富国新趋势，你莫不是买的“假茅台”吧？

贵州茅台，招商银行、交通银行、工商银行、农业银行、中国平安、口子窖…上述股票随便拎出一只都是牛股！

许多优秀的基金产品，一般都会配置几只上述股票作为底仓，然而有这么一只基金产品，他把这些股票全买了却亏钱了！它便是富国新趋势。

拿着最好的“核心资产”却亏6%

富国新趋势灵活配置成立日期于2018年3月12日，业绩比较基准沪深300指数收益率*20%+中债综合指数收益率*80%。据wind数据显示，今年以来亏损1.77%，跑输基准收益率7%，跑输沪深300指数30%！

从资产配置来看，富国新趋势灵活配置由于几任基金经理主做债券型产品，因此产品有较为明显的“债基”基因，债券资产占净值比一直较高。

从持仓来看，富国新趋势几乎配置了今年最好的“核心资产”！其中贵州茅台、中国平安、口子窖年初至今涨幅超过50%，招商银行、中国联通和工商银行也均有10%以上涨幅，仅烽火通信出现亏损。

而近60个交易日子，贵州茅台、中国联通、工商银行、农业银行、均取得正收益，其中贵州茅台更是大涨22%，富国新趋势依然大跌6%，不得不让人怀疑，莫不是买了“假茅台”吧？

说好的“十年如一”却中途换人

投资基金产品就是投资基金公司和基金经理，富国新趋势初始基金经理为钟智伦，富国固定收益投资部总经理，也是市场上公募基金最早的一批先行者，拥有24年的证券从业经历，近12年债券基金管理经验。

从发行期间的宣传材料来看，钟智伦业绩非常优秀，年化回报4.32%，跑赢中证综合债1.3%，堪称富国基金债基领域的朱少醒！

据产品发行资料介绍，富国新趋势沿用钟智伦纯熟的打新产品运作模式，通过“固收为主，权益为辅，打新为攻”的多元化策略，搭建收益“安全垫”，为广大投资者谋求向上弹性的超额收益。

“理想很丰满，现实很骨感”，钟智伦2019年3月19日卸任离开富国新趋势管理岗位，而这只不过刚刚1年，回过头看看宣传材料上写的“债券市场奠基人，十年如一专业精进”，不知道投资者是何感想。

在钟智伦离开之后蔡耀华接手管理，富国新趋势业绩波动明显加大。在蔡耀华管理的65天内，产品净值下跌6.15%。从数据上来看，这或许与其大幅加仓权益资产有关， 2019年3月31日权益资产已经占比达到44%。

此外，风格有较为明显的转换，蔡耀华除了加仓白酒、医药股之外，还配置部分科技股，但是不幸的是大华股份、海康威视、烽火通信相继暴跌，在其单独管理期间大华股份下跌15%、海康威视下跌23%、烽火通信下跌11%。

5月24日和5月29日，俞晓斌和肖威兵相继加入“救火”，富国新趋势业绩净值下滑趋势减缓，但是却依然没有取得正收益。

从投资风格来看，俞晓斌和肖威兵加入管理团队之后，重新回到重仓配置债券产品的路上，个股的选择上也趋于保守，配置较大比例银行和白酒。

一只产品不到1年半的时间内2次转变风格，4次调整基金经理，对于投资者而言，有几轮牛市可以让这只产品试错呢？