Web3产品经理思考碎片202207：前往新世界

01 旧世界的挣扎

纵观人类的历史，旧世界总是对新事物充满了抵触。

比如汽车刚出现时，英国出台了一个《红旗法案》，要求汽车的速度不能快于前面挥舞着红旗的引导员速度。

因为当时人们觉得在道路上有一个跑得那么快的东西，这对人们的生命有巨大的威胁。

如今，马路已经变成了汽车专用的道路，而人在上面走反而不合法，单独设立了人行道。

对于区块链、加密货币也是一样的，现在各国政府对它们充满了警惕和不信任，因为它们打破了现有的金融体系、监管政策。

因此当大家看明白它的走向之前，还都是审慎的态度，这需要一个过程，但是趋势已经形成。

02 互联网当前处于什么阶段？

第一代互联网是机器与机器的联网。（PC与PC）

第二代互联网是移动互联网，手机与手机的互联。

第三代是人与人的互联。

前三代都有一个问题，就是平台巨头控制着你，因此第四代互联网已经出现了，区块链可以让每个个体更加自由，数据确权和财富确权。

有一个公式：人工智能+IoT+区块链=超级智能

超级智能就是说，整个城市是一个机器人，人工智能是它的大脑，IoT是它的感观，眼耳鼻舌等等，区块链是它的神经系统，我们这些数据是通过区块链的方式在整个社会来传递的。

而这个超级智能塑造的另一个虚拟世界就是元宇宙。

03 区块链的价值到底是什么？

人工智能提升了生产力，而区块链改变了生产关系。

第一代生产关系是，资本家或地主控制生产资料，你替他们干活，他们给你薪酬。

第二代生产关系是，公司给员工发放期权或股票，将公司的部分收益给到员工，这样员工和企业的利益就保持一致了。

但第二代生产关系的最大问题是无法量化每个员工的贡献。

而有了区块链之后，每一个人的贡献、每个人的行为，都可以追溯。

正因为每个人的贡献可追溯可量化，同时数据和财产（通过发放加密货币进行激励）由每个个体掌握，不再是大头们（大公司、资本家、地主等等）控制生产资料和分配制度，人与人之间的合作关系发生了变化。

简单说，在一个项目中，你做的好，项目方给你发放的代币就多，当整个项目、组织或生态发展越来越好时，那你将来获取的收益也多。

这便是第三代生产关系。

因此，从效率提升维度来看，Web3核心承载点在于“生态共荣模型”：任何人都可以给生态发展做贡献，通过代币（token）的方式使得这些参与者具有一致的共同利益，能够共同推动生态发展。

04 到底有什么事情是Web3能做而Web2不能做的？

其实可以借用乔布斯的那句话：用户并不知道自己到底想要什么，除非你将产品放在用户面前。

可以类比互联网早期，有什么是现实世界可以做的，而互联网不能做的？

邮局也可以送信，为什么需要电子邮件？餐厅也可以吃饭，为什么需要外卖？可以叫出租车，为什么还需要网约车？

新事物创造了新的需求，Web3同样在创造新的需求。

05 为什么区块链行业不是骗局？

如果区块链行业是一个骗局的话，为什么在过去的十多年里吸引了如此多的人进入这个行业，而且每隔几年，这个行业又会出现新的东西，然后吸引更多的人？

因此，当一个新的事物，出现这样一个不可阻挡的、向上的势头，能够产生新的东西、新的思想，并吸引新的人进来，那么这个事物大概率不是骗局。

06 Web3与互联网发展的类比

Web3的用户数增长曲线与早期互联网行业基本契合。

2022年，Web3的发展程度（用户数）相当于1998年的互联网行业。

如今的中国互联网用户数超过十亿，前一亿人是主动参与者，而第二到第九亿人是被互联网大潮逐渐席卷进去的，而十亿之后的人突然发现没有互联网、没有智能手机，生活竟然非常受影响，甚至要寸步难行。

作为对于一个互联网从业者、一个已经吃了技术发展红利的人，如果不能敏锐的发现新的技术发展趋势，那么终将被时代抛弃。

07 如何对Web3公司进行估值？

借鉴传统金融的估值模型：

（1）公开数据源：传统金融是看招股说明书、财报等材料；Web3则需要看白皮书、区块链浏览器。

（2）业绩拆分：传统金融是对公司的多块业务进行拆分，根据市场占有率测算营收；Web3相同。

（3）流通股数：传统金融使用的是流通股数；Web3需要关注流通代币数量、通货膨胀率、代币增长情况（如团队解禁期等）。

（4）确定token权益：需要具体判断每一种token的权益是什么，权益越多、估值越高。

（5）相对估值法：找出经营相同业务的公司，对比这些公司的估值倍数，再根据公司的未来的增长预期和竞争壁垒进行调整。

08 Web3的商业模式

收入排行榜：

第一档：Ethereum （以太坊）和 Opensea，Ethereum 的半年总收入为 4.6 billion 美元，在榜单中遥遥领先；Opensea的半年总收入约为 1.8 billion 美元，也是一个疯狂的现金奶牛；

第二档 ：大部分是 Defi 协议（去中心化金融），总收入最高的是 Convex 和 Uniswap，他们的半年总收入约为 600 million USD。

第三档 ：最有代表性的是工具中的王者——Metamask（去中心化钱包），半年的总收入为 81 million USD。

市场总收入的商业模式分布：

（1）Layer1 的收入占比接近总收入的50%，其商业模式是「出售区块空间」；

（2）NFT 交易平台收入占比为 22%，其商业模式是抽佣；

（3）Defi 中的 Dex 收入占比为 15%，其商业模式是交易手续费和流动性做市收入；

（4）Defi 中的 Staking（质押）收入占比为 8%，其商业模式是资产管理的利差；

（5）Gamefi 占比是 5%，其商业模式是版税抽佣，转账手续费，销售 NFT 等；

（6）Defi 中的 Lending（借贷） 收入占比约为 1%，其商业模式是利差；

（7）Tooling 的收入占比约为 1%，其商业模式是服务费；

不难看出，最强大的收入机器是 Ethereum（以太坊），其商业模式是「出售区块空间」，它的收入远超其他项目。在 L1 blockchain 中，收入的两级分化非常明显。

其次，创造收入能力强的是「NFT 交易平台」。除了 NFT 本身火爆以外，平台的抽佣极高（2-2.5%）——我们可以对比一下，通常去中心化交易所抽佣只有0.05%左右。

09 关于公链

（1）什么是公链？

公链即任何人都能自由加入或离开这一完全开放的网络，任何用户都可以匿名读取链上数据或发布交易，这些公链往往通过挖矿奖励比特币、以太币之类的原生加密货币来吸引和激励参与者维护网络的稳定和去中心化。

私链或联盟链则是一个人或一群人控制的私链或联盟链只对身份经验证的受邀参与者开放，且控制谁可以参与、读写区块链数据的权限大小，以及执行共识协议（包括挖矿奖励）和维护共享账本。

公链比私链或联盟链更加去中心化、无法被私人控制，因此国内禁止做公链及相关产品，国外则相对自由。

但是多年过去了，国外的公链生态发展得越来越丰富，而国内的私链或联盟链却发展艰难、难以落地，基本宣告失败。

（2）公链可以类比于手机操作系统，是一个双边平台产品，一边需要吸引开发者开发应用，另一边需要吸引用户来使用应用。

因此，做一个双边平台产品是比较困难的。

（3）其他公链一般都会兼容EVM：本质是适配以太坊的开发标准，以太坊是生态发展最丰富的公链，即公链中的寡头。

（4）既然有了以太坊，为什么还要做公链？

因为游戏的地图还没有开完，不知道未探索的领域还有什么新的东西，然后颠覆掉现有格局。

尤其是在一个增量市场里，一个原本看起来很小众的东西也会改变市场格局。

（5）怎么评估公链？

核心是开发者的数量和质量。

（6）为什么作为基础设施的公链的币价会剧烈波动？

类比水、电、煤，基础设施的价格不会剧烈波动，但是公链的币价，比如以太币，会有剧烈波动。

核心原因是，这个行业还是太早期了，同时这些基础设施的金融属性非常强，导致了币价的剧烈波动。

10 BTC（比特币）的价格曲线

由于比特币是第一个出现的加密货币，对比其他的加密货币，它更安全、算力更多、用户基础更牢固，任何希望使用数字现金的人自然会更喜欢比特币，而不是规模更小、更不安全的替代品（空气币、山寨币）。

因此，比特币被称为”数字黄金“，是web3世界的标的，从其价格可以看到整个行业的发展状况。

BTC的供给量平均每4年减半，其价格（对标现实世界中的价值）也呈阶梯型上升，历史价格与预测价格基本契合（如在2018年突破1万美元），虽然价格在短期内剧烈波动，比如在熊市，价格暴跌，但是价格终究会回归价值。

11 熊市有什么影响？

熊市可以分为两个阶段：

熊市开始时，即在下行趋势中，首先是投机者和短期投资者逐渐退出市场；但有一些人试图反向交易，因此导致行情会出现多次暂时性的反弹。

而在底部发现阶段，长期的财务痛苦导致部分长期投资者投降，割肉卖出，而矿工则会部分停机，停止挖矿、减少供给，同时新的买家进入市场，出现加密货币转手。

漫长的熊市，主要影响之一就是财富重新分配，加密货币会从低信念持有者手中转移到高信念持有者手中、从价格敏感的持有者手中转移到价格相对不敏感的持有者手中。

当投机者被赶走，留下的便是真正信仰Web3的人专心搞建设，许多牛市中的明星项目都是在上一轮熊市中出现的。

不过，长远来看，Web3哪里有什么熊市牛市，价格只是市场的风向标，Web3技术的发展依旧一路向前。

就像有的人是冲浪爱好者，只会关注浪来了、浪又走了，而有的人则会关注海平面的变化，然后去做更长期的事。

12 从哪里获取Web3相关信息？

Web3在海外发展得如火如荼，因此Twitter依旧是首选信息源；

而对于中文世界，可以阅读一些专业的自媒体文章，虽然时效性不足，但是深度足够。

这里主要推荐四个：

（1）【白话区块链】公众号：非常适合新人阅读，内容深入浅出；

（2）web3caff：都是深度长文，适合深入学习某些细分领域；（https://web3caff.com/zh/）

（3）ChainFeeds：信息聚合器，汇总并精选了很多渠道的信息；（https://chainfeeds.xyz/）

（4）即刻：其中的Web3圈子可以说是最大的Web3中文社区了，没事偶尔刷一下，也能顺藤摸瓜了解到一些有价值的信息；

不过，再多的信息也都只是二手信息，最重要的还是躬身入局。

推荐阅读

区块链基础概念速览
Web3漫游指南

··················END··················
你好，我是岳小鱼，一名在路上的产品经理。
会和你聊聊职场和产品经验，也会漫谈生活、电影、读书。
希望我们能一起交流进步。