而不见。
努力提高自己,尽量减少错过,尤其是重大的错过。这就是提升。
Part4阅读
1今年的阅读记录
《巴菲特致股东信》至1990年 《段永平投资问答录》——商业逻辑篇 《段永平投资问答录》——投资逻辑篇 《价值投资实战手册》(第二辑) 《手把手教你读财报》重刷 《肖星财务课》视频 《价值规律》 《管道的故事》 《一课经济学》 《X光下看腾讯》 《中央帝国的财政密码》 《邓小平时代》 《走向共和》 《洋河招股说明书》与《洋河历年财报》学习
我读书没什么计划性,想读哪本就读哪本,想读多少就读多少。相比后院或群里的小伙伴,动则上百本的年阅读量,我实在自惭形秽。不过,就算是读得再少,但只要读了,就会有收获。
曾经写过几篇读后感,链接直接放到上面的书名下了。
向智者学习的最好方式,就是阅读他们的作品。书籍是作者思想的高度浓缩与精华,阅读的过程,就好像与作者进行了一场跨越时空的交流,这种交流的深度与效率,远超与作者面对面交流(如果有机会的话)。
阅读几乎是唯一可以实现认知跃迁的有效方式。
阅读是需要时间养成习惯的,知识是需要时间慢慢积累的。
时间是阅读的朋友。
2财报阅读群
年初加入了财报阅读群,几个月前加入了洋河财报学习群,与一群优秀的小伙伴为伍,从基础开始,尝试学习、分析并看懂一家上市公司,每个周末会进行一次线上讨论。
经过几个月的学习,我们已经完成了《洋河招股说明书》与《洋河历年财报》的学习,对这家公司有了初步的认识。与一群志同道合的小伙伴共同学习,共同进步,这种感觉很美好。
3读后感入选
说起阅读,也必须要提到一件事情,也是我本年度最开心的一件事情,就是自己的《价值投资实战手册》(第二辑)读后感入选,如愿加上了唐朝老师的微信。
自从几年前进入书房,我就给自己默默树立一个目标,一定要加上唐朝老师的微信。但无奈自己水平有限,加上严重的拖延症,之前几次都错过了参与的机会。这次赶上了《价二》读后感的最后一班车,终于如愿以偿。感谢大家的支持,让我梦想成真。
Part5写作夸夸群
2022年初,有幸在后院看到一个帖子,帖主正在召集一些喜欢投资与写作的朋友入群,共同学习,共同进步。
这个帖主,就是传说中的668,这个群,就是风靡后院的“写作夸夸群”。
夸群的特点:
每名群友都很活跃,每天动则几千条未读信息; 每名群友都很勤奋,学习写作两不误; 每名群友都很热心,对别人的文章或观点不吝赞美; 每名群友都很开心,正事之余聊天互动满屏开心。
这是本年度,也可能是有史以来,占用我时间最多的一个群。
在群友的共同支持与帮助下,我也树立了几个小flag。有的完成了,有的没完成,有的虽然没完成,但也算有了历史性的突破。
1. 每个月完成四篇文章。
以前我写过一段话:如果说,阅读是读者与作者进行交流的最佳方式,那么,写作则是作者与自己进行交流的最佳方式。
所以,加入夸群后,就给自己立了这个flag。
在初期几个月完成得还可以,但后期就有点摆烂了,主要是本着宁缺毋滥的想法,如果没有能让自己满意的好思路,那就宁可不写,也不凑数。最终结果,就是目标无法达成。
但让自己比较欣慰的是,至少每个月的月记,都能保证完成。这也算是给自己的一个小礼物,让自己在将来,有机会回溯成长的历程。
2. 每天发一张美图
这个flag完成了,也是让我比较自豪的一件事情。自从1月24日起,至12月30日止,每周的周一至周五,我都会发一张美图,并配上拍摄地点、坐标、时间,以及一段应景的文案。
图片内容不限于风景、人文,都源自于我在过去十几年行走世界的过程中所拍摄。
发图的规则:
周一,亚洲; 周二,欧洲; 周三,美洲; 周四,非洲; 周五,大洋洲; 周末,休息。
整整50周的时间,我一共发了200张美图。
在此衷心地感谢群友们!如果没有你们的喜欢与支持,我可能没办法始终如一地完成这件事情。
在此也要特别感谢668群主,他非常细心地将散落在群聊各处的美图搜集起来,定期制作合集发布。让群友们,也让我能够更好地回忆这些美好的瞬间。
写作夸夸群拾遗05 —— 笑叔叔看世界1-4月回顾 写作夸夸群拾遗06 —— 笑叔叔看世界5-6月回顾 写作夸夸群拾遗08 —— 笑叔叔看世界7-8月回顾 写作夸夸群拾遗12 —— 笑叔叔看世界9-10月回顾
以上便是668辛苦整理的合集,还有最后两个月的合集尚未整理,喜欢的朋友直接去关注八爷的公众号,等八爷过几天整理后,便可以第一时间欣赏。而且,八爷的公众号中,不仅有美图,还有很多干货分享,走过路过不要错过。
Part6大连小分队
同样,也是2022年中最开心的事情之一,就是线下认识了几位本地的小伙伴,他们都是书房与后院的读者,价值投资理念的追随者。
年初的一次机缘巧合,我与夹头老李、海东望建立了微信连接,并通过他们认识了石湖老弟,从此大连小分队成立。
我以前曾经说过一句话:价值投资是一件令大多数人觉得违背常理的事情。坚持价值投资的人,通常很孤独,孤独到你的亲人朋友都无法理解你。而当你赚了一些钱,他们也不是真正理解了你,而是理解了钱。
在价值投资的圈子里,虽然线上有书房几十万的读者,后院也有几千朋友,但能在同一个城市中,能找到几位志同道合的线下朋友,还能定期见面交流,相谈甚欢,实乃一件幸事。
Part7出行
2022年上半年,几乎没有出行,因为儿子即将中考。学校的防疫政策是机械的,为了避免给儿子或学校增加麻烦,作为家长只能选择配合,尽管这种配合,并没有什么真正的意义。
下半年伊始,相对恢复自由,除了11月与12月家中有事,其余时间大约有三分之一在外出行。
6月:忻州 7月:伊犁、阿克苏、喀什、厦门、泉州、长白山 8月:青岛(帆船比赛) 9月:上海、宁波 10月:杭州、十堰、合肥、池州、上海、青岛
2022年出行次数和时长,远低于前两年,基本都是旧地重游,而且还是没能走出国门。
但在12月的最后几天传来的好消息,明年初我国即将解除一切疫情相关防控政策,全面恢复至疫情前的生活状态。相信在即将到来的2023年,出国旅游已经触手可及。
对我来说,短期内最大的愿望,就是在五月前往奥马哈,朝拜巴芒二神。这件事情已经耽误了三年。随着新政策的出台,这个愿望将大概率在2023年成为现实。
Part8祝愿
如果要用一个词来形容2022年,那就是:魔幻。
而2022年的最后一个月,魔幻至极。
在这最后一个月里,我的账户市值深V反弹,顺利转阳。
在这最后半个月里,我和家人也毫无悬念地阳了,并且在月底前顺利阳康。
希望魔幻能够就此结束;
希望不确定能够烟消云散;
希望生活能够恢复如初;
希望2023年的每一天,都能阳光灿烂!
BTW://由于本公众号是在2022年初开设,因此我2020年与2021年的总结,只在朋友圈里发布过。今天借着2022年总结的机会,将前两年的投资总结,发于推文次条。都是当时的原文,未做任何修改。谢谢!
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笑叔叔侃投资