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撰文|蜜姐&编辑|凯
这是@闺蜜财经的第1087篇原创
今年以来，数家乳企冲击IPO，尤其是区域乳企争相冲击上市。近期，河北乳企君乐宝终于官宣正式启动IPO，争取在2025年完成上市。君乐宝是一家有着27年历史的老牌乳企，先后“抱大腿”三鹿、蒙牛，在经历了三鹿的三聚氰胺事件后，重整旗鼓，仍坚持在河北发展，使用自己的品牌进入奶粉行业，力图为河北乳企正名。如今，君乐宝真的摆脱三鹿阴影，有望成为河北首个上市乳企吗？ 2019年，蒙牛以总额40.11亿元出售了持有的君乐宝51%股份。彼时，市场就传言君乐宝独立是为上市做准备，但君乐宝并未对此进行回应。不过，即便过去了14年，君乐宝仍未摆脱三聚氰胺的阴影，依然有消费者表示质疑。君乐宝其实是一家老牌乳企，早在1995年，就在石家庄成立了公司。据媒体报道，1999年，三鹿成为当时全国最大乳制品企业，彼时君乐宝用34%的股份抱上了三鹿的“大腿”，可以使用“三鹿”这个牌子。而三鹿则通过品牌+资金投入，获得君乐宝的持股和借此快速进入液体奶市场。君乐宝借由“三鹿君乐宝”的商标，迎来了跨越式发展，曾被媒体报道有意谋求上市。2008年，三聚氰胺事件被曝光，此事对中国乳企造成了沉重打击。生产酸奶的君乐宝也未能幸免，尤其是三鹿还持有其股份。
最终，三鹿集团被北京三元股份接盘重组，而君乐宝则回购了三鹿集团手中的部分股权。直到2010年，君乐宝将自身51%的控股权出让给中粮控股的蒙牛，才与三鹿彻底划清界限。但仍有消费者对于其曾与三鹿有关耿耿于怀。劫后重生的君乐宝扛起振兴河北乳业的使命，发展迅猛。或许考虑此前三鹿的影响，尽管蒙牛持有其51%的股份，但君乐宝保持了相对独立，产品也强调其自身的品牌。2016—2018年，蒙牛年报中按液态奶产品划分收入中，酸奶的收入分别为148.7亿元，174.5亿元和197亿元。而2019年，蒙牛出售了持有的君乐宝股份之后，并未细分其酸奶的详细收入。据君乐宝官方消息，2015年，其实现销售收入63亿元，2017年增长至102亿元，2021年整体营业收入突破200亿元。据蒙牛此前的公告披露，截至2018年底，君乐宝在蒙牛的综合财报中资产净值为22.36亿元，2017—2018年的除税及非经常项目前净利润分别为2.26亿元和3.79亿元。2014年4月，君乐宝官宣正式进军婴幼儿配方奶粉业务，在国产奶粉均价200元单罐的行情下，其售价仅为130元，以低价杀入市场争取一席之地。但在同行中引发了不小的争议，甚至有媒体称其为“奶粉界的低价杀手”。据蒙牛财报披露，2017年，君乐宝完成了6个系列18个配方的注册，迎接奶粉市场逐步回暖的商机；2018年，君乐宝完成9个系列27个配方的注册。2019年以来，君乐宝先后进行了5轮融资，其中投资方包括建投创发、平安创投、博佳资本等。其中，2020年，高瓴资本和红杉中国进行了超12亿人民币的战略投资，尤为引人注目。如今，君乐宝的业务范围包括婴幼儿奶粉、低温酸奶、低温牛奶、常温液态奶、牧业等，其官网称，低温酸奶市场占有率全国排名第三，依然是其拳头产品。1月，君乐宝与皇氏集团签订战略合作协议，以2亿元入股皇氏来思尔，拓展其全国布局。天眼查显示，今年2月，君乐宝公司名字由原来的“石家庄君乐宝乳业有限公司”改为“君乐宝乳业集团有限公司”。一方面，其奶粉曾主打低价，要打开高端奶粉市场难度颇大。另一方面，君乐宝设定的2025年实现销售500亿的目标，对比2021年200亿左右的营收，意味着在4年要营收翻倍。对于新的增长点，君乐宝寄希望于发展羊奶粉，但要改变消费习惯及拓展新市场并非易事，更何况是要实现4年再造一个君乐宝的目标。君乐宝到底成色如何，等它发布招股书之后才能看到更真实的全貌，我们拭目以待。往期好文
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