官宣爆雷！“云南王”俊发集团也撑不住了？

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撰文|蜜姐&编辑|凯

 这是@闺蜜财经的第1198篇原创

又一家区域龙头房企官宣爆雷了。

近日，被称为“云南王”的俊发集团发公告，称无法按期偿付2022年12月24日到期的2.37亿美元11厘优先票据。

在俊发集团官宣爆雷的前8天，官方高调喊话，重提“房地产是国民经济的支柱产业”。

房地产市场现在是冰火两重天。

火的是利好政策一个接一个，媒体很嗨，资本市场也很热闹，一些地产股甚至出现了脉冲式的上涨。冰的是市场依然在冬天，购房人观望情绪重，不少城市的新房和二手房价格依然在阴跌。

像俊发集团一样的区域龙头房企，还有机会熬到春天吗？

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反复挣扎，“云南王”终于官宣爆雷了。

去年下半年开始，各地开始花式“松绑”楼市。到今年下半年，则是大张旗鼓救市了。但不少房企，甚至是龙头企业依然无法摆脱困境。俊发集团就是其中之一。

今年7月，据公告披露，俊发集团2022年到期的2.37亿元美元11厘优先票据，6月24日到期应付利息13,035,000美元，未能按时支付。

根据票据条款，支付利息有30天宽免期，也就是说7月24日不支付利息将构成违约。而在违约前两天，俊发集团却称“预期不支付票据”，违约风险被摆在了台面上。

不过，彼时俊发集团还是在寻求解决方法。比如，评估流动性、整体业务营运、经营环境，积极与债券持有人对话，以及各种方法应对流动性问题。

到了12月24日，上述票据到期了，俊发集团依然未能支付本金及利息，只能官宣爆雷，理由是受宏观经济、房地产市场、金融环境及多轮疫情等不利因素影响。

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西南地区的蜜友可能对“俊发地产”这个名字更熟悉，2018年其才更名为俊发集团。

俊发地产于1998年在云南成立，正好赶上当年轰轰烈烈的全国“房改”浪潮。

赶上好时代的同时，俊发地产也相当奋发向上，比如学习行业先进。俊发地产与万科的前董事长王石渊源颇深。2004年，王石曾受邀成为俊发地产的顾问。

俊发地产官方消息中，对此多次提及，称王石是“俊发的老朋友”，从企业管理、企业文化、经营理念到市场开拓等方面，双方有着深入的交流。

2012年，其首次突破百亿销售目标，在同年的“中国房地产销售百亿排行榜”中排名第52位。同时，开始向成都、贵阳、海南等地扩张。

在房地产发展的黄金时代，俊发地产抓住时机顺利成为“云南王”。2009—2015年连续7年在昆明房地产市场占有率保持第一名。

和不少近几年爆雷的房企一样，俊发地产的转折点出现在2016年。

2015年，按照销售金额口径计算，全年我国前十名房地产企业的市场占有率约为16.92%。市场普遍认为，随着房地产行业的发展，未来马太效应必将更加明显，小而美的房企将没有出路，千亿销售额被认为是房企的“生死线”。

然而，这却成为了不少区域龙头走向危险的关键一步。

俊发地产也同样被全国扩张、做规模的浪潮所裹挟。2016年，开始走向全国：进入长三角、珠三角及环渤海区域。

2017年，俊发地产旗帜鲜明地宣布“未来三年超1000亿销售目标”。

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然而，现实情况是，俊发地产在2016年的公司债募集说明书中披露，过去两年来，公司销售额稳定在100亿元-150亿元左右，与千亿相距甚远。但其资产负债率在76%左右，而扩张意味着不得不加杠杆。

俊发集团并未上市，不能像其他上市房企一样在资本市场获得更加便利和便宜的融资。

随着监管趋严，房地产行业去杠杆、降负债成为必然选择。但公开报道显示，截至今年6月末，俊发集团的资产负债率依然高达80%，总负债额达1227.61亿元。

据乐居财经报道，俊发集团的负债总额中，流动负债占比较高，约为1009亿元，占比超82%。其中，一年内到期的非流动负债超200亿元，而截至6月底其现金及现金等价物余额不足25亿元。

而此次爆雷之前，俊发集团已经出现了子公司地产项目信托产品违约、项目停工、欠薪及裁员等风波。加之受疫情冲击等因素影响，其销售也遭遇极大的困难。

今年11月以来，房地产行业的扶持力度逐渐加大，尤其是融资方面，债券、信贷、股权都给出了扶持政策，被业内称为“三箭齐发”。

但类似俊发集团，面对流动性危机的房企，短期偿债压力大，难以指望单纯靠某项扶持政策解决难题。

不过，俊发集团称，依然在积极与债权人沟通，寻求再融资方案或其他可行方案。

“关关难过关关过，步步难行步步行”，希望这些陷入困境的房企，能真的通过出售资产、寻找战投等多种方式度过难关，至少能竭尽全力“保交楼”。毕竟，更加困难和无助的还是等着交房的购房人们......

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