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央行大动作,降息!

中国商报
2024-09-06
央行又有大消息!
7月25日,中国人民银行官网显示,为维护月末银行体系流动性合理充裕,当日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2351亿元7天逆回购操作。此外,以利率招标方式开展2000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作。
在利率方面,逆回购操作利率为1.7%,与此前持平;MLF中标利率为2.3%,较此前的2.5%下调20个BP(基点)。
按照惯例,央行每月15日进行当月MLF到期续作。而本月央行打破惯例,进行两次MLF操作,较为罕见。
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金融支持稳经济进一步加力

据权威专家介绍,近期,央行货币政策力度明显加大。一方面,充分满足金融机构的资金需求。在按惯例每月15日开展一次MLF操作的基础上,7月25日又增加了一次MLF操作窗口,加之前期已宣布视情况开展临时正、逆回购操作,都表明央行保持流动性合理充裕,巩固经济回升向好的态度坚决。
另一方面,继续支持融资成本稳步下降,激发有效需求。近期,公开市场操作利率、LPR、存款利率和MLF利率接连下降,有助于进一步降低实体经济综合融资成本。我国贷款利率已连创历史新低,企业贷款利率进入“3时代”,部分城市房贷利率迎来“2字头”,实际利率随着物价回升也趋于下行。党的二十届三中全会对全面深化改革又作出系统部署,改革发力、政策合力将持续为经济注入动能。
02

满足金融机构的中长期资金需求

接近央行的人士表示,此次增加MLF操作满足了金融机构的中长期资金需求。
本次MLF操作临近月末,金融机构流动性需求明显增加,货币市场利率有一定的上行压力,7月24日银行间隔夜和7天回购利率都在1.75%附近,较央行7月22日降息当天高9个和4个基点。同时,万得数据显示,央行8月15日将有4010亿元MLF到期。
部分MLF参与机构的交易员也提出,他们在此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量,甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。央行此次MLF操作净投放2000亿元,较好满足了金融机构的流动性需求。
03

淡化MLF利率政策色彩

业内人士表示,本次MLF操作安排在LPR报价后,体现了淡化MLF利率政策色彩的意图。
有关专家分析,央行在25日增加MLF操作,既在意料之外,又在情理之中。此前,央行行长潘功胜表示,要淡化7天期逆回购操作以外其他工具的政策利率色彩。本月在15日MLF利率没动的情况下,22日的贷款市场报价利率(LPR)跟随7天期逆回购利率等幅下行,表明LPR转向更多参考短期政策利率;而此次MLF操作安排在LPR报价后,则进一步淡化了MLF的政策利率色彩,表明中标利率变动不具有政策信号含义。
04

六大行集体宣布调降人民币存款利率

此外,近期国有大行陆续下调人民币存款利率。截至发稿,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行均宣布调降人民币存款利率。
其中,定期整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点,分别为1.05%、1.25%、1.35%;二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点,至1.45%、1.75%、1.80%。同时,零存整取、整存零取、存本取息利率下调10个基点,通知存款挂牌利率下调10个基点。
不难发现,此次下调系自2023年12月后,六大国有行再次迎来存款利率下调。其中,五年期整存整取年利率由2%降至1.8%,六大行存款利率集体告别“2字头”。按调整后计算,如将存款100万元存为5年期,到手利息将从10万元降至9万元,减少1万元。
东方金诚首席宏观分析师王青此前提出,7月LPR报价下调,根据存款利率市场化调整机制,银行存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩,这意味着接下来银行存款利率将全面启动新一轮下调,这将有助于稳定银行净息差。
中泰证券银行业首席分析师戴志锋也认为,从近期LPR以及存款利率的调整来看,央行每下调LPR两次,接着大行就会下调挂牌存款利率两次,一方面负债端适配资产端下调,同时也为资产端进一步下调打开空间。
来源丨中国商报微信综合自中国证券报、中国基金报、中国人民银行官网

责编丨白雅琦
校对丨张斌
审核丨杨宏生
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