AMD如何挑战英伟达，苏姿丰这样回答！｜万字长文
5月9日，王煜全为大家带来【终端智能产业分析】，分享了判断产业未来的「三阶模型」，给出了三个未来预判：
芯片竞争扩散，进一步的限制会影响中国产业吗？
直播分析中，我们发现AMD在AI硬件全线布局，他们的一举一动可以作为不错的参考指标。
今天，我们就为大家带来了4月30日，AMD CEO苏姿丰和首席财务官Jean回答投资者的文字稿，看看AMD将如何挑战英伟达，又正在聚焦哪些领域。
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AMD答投资者
苏姿丰：大家下午好。这是一个令人兴奋的时期，因为人工智能的使用正在推动更多的计算需求。我们在扩大数据中心业务和增加人工智能功能上做得很好。
第一季度，整个公司收入增至55亿美元。因为数据中心和客户的销售额增长超过80%，毛利率提高了2个百分点，盈利能力也得到提高。
1.数据中心业务
数据中心的收入增长了80%，达到创纪录的23亿美元，这主要靠 MI300X GPU和服务器CPU的两位数增长。
依靠更多企业和云服务商采购，虽然市场在周期下降，第一季度服务器 CPU 收入还是保持了增长。
在云端，虽然需求环境很复杂，但超大规模企业同样继续采用第四代 EPYC 处理器。目前，全球有近 900 个由 AMD 提供支持的公共云中心，亚马逊、微软和谷歌都在增加其第四代 EPYC 处理器供应。
企业用户方面，需求改善的迹象明显，更多公司首席信息官需要稳定增加更多通用计算和人工智能计算能力。这种场景与 EPYC 处理器的价值主张完美契合。
鉴于我们的核心数量和能源效率较高，可以比竞争对手减少 45% 的服务器设备，将初始支出削减一半，将年度运营支出降低 40% 以上。
企业对 EPYC CPU 的采用正在加速，美国航空、星展银行、阿联酋银行、壳牌和 STMicro 等大型企业的采用凸显了这一点。
AMD 支持的解决方案已经支持最流行的 ERP 和数据库应用。举个例子，最新一代的 Oracle Exadata（财富 100 强中的 76 家公司使用的领先数据库解决方案）现在完全由第四代 EPYC 处理器提供支持。
展望未来，第五代核心 Turin 系列 EPYC 处理器感已经准备就绪。在云中，Turin 的性能和效率显著提高，有望在第一方和第三方工作负载中占据更大的份额。
此外，与第四代 EPYC 平台相比，服务器合作伙伴正在开发的 Turin 平台增加了 30%，从而增加了企业用户规模，并提供针对额外工作负载进行优化的新解决方案。都灵仍有望在今年晚些时候推出。
在更广泛的数据中心产品组合里，已经连续第二个季度创下数据中心 GPU 收入纪录，MI300 成为 AMD 历史上增长最快的产品，不到两个季度的总销售额就超过了 10 亿美元。
在云中，MI300x 生产部署在 Microsoft、Meta 和 Oracle 进行了扩展，为内部工作负载和广泛的公共产品提供生成式 AI 训练和推理。
对于企业而言，随着多个 MI300x 平台在本季度进入批量生产，戴尔、HPE、联想、Supermicro 等公司都正在准备推出相关产品，还有超过100家企业和人工智能客户在开发部署MI300x。
在人工智能软件方面，OpenAI Triton 编译器中添加了对 AMD 硬件的上游支持，在AMD 平台开发高性能人工智能软件变得更加容易。
AMD GPU的ROCm 软件堆栈进行大更新，扩展对 VLLM 等开源库和 Jax 等框架的支持，添加视频解码等新功能，并通过集成对稀疏性和 FP8 的高级注意力算法支持，显著提高了生成式 AI 性能。
合作伙伴在他们的人工智能计算中已经看到AMD GPU的性能优势，通过共同优化，与 H100 相比，MI300x GPU 提供领先的推理性能和巨大的 TCO 优势。
举个例子，一些合作伙伴在 MI300x 上运行其旗舰AI大模型产品时发现每秒Token数显著增加。
为了继续支持下一代人工智能系统，作为超以太网联盟的创始成员，研发团队正在致力于优化以太网协议，让更大规模的AI模型能在数据中心运行。
通过不断扩大与客户的协作，我们现在将2024 年数据中心 GPU 收入指引提高到 40 亿美元，高于 1 月份的 35 亿美元。
从长远来看，随着公司人工智能硬件和软件路线图继续扩张，云和企业客户还会越来越多采用AMD的产品。
2.客户群业务
转向客户群业务，收入为 14 亿美元，同比增长 85%。这得益于 OEM 和渠道对最新一代 Ryzen 移动和台式处理器的强劲需求，客户部门利润下降6%。
第一季度，最新一代锐龙处理器需求强劲。随着宏碁、华硕、惠普、联想等公司的新款 Ryzen 8040 笔记本电脑增加，Ryzen 台式 CPU 销量同比增长两位数，Ryzen 移动 CPU 销量同比几乎翻倍。
本月早些时候，Ryzen Pro 8000 处理器发布，继续为公司扩大高端 PC 产品组合。Ryzen Pro 8040 移动 CPU 让商用笔记本电脑续航时间更长；Ryzen Pro 8000 系列台式 CPU 是首款在商用台式电脑中提供 AI 加速器的处理器。
基于 Ryzen Pro 系列的性能和效率优势，商用 PC 份额还有望继续增长。
展望未来，在企业硬件更新周期和人工智能 PC 的推动下，2024 年市场有望恢复年度增长。
人工智能作为互联网以来个人电脑领域最大的转折点，能够带来前所未有的生产力和可用性提升。我们正在与 Microsoft 和更多合作伙伴密切合作，由 Ryzen 处理器提供下一代 AI 体验支持，预计年底将有超过 150 个合作开发商为 AMD AI PC 开发软件。
今年晚些时候还会推出代号为 Strix 的下一代 Ryzen 移动处理器，继续 AI PC 路线图的更新，目前客户对 Strix 的兴趣非常高，高端笔记本电脑较前几代预计还有更广泛的市场，预计今年的收入份额将会增加。
3.游戏业务
游戏部门收入同比下降 48%，环比下降 33%，至 9.22 亿美元。
第一季度半定制 SoC 销售额的下降符合预测，现在正处于游戏机周期的第5个年头，游戏图形领域再次出现收入同比和环比下降。
通过在全球推出 Radeon RX 7900 GRE 扩展了 Radeon 7000 系列家族，还推出了基于驱动程序的 AMD 流体运动帧技术，该技术可以在 1000 款游戏中大幅提升性能。
4.嵌入式芯片业务
客户仍然专注于降低库存，导致公司收入同比下降 46%，环比下降 20%，为8.46 亿美元。新推出的 Spartan Ultrascale+ FPGA 系列，具有高 I/O 数量、高功效和最先进的安全功能。
注：嵌入式市场指的是嵌入式系统的市场，嵌入式系统是一种可以在各种机器，如汽车、手机、家用电器中嵌入的特定功能的计算系统。
鉴于当前的嵌入式芯片市场状况，目前预计第二季度嵌入式细分市场收入将环比持平，下半年将逐步复苏。
从长远来看，边缘人工智能是一个巨大的增长机会，将推动各种设备的计算需求增加。为了满足这一需求，研发团队拿出了第二代 Versal 自适应 SoC，与上一代相比，它的每瓦人工智能算力提高 3 倍，计算性能提高 10 倍。
Versal Gen 2 自适应 SoC 是唯一整合多个计算引擎在单芯片上的 AI 预处理、推理和后处理解决方案，让客户能够快速部署 AI 功能。
我们很高兴斯巴鲁汽车成为客户，采用 Versal AI Edge 系列 Gen 2 设备来为其下一代 iSIGHT ADAS 辅助自动系统提供算力。
随着客户采用更多 FPGA、CPU、GPU 和自适应 SoC 的产品组合，嵌入式芯片的优势仍然非常明显。
总而言之，AMD第一季度的表现良好，在 Instinct、EPYC 和 Ryzen 产品组合下，能够实现强劲的年度收入增长和毛利率的扩大。
2024 年公司的优先事项非常明确：提高数据中心GPU产量，扩大数据中心CPU市场份额，继续差异化整体解决方案，推动业务继续增长。
展望未来，人工智能对 AMD 来说是前所未有的机遇，增长明显但仍处在早期，未来还会有一段持续增长时期。
为了适应这个趋势公司扩大了投资，几种在扩展人工智能软件堆栈、优化人工智能硬件路线图、与最大的人工智能公司合作优化解决方案。
问答
1.收入预期为什么增长？
关于 MI300 ，你把全年的预测从 35 亿美元提高到 40 亿美元，是什么原因使得收入增加了 5 亿美元？是因为有新的客户吗？还是说现有的客户预订了更多？
另外，我看到新闻说 CoWoS 和/或 HBM 可能会对你们产生很大的影响。你能不能说明一下你们是怎么处理供应问题的？我还有其他的问题要追问。
注：CoWoS是一种立体芯片封裝技术，可以将多个芯片堆叠在一起，进一步提高芯片密度。HBM是GPU主流的高带宽存储技术。
苏姿丰：
MI300项目进展得非常顺利。在过去的90天里，我们一直在与客户紧密合作，从硬件和软件两方面对他们的MI300数据中心进行优化。到目前为止，一切都在按计划进行。
从现有客户以及潜在客户获得很多反馈，这就是预期收入从35亿美元提高到40亿美元的底气。再透露一点，已经有100多个客户参与了开发和部署。总的来说，一切都在顺利进行。
考虑涉及到的产品和技术非常复杂，包括Chiplet、CoWoS、HBM，我对供应量增加感到非常满意，产品升级非常快。
到现在为止，一切都进展得很顺利，非常多合作伙伴提供支持，预计第二季度还会有显著的增长。
今年每个季度的GPU供应量都会增加，在现在的格局下，更多的供应就意味着有更多需求，这依然是AMD努力的方向。
2.AMD的未来路线和竞争力？
我想了解一下除了 MI300 之外的数据中心 GPU 路线图。您最主要的竞争对手路线图非常清晰，已经延伸到了2026年。所以，除了 MI300该如何看待AMD的路线图和在数据中心的竞争力？
苏姿丰：
芯片路线图必须从几年甚至几代人的角度进行规划。
MI300的下一代产品正在开发中，为此开发团队正在和顶级人工智能客户接触，从他们那里得到反馈，以满足市场的需求。
至于竞争力，我们采用的小芯片架构很灵活，可以根据需要修改路线图，这让我很有信心。
现在，MI300x 在推理方面表现最好，性能非常强大。今年晚些时候到 2025 年，还会有更多产品，更多细节将在未来几个月内公布，未来几年路线图其实都制定好了，感谢很多客户合作时提供的大量Know-How。
3.消费业务将如何变化
对于数据中心业务的非AI部分，虽然市场有周期性变化，但我了解到这方面在企业客户中也有一些吸引力。我想知道，第二季度的数据中心CPU的指引该如何解读？你如何看待在2024年剩下的时间里，GPU和CPU的竞争情况呢？
苏姿丰：
EPYC（CPU）表现很好。虽然市场有些复杂，但第一季度已经看到企业市场好转迹象，例如大公司开始更新设备采购计划。AMD的性价比优势开始体现出来，所以第二季度，预计数据中心将大幅增长。
服务器市场预计也会启动。今年下半年推出的Turin架构会是个有力的消息，帮助提升服务器市场的份额。
总的来说，保持全年增长并不难。
4.AI PC未来将由什么驱动
消费市场提到的人工智能PC，你觉得它未来的发展会如何，是技术驱动还是开发商驱动，或者两者都有？（原话：您认为这对您来说更像是一个单元驱动程序、一个 ASP 驱动程序还是两者兼而有之）
苏姿丰：
人工智能电脑会是中、长期存在的机会。无论是在渠道商还是跨国公司，客户业务都在积极采用。预计第二季度客户数量还会增加，销售量和平均售价都会增加。
AI电脑，特别是 Strix产品，非常适合高端市场。我想这就是你一开始看到最强大的AI电脑内容的地方。然后，到2025年，你会看到更多这样的产品。
5.AI企业使用AMD GPU做训练还是推理？
你的主要客户将GPU用于推理，还是训练，还是两者都有？他们如何将内部芯片投资与使用你们这样的商业供应商结合起来？你们从客户那里获取的经验有哪些优势？
苏姿丰：
人工智能计算的 TAM （潜在市场规模）增长会极其迅速，整个市场其实都已经在讨论这个情况。
TAM 2027 年能达到 4000 亿美元，虽然有些人认为这太激进，但从客户那了解到的信息让我很有信心，人工智能计算需求非常非常强劲。从各大云计算公司发布的公告中也能看到这一点。
至于客户们都在做什么。如果你了解大语言模型以及训练和推理的细节，会发现有很多解决方案，我不认为只有一种解决方案适合所有人。GPU 仍然是首选架构，特别是随着算法、模型不断发展，AMD的GPU与CPU协同能力还有很大的优势。
人工智能是AMD与合作伙伴共同的机会，未来几年大家都要合作提供性能，才能满足市场需求，这也证明此前EPYC 路线图规划是正确的。
6.需求能否持续增长？
过去一个半月里，市场中的噪声非常多，我还看到过一些关于MI300需求变化的报告。我想了解下，你现在联系的客户需求有变化吗？如何变化？
苏姿丰：
前面其实已经说过了，需求面非常强劲，从最初的 POC（概念验证）到试点，再到全面生产，再到跨多个工作负载的部署，都在进行中。
从需求的角度来看，订单与合作还会继续增长；从供应角度来看，产量也在增长，整体势头让人满意。
今年AMD的目标是确保供应量超过当前指导量，所以指引数据虽然只是从 35 亿美元上调至 40 亿美元，但整体供应能力仍然远远超出这一水平。
7.数据中心CPU市场将如何发展？
关于更传统的服务器市场，您认为更传统服务器CPU市场的增长会是怎样的呢？随着进入24年甚至更长的时间，您认为这种增长趋势会有什么特点呢？
苏姿丰：
如果将以前购买的服务器称之为旧设备，设备更新周期即将到来，同时AI 也会为 CPU 市场提供另一个增长点。
AMD的优点是最高的性能、核心数量、能效空间，实际运行效果良好。
我们在云第一方工作负载方面非常强大，现在正在扩展到云第三方工作负载，以及混合环境，让云端和本地均采用 AMD的设备。总体而言，服务器业务在 2024 年及以后将继续增长。
注：云第一方负载指云端企业的自用设备，例如亚马逊、谷歌为自家服务提供的服务器；云第三方指面向第三方客户提供的设备，例如亚马逊AWS面向普通客户的云计算服务。
8.40亿美元营收指引是供应链受限后的指标吗？
我听说40亿美元的预期是受供应限制下的指标，但此前您表示AMD的供应上限远超市场能力。希望您分享下半年更清晰的预期。另外，能否透露 GPU 销售量是多少？我记得上次电话会议时，提到了15亿美元的投资。那么，您今年的 MI 销售量是否会远超这个数字？
苏姿丰：
从全年的角度来看，40 亿美元的指引并不是供应上限，但是供应能力要在下半年才能全部释放。如果你着眼于短期，例如在第二季度，确实存在需求大于供应的情况，考虑用户数还在增加，这个情况会更明显。
这其实是整体行业的问题，因为2024 年人工智能的需求超出任何人的预期。所以你从内存专家、晶元厂工人那都会听到供给不足的问题。
这并不是AMD的问题，但下半年预计能释放更多产能。
9.嵌入式芯片业务需求疲软有什么影响？
你对嵌入式芯片业务回升的看法比较谨慎，这和我们从很多汽车同行那里听到的类似。我想了解，你们处在库存周期的哪个阶段？这种疲软对你们的业务有什么影响？
Jean：
我认为嵌入式业务的下降幅度比预期要大一些，这实际上是由于某些市场的需求疲软，特别是沟通薄弱所致。比如您提到的汽车领域，工业领域其实也是这样。
我认为上半年是嵌入式业务的底部，下半年将开始逐步复苏。
回到毛利率的问题，第一季度和第二季度的毛利率扩张主要驱动因素是数据中心。下半年数据中心将继续扩大。这将继续抬高毛利率。当然，如果嵌入式做得更好，下半年就会有更多的扩张空间。
10.数据中心机架系统是否在未来路线图中？
通过与客户交流发现，他们会购买AMD MI300，还有未来的产品，一个原因是数据中心功率的限制，数据中心现在正在越来越多的采用机架系统，整体提升性能。你们的发展计划有考虑这部分吗？你们有需要的所有部件吗？
苏姿丰：
开发计划必须考虑到几代人的维度，具体方案会在接下来的几年逐渐给出。由于机架系统关系到整个系统的集成，必须与客户和合作伙伴合作才能完成。
这是对计算网络的重大投资，需要与许多网络合作伙伴合作才能确保具备横向扩展能力。
至于部件问题，我们在 Infinity Fabric 以及收购 Pensando 时获得了很多数据中心网络的专业知识，也正在与 Broadcom、Cisco 和 Arista 开展协作，他们都参加了AMD AI 数据中心活动。
现在的GPU设计不只是芯片，还要设计完整的系统，这对于未来来说非常重要。
11.面对CPU市场下半年的压力，能保持高增长吗？
我知道今年你们的服务器 CPU 业务可能会像去年那样在下半年遇到压力。我想问，你能否给一个大概的目标，比如说你们的服务器 CPU 今年能增长多少，比如能否同比增长 30%？
苏姿丰：
最好的说法是：进入下半年数据中心业务仍然会强劲增长，无论是服务器 CPU，还是数据中心 GPU。这里不会讨论具体细节，但您可以预计细分市场的总体增长将达到两位数。
12.MI300的盈利能力如何？
你能否谈谈MI300的盈利能力，几个季度前您说过“它最终将高于公司平均水平”，但需要几个季度才能实现这一目标，现在如何？
Jean：
MI300 的开发工作让人满意，这是一个非常复杂的产品，从产量、测试和工艺改进来看，产能爬坡仍处于第一年，随着时间的推移，毛利率会提高到企业平均水平。
13.新的服务器平台过渡会多快？
关于服务器上的Turin过渡，我知道当你在此前的架构过渡时说可能需要一段时间才能出现重大的平台转变和类似的事情。Turin似乎与生态系统更加兼容，它的过渡会多快呢？
苏姿丰：
Turin架构是一个统一的产品平台，这会让它更容易过渡。
当然，热那亚和Turin将共存一段时间，这取决于客户决定何时推出新平台。考虑到 SAM（软件管理系统）会随着Turin的企业和云应用而扩展，根据以往经验，这次过渡会比过去更快。
14.MI300的销售增长如何？游戏业务会不会更糟糕？
MI300的销售在第二季度有进步吗？这个进步是大于还是小于你们预期的公司总进步？你们已经在现在的指引中包括了这个进步吗？另一个问题，游戏业务的销售是不是更糟糕？
Jean：
总的来说，数据中心 GPU 的增长将超过整个公司平均增长2亿美元以上；游戏行业的降幅与第一季度相似。
游戏需求相当疲软，根据掌握的情况，上半年第一季度、第二季度，我们给出的预期环比下降了 30% 以上。实际上，下半年业绩可能比上半年还低，这就是我们今年对游戏业务的看法，当然游戏业的毛利率也将低于公司平均水平。
15.数据中心业务的盈利能力如何？
营业利润环比下降 19%，收入增长 2%，这是否说明GPU的盈利能力低于 CPU 平均水平？
Jean：
我想你是正确的，目前GPU的毛利率低于传统的数据中心毛利率水平。
主要原因是今年大幅增加投资，扩大和加速人工智能路线图的投入会降低未来营收利润。毛利率方面，仍然要重申：随着时间的推移，数据中心GPU的毛利率将提升至企业平均水平，但要达到服务器水平的毛利率还需要一段时间。
16.ROCm能否挑战CUDA？
GPU业务加速有多少是因为最新的 ROCm 软件平台？考虑人工智能如此火爆，有多少客户比预期更积极地采购？
苏姿丰：
ROCm 堆栈做得非常好，软件团队正在与客户携手优化他们的关键模型，这个过程中获得实际验证和确认非常重要，现在已经实现了一些重要的里程碑。
关于人工智能计算的巨大需求，预计增长会非常激进。顺便说一句，现在才4月，2024 年还有很长的路要走，还有获得更多客户的空间。
17.CPU业务为什么比竞争对手好？
排除数据中心GPU业务，你们的服务器CPU业务虽然处在季度低点，却比竞争对手的下降要少一半，是什么让它下滑更低？我认为其中一部分原因是市场份额增加，还有其他什么因素吗？
Jean：
我认为服务器业务其实表现非常好（虽然处在低点），但与去年同期相比，它实际上保持了两位数的连续增长。
苏姿丰：
我做一些补充，在第一季度确实看到了更多企业采购，这可能抵消了一些正常的周期波动。
18.CPU市场的价格竞争会更加激烈吗？
你们的CPU竞争对手即将发布更高核心产品，AMD已经验证增加核心数量创造的性价比优势，你认为接下来会不会出现激烈的价格竞争？会影响今后的售价增长吗？
苏姿丰：
服务器 CPU 业务会继续保持更高核心数量的路线。总体而言，定价环境是稳定的，这关系到客户的TCO，我们的性能和每瓦性能处在领先地位，这通常会转化为客户的TCO 优势。
注：TCO代表总拥有成本。它是一种财务估计，帮助消费者和企业管理者确定产品或系统的直接和间接成本。
19.传输技术标准对数据中心系统架构有多重要？
开放以太网联盟对于AMD的数据中心业务系统进步有多重要？没有以太网行业标准之前，有没有什么办法让你保持竞争力？
苏姿丰：
支持超以太网等开放生态系统不会变，业界许多人认为以太网将是这些系统中网络的长期解决方案，我们在内部以及与客户和合作伙伴之间正在进行大量工作来实现这一目标。
所以支持开放标准不会限制我们构建大型计算系统的能力。
20.数据中心业务会是赢家通吃吗？
最近与一家大型定制 GPU 公司进行座谈，他们认为即将到来的大型数据中心，可能有十万甚至百万个节点。从设计的角度看待这些大型数据中心时，未来会是胜者通吃一家独大，还是多家芯片混合协作？这里会容纳下超过1个以上的竞争对手吗？
苏姿丰：
我会在战略层面上多谈一点。当研究人工智能未来几年如何发展会看到，有些客户会考虑非常大的训练设备，也许这就是您所说的（超大规模节点）。
第一，这对 AMD 来说是一个非常有吸引力的领域。我们相信自己在这个领域非常有技术竞争力。
第二，我们的战略部署聚焦在如何保持产品/系统的选择权上。显然，这个过程必然发生很多事情，不完全能被预测。
至于赢家通吃，我不这么认为会出现这个情况，AMD 目前处于非常有利的位置，可以在那些（超大规模）系统中发挥作用。
以上就是完整内容，可以发现AMD投资者关注的仍然是数据中心业务，你想知道在终端智能上它有机会吗？其他竞争者又如何吗？
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【前哨科技特训营第四季】