一季度财报出炉，哪些公司最烧钱？

本文作者：王玉婷，中南财经政法大学金融学院

本文编辑：刘子艳

技术总编：戴   雯

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上期我们说到，食品饮料、医药生物、化工、钢铁行业平均赚钱能力位居前列。今天，我们来看看哪些行业、哪些公司的研发费用占比收入比和应收账款占收入比最高~创新能力哪里强？本文以研发费用与收入比（=研发费用/营业收入）来衡量上市公司的创新能力。如下图所示，寒武纪、前沿生物和国盾量子拨给研发费用毫不手软。其中，寒武纪自2007年起连续四年研发投入占收入比重超过100%！2021年第一季度，寒武纪的研发费用为行业均值的2倍有余，但营业收入仅为业内均值的1.7%。

分行业来看，计算机行业的研发费用与收入比最高，平均近20%。上文我们分析到，休闲服务和计算机行业在第一季度的盈利能力最差，现在投入的研发费用占比又最高，计算机行业看着食品饮料和医药生物行业，只能默默感悲叹：“盈利和快乐都是它们的，我什么都没有😭”。其次是通信、国防军工，医药生物和电子行业，都是高科技研发型企业，既是情理之中，也在意料之内。

在行业内部，计算机行业的捷安高科、通信的国盾量子、国防军工的兴图新科、医药生物的前沿生物都是研发大户。高研发投入是高科技行业的典型特征，虽然一时之间在盈利能力上不如其他行业，但这是一个注重成长性而非短期收益的行业。

应收账款与收入比再看应收账款。了解到亿华通客户集中度较高，但其主要客户已陷入连年亏损困境，亿华通对其的应收账款账龄为2-3年，有如此高的应收账款占比也不奇怪。此外，具有“高研发费用与收入比”的高科技企业捷安高科、兴图新科、国盾量子、蓝盾股份也具有较高的应收账款比，值得投资者注意。

分行业来看，国防军工、计算机、通信、建筑装饰等行业的应收账款与收入占比较高。国防军工公司的股价一定程度上反映了其高居第一的应收账款收入比。计算机行业也不好过，一季度不仅赚的少，研发费用和应收账款还一大堆~

深入top4 高应收账款与收入比行业内部，不难发现，应收账款与收入比榜单与研发费用与收入比榜单高度重合！国防军工行业的兴图新科、计算机行业的捷安高科、通信行业的国盾量子在两榜单中均有出现！这到底是巧合，还是命运的安排？

写在最后，这不谋而合的默契😎~钢铁、食品饮料、家用电器位列行业盈利能力排名的TOP4，国防军工也位居行业创新能力前三名，而这四个行业正是之前的推文中（200万投资者关注！！哪家公司这么牛？）关注人数排行TOP4的行业！果然，备受关注不是没有理由的呀~限于篇幅，在此仅展示研发费用与收入比的TOP100。今天，你持有的股票上榜了吗？如需完整名单，请在后台回复“创新能力排名”哦~

简称	研发费用与收入比	排名
寒武纪	5.4049	1
前沿生物	4.6296	2
国盾量子	3.1028	3
捷安高科	2.6343	4
百奥泰	2.2562	5
兴图新科	1.5542	6
直真科技	1.2823	7
捷强装备	1.1788	8
赛诺医疗	1.1024	9
天智航	1.0936	10
艾力斯	1.0110	11
亿华通	0.8957	12
蓝盾股份	0.8095	13
奇安信	0.8013	14
科创信息	0.7551	15
天迈科技	0.7021	16
震有科技	0.6922	17
山大地纬	0.6663	18
山石网科	0.6316	19
易联众	0.6295	20
三生国健	0.6206	21
康希诺	0.5780	22
天融信	0.5565	23
安恒信息	0.5373	24
兆日科技	0.5241	25
舒泰神	0.5048	26
上海瀚讯	0.4987	27
四维图新	0.4979	28
恒生电子	0.4960	29
赢时胜	0.4955	30
博睿数据	0.4912	31
信安世纪	0.4761	32
航天宏图	0.4696	33
铂力特	0.4590	34
盟升电子	0.4576	35
盈建科	0.4563	36
任子行	0.4511	37
科思科技	0.4440	38
虹软科技	0.4410	39
深信服	0.4407	40
博汇科技	0.4227	41
东方通	0.4175	42
芯原股份	0.4130	43
开普云	0.4118	44
天准科技	0.4087	45
中孚信息	0.3993	46
中望软件	0.3990	47
中国软件	0.3970	48
启明星辰	0.3895	49
美亚柏科	0.3888	50
赛微电子	0.3823	51
宝兰德	0.3799	52
信雅达	0.3773	53
维信诺	0.3764	54
中新赛克	0.3700	55
思特奇	0.3660	56
北信源	0.3639	57
复旦张江	0.3623	58
博思软件	0.3620	59
绿盟科技	0.3598	60
国新文化	0.3581	61
顶点软件	0.3524	62
恒为科技	0.3511	63
安博通	0.3489	64
巨人网络	0.3455	65
智洋创新	0.3436	66
微芯生物	0.3433	67
广哈通信	0.3416	68
广联航空	0.3370	69
思瑞浦	0.3352	70
同花顺	0.3331	71
古鳌科技	0.3297	72
普元信息	0.3246	73
汇顶科技	0.3244	74
雄帝科技	0.3220	75
皖仪科技	0.3211	76
纵横股份	0.3208	77
七一二	0.3190	78
卫士通	0.3183	79
冰川网络	0.3178	80
苏州科达	0.3161	81
远光软件	0.3146	82
当虹科技	0.3142	83
孚能科技	0.3133	84
新兴装备	0.3132	85
大晟文化	0.3100	86
智明达	0.3092	87
交大思诺	0.3086	88
广联达	0.3060	89
掌趣科技	0.3048	90
三六零	0.3038	91
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