机顶盒老大被迫易主走人，60亿的壳也抵不过人间沧桑！

前言  

曾经的机顶盒老大，创业板明星，广电第一供应商，数字电视的开路先锋… …无数的光环笼罩中，同洲电子却迷失在了霓虹灯下。2016年公司业绩巨亏，同时股权易主，创始人沦为了看客，这又是怎样的一种跌宕人生呢？

不到最后不放弃，这是A股创业者的最后精神家园！

股权偿债，同洲电子“巧”移控股权，还以为小牛借壳的人想多了？！

深南大道的第一块广告屏

1993年，袁明放弃在安徽淮北发电厂工程师的工作，1994年，他创建了同洲电子，主营LED电子显示屏，从深南大道上第一块广告屏到2006年上市成为“数字电视第一股”。

创业初期，同洲电子员工不到10个，袁明和他们挤在一个农民房中工作。早期，公司主要经营的是LED显示屏。

辉煌的机顶盒老大

袁明敏锐地捕捉到了三网融合等“广电红利”，于1998年生产出了国内第一台数字电视卫星接收器、第一台数字有线机顶盒，并以DVB机顶盒产品高歌猛进，是业内外公认的“广电系”一员。

2006年同洲电子上市，袁明身家达到13亿元，进入当年中国富豪榜。同洲电子进入快速发展的轨道，成为“数字电视第一股”。

围攻下的错误转型

就在公司上市风光无限的那一年，公司面临了激烈的竞争。诸多电视机厂商和华为等IT厂商都纷纷涌入机顶盒业务，公司的“护城河”瞬间土崩瓦解，导致先发优势丧失。

2013年起，同洲电子开始了业务上的激进拓展，相继推出飞看盒子、飞TV和飞Phone；2014年，同洲电子再度推出了自主手机系统960 OS及相应的硬件产品960手机。但市场并不买单，上述产品无一成功，这也是同洲电子被诟病盲目扩张的话柄。

这一次，袁明看对了方向，却用错了力气。因新业务投入过大，缺乏核心技术等问题，同洲电子经营陷入危机。2016年同洲电子亏损高达4.9亿元。

借款背后的资本黑洞

2016年1月12日，袁明直接及通过资管计划合计持有公司股份1.26亿股，占公司总股本的16.88%，其中约1.22亿股已用于质押融资，占其所持有股份的96.53%。或许无力扭转公司的经营颓势，袁明动了减持的念头，想套现走人。

2016年2月1日袁明与小牛资本管理集团有限公司（下称小牛资本）达成初步意向，后者或其控制/指定的关联方有意向受让袁明所持有的公司股份。如该项交易达成，同洲电子或将易主小牛资本。

易主的悲情

2016年4月9日，同洲电子发布公告称，收到公司控股股东、实际控制人袁明发来的《深圳市仲裁委员会仲裁书》，袁明以其所持有全部1.23亿股抵偿欠小牛龙行借款本金8.7亿元，此外，小牛龙行将付给袁明补偿金和奖励金分别为3.3亿元和3亿元。

根据仲裁结果，小牛龙行收购了袁明一手创立并经营22年的同洲电子，而袁明套现离场。自2016年1月份，袁明因股权质押接近警戒线而紧急停牌，到时隔三个月后的股权转让公告，同洲电子“迅速”易主。

通过仲裁也能易主？看来IPO漏洞还是很多的嘛！

从下图可以看到，同洲电子董事长已经换成了吴远亮，目前的身份是代理董事长，类似于当年“黄宏生事件”后，临危受命、执掌创维的王殿甫，他曾成功扮演了一个老辣“外交家”的角色，而在两年后，创维完全走出“黄氏阴影”，王殿甫也迎来谢幕时刻。

对于控股权转让之后袁明的去处，目前还无从知晓。但从同洲电子的公告来看，至少控股权过户后半年内袁明还会留在同洲电子协助工作。

袁明到处奔波寻找金主，最后找到了小牛龙行作为接盘侠。小牛“接盘”最早被解读为借壳上市，但是小牛资本旗下小牛在线同样属于网贷，必然难以绕开监管实现借壳上市。小牛资本的接盘，注定了只是财务投资。

供应商欠款风波

无论是电子元器件、线路板、机构件还是印刷类的供货商，只要是通过承兑票据抵的货款基本上都有长时间的拖欠了，有些公司甚至有1000多万元的货款，压在同洲电子手里。

由于拖欠货款，多家企业起诉同洲电子，例如扬宣电子(清远)有限公司、依利安达集团有限公司、苏州尧丰精密电子散热器有限公司等。而更多的供应商拿到的都是商业承兑，而不是银行承兑，近来，同洲电子的资金链仍然极度紧张。

最新消息

截止目前，同洲电子的年度报告还没有公布，而2017年的第一季度业绩快报已经出炉，在没有审计的情况下，盈利100-300万元。看来，资本也是不想让同洲电子继续沉沦啊！

 大幅提前计提损，保护2017年的盈利，这是当下管理层维稳的唯一目标！然后才是套利走人，这也许就是资本未来的规划路线图！

编者按

复盘来看，同洲电子进入手机领域，是一个极不理性的商业行为，这也宣告了袁明想做中国乔布斯梦想的破灭！未来，同洲电子何去何从？如何处理明天系的股份？借道往互联网金融方向前行？也许，我们都想多了！

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