Brex: 120亿美金估值的企业信用卡，25岁CEO挑战美国运通
积极推动中国企业家参与科技大航海
打造全球领先的资产配置服务
作者：程天一，东方明
编辑：Penny
排版：雨欣
50% 的创业公司会在 5 年内倒闭，因此美国传统银行机构不愿为它们提供信贷服务，但 Brex 从中看到了商业机会。Brex 创立于 2017 年，为早期和成长期公司提供无担保、高额度（但需要每月还清）的商业信用卡服务，还提供一系列软件帮助公司管理开支、汇款、对账以及投资。
2021 年 3 月，Brex 完成了 Tiger Global 领投的 4.25 亿美元融资，随后又在 10 月完成了 Greenoaks 领投的 3 亿美元融资，估值达到 123 亿美元。公司拥有超过 1 万名客户，年化收入增长 90% 达到 3.2 亿美元，信用卡交易金额达到 120 亿美元
这家百亿美金公司的创始人今年才刚满 25 岁，又是一个天才少年——Henrique Dubugras 在 16 岁就创办了第一家公司，在斯坦福只待了 8 个月就辍学创业，并入选 YC。他成功让 Brex 成为 Airbnb、Scale AI 和 Rippling 等 YC 成员企业的第一张商业信用卡，陪伴了它们的快速成长。
目前 Brex 的愿景已经超越了商业信用卡，Henrique希望构建的是“All-in-One Finance for Every Business”。在 1 万亿美元交易额的商业信用卡市场，Brex 将帮助企业更好地管理支出。同时，仍有 16 万亿美元的 B2B 交易通过现金和支票进行，Brex 将自然地推动它们的数字化迁移。
“BuyAmex”曾是 Brex 一间办公室的 Wi-Fi 密码，这里的 Amex 指美国运通（American Express），成立于 1850 年，市值 1200亿美金 ，去年收入360亿美元，商业信用卡业务就占了96 亿美元。“BuyAmex”充分体现了Brex 的野心，但追赶之路还很长。与此同时，Ramp 已经打着“Similar to Brex, but better”旗号入场，Brex 可能需要先在这场竞争中胜出。
以下为本文目录，
建议结合要点进行针对性阅读。
👇
01. 背景：商业信用卡的加速渗透
02. 早期故事：和 YC 企业共同成长
03. 产品策略：从信用卡到一站式财务操作系统
切入点
产品拓展
04. 竞争：迎战 Ramp
05. 监管：被撤回的牌照申请
06. 未来：各类公司的财务基础设施
01.
背景：
商业信用卡的加速渗透
将工作和个人生活分开是美国文化的一部分。尤其在财务方面，分开工作支出与个人生活消费是很有必要的：
对于个体经营者来说，美国的税务申报制度非常复杂，个人所得税申报表和公司的营业税申报表是不同的两张表，如果混淆个人支出和企业支出，会大幅度增加纳税季的工作量。
对于公司员工来说，如果持续混淆个人和企业支出，不仅公司的财务支出会影响个人信用，还可能在发生针对公司的商业诉讼时失去法律保护。
对于企业主来说，只有将个人支出刨除才能正确分析企业的财务状况，并做出正确的业务决策。大企业可以有专门的财务专员来分析数据，但小企业最好在一开始就把两种支出区分开。
正是出于最后一个原因，Diner's Club 和 American Express 等信用卡公司在 1960 年代陆续推出了了商业信用卡，帮助客户更好地了解和控制员工支出。
American Express 最初的商业信用卡
在美国并没有像发票这样的票据，报税时只需提供收据，而信用卡消费记录是最好的交易证明。因此使用企业信用卡还天然解决了报销核验问题。
相比个人信用卡，商业信用卡有更繁荣的生态 —— 更好的差旅奖励和更高的返现比例。但商业信用卡也比个人信用卡更难获得。传统银行机构认为，这种无担保商业信贷的风险比个人信贷更高，因此大多数银行的申请流程复杂、耗时长，还往往依赖企业的信用记录。
根据美国联邦储备系统的一份调查问卷，获取信贷已经成为美国小型企业的第二大挑战，仅次于负担运营支出：
硅谷创业生态的繁荣让传统银行机构的批准流程显得更荒谬——那些被风险投资支持的初创公司可能在银行拥有数百万美元存款，但仍然不会获得商业信用卡。因为银行希望在发放商业信用卡前就查看企业的信用记录，而初创企业还没来得及积累这一记录，同时它们还没有收入，大量亏损。
但是科技类的初创企业实际上非常需求商业信用卡。它们在前期要租赁服务器、订阅软件、购买办公用品以及投放广告，创始人通常还要频繁坐飞机，去见投资人、参加比赛和跟客户开会。因此科技类公司往往前期开支巨大，资金周转需求很旺盛。
Y Combinator 2017 年冬季批次的 Brex 解决了这一问题，让商业信用卡下沉到初创公司。它不再关注企业信用记录，而是通过查看其募集的资金、股权情况以及公司账户的支出情况来决定是否发卡并确定信用额度。
3 年后，Y Combinator 2020 年冬季批次的 Karat 则让商业信用卡再次下沉。它为 YouTube、Twitch 等平台的创作者解决难点，同样不关注信用评分，而是通过粉丝量、所在平台和历史收入情况来为在线创作者发放商业信用卡。
YC 成长期基金的合伙人 Anu Hariharan 这样描述 Brex 的潜在市场及其拐点：
Stripe 和 Square 等产品已经帮助信用卡大幅渗透进 B2C 交易，但 B2B 交易中信用卡的渗透率仍然十分低。美国 B2B 支付量规模是 B2C 的 3 倍，但数字支付渗透率 36% 仅为 B2C （67%）的一半，其中信用卡仅占 4%。
这主要是行业历史遗留问题。由于简单、免费且存在时间长，支票仍然是最受欢迎的支付渠道。诞生于 1970 年代的 ACH （Automated Clearing House，自动清算中心，它主要用于批量处理周期性的支付，比如工资单）则紧随其后。
信用卡仅贡献 4% 交易额的原因并非是需求不足。大多数银行要求过多的文件，开卡周期长，要求企业主提供个人担保，而且最终提供的信贷额度很少。此外，大多数 ERP 系统难以与公司会计软件集成，增加了对账的管理成本，因此小企业引入新支付系统的成本非常高。
目前市场的拐点已经出现 —— MasterCard 的疫情期间支付调研显示，在线使用卡支付的增幅最大（+60%），而现金（-34%）和支票（-24%）的跌幅最大。这让投资者相信 B2B 支付的数字化在未来几十年是必然的趋势。
如今，伴随着 Brex 和 Karat 的出现和成长，从 500 强企业到一个接商单的 YouTube 博主，都可以快捷地获取商业信用卡。根据埃森哲的数据，到 2024 年，美国企业在商业信用卡上的支出有望从 2019 年的 6250 亿美元增长到超 1 万亿美元。
02.
早期故事：
和 YC 企业共同成长
Brex 采用了联合 CEO 的管理架构，由它的两名创始人 Henrique Dubugras 和 Pedro Franceschi 共同治理。
两个创始人在 2012 年底在 Twitter 上认识并成为好朋友，当时他们才 16 岁。Pedro 当时已经在巴西最大的移动支付公司 M4U 任职，为其开发移动应用，因为他是第一个发现 iPhone 3G 越狱方法的人，而 iOS 安全方面的专家在当时是稀缺人才。
Henrique 随后在巴西本地的黑客马拉松上推出了一款叫 AskMeOut 的产品（类似 Tinder 的社交应用），但当他试图商业化时却无法解决支付问题。他和 Franceschi 意识到当时互联网支付的低效和不便，在 2013 年创立了巴西版的 Stripe —— Pagar.me。
他们的第一次创业取得了巨大的成功，Pagar.me 在两年内拥有了超过 150 名员工和 10 亿美元的交易量。他们于 2016 年 9 月出售了这家公司，结束了 2 年的延期入学，进入斯坦福大学学习计算机科学。
六个月后，他们就决定辍学并入选了 YC。最初的点子是 VR。但是在三周内，他们就认识到自己真正的兴趣在支付。结合之前在金融科技领域的经验以及多年来建立的创业者网络，他们决定专注解决早期技术公司的债务和费控问题。
Henrique 列举了 Brex 起步时需要搞定的五件事，包括找到银行合作伙伴和得到 Visa 或 MasterCard 的许可等，但其中最重要的是获取大量股权融资——“如果账上没钱，没有合作伙伴会搭理你”。
因此他们在公司成立一年后就充分利用身边企业家网络的力量，筹集了 5000 万美元的 B 轮融资，参投方包括前 PayPal 创始人 Peter Thiel 和 Max Levchin 以及前 Visa 的 CEO Carl Pascarella。
Brex 的 Product-Market-Fit 几乎瞬间就被验证。创立的五个月内，客户从 100 个增长到了 1000 个。3 年内，它获得了超 2 万个客户，60% 的YC 成员企业在使用 Brex 的产品。
很多 YC 孵化出来的科技企业在和Brex合作的这些年来慢慢长成了了大企业，比如 Scale AI (YC S16)、Rippling (YC W17)、Rappi (YC W16) 以及 Flexport (YC W14) 等。
Henrique 向 Forbes 表示， “Brex 类似于 Stripe”—— Stripe 陪伴年轻工程师们成长为企业内的决策者，从而 Stripe 的收入既随着客户收入的增长而增长，又随着客户购买更多 Stripe 产品而增长，产生了一种双重的复合效应。
03.
产品策略：从信用卡到财务操作系统
Brex的产品策略经历过一个重要的转变。最初 Henrique 和 Pedro 想做的是一个商业信用卡提供商，但后来他们发现，自己完全有能力做一个 All-In-One 的企业财务操作系统。
在 The Information 的采访中，Henrique 做了一个很好的类比：
"虽然不管在商业信用卡还是费控软件上，我们都无法有 100% 市占率。但这就好比 Apple 和Android 的区别。我们想成为 Apple，提供全套金融服务。而不像现在市场上其他玩家，可能在某方面的知识很强，但仍然是散落的功能模块，无法给客户提供最大的便利和整合后的最大价值。"
投资者显然相信这种愿景。2021 年 3 月，Brex 完成了 Tiger Global 领投的 4.25 亿美元融资，随后又在 10 月完成了 Greenoaks 领投的 3 亿美元融资，估值达到 123 亿美元。
切入点
Brex 推出的第一个产品是 Brex Card。这是一张无年费、不收息的商业信用卡，其实际模式更接近签账卡——企业可以获得高于其账上现金 10 至 20 倍的信用额度，无需任何担保，但是要当月付清全款，无法循环借贷（即仅支付最低或一部分还款额，为剩余透支额支付利息）。
它完全围绕创业公司的痛点打造：
银行不愿意接纳创业公司，但其实创始人也难以忍受和等待数周的审批流程。
Brex 的理念是“像设置电子邮件地址那样快速、在线提供信用卡和其他金融服务”。它建立了一个与传统信用卡承保完全不同的风险评估系统，可以在几秒钟内收集和验证客户的关键业务信息。这种方法不仅高效、无需个人担保，而且能提供高出其他10-20 倍的信用额度。
Brex 的信用模型会实时更新，因此如果一家公司突然在某月烧光了账上的现金，那么 Brex Card 的信用额度也会大幅降低。这套方法行之有效，Brex 在疫情时代的坏账率甚至低于 American Express 和 Sillcon Valley Bank。
未央网-中国金融案例中心
科技初创公司对返现和奖励生态的需求已经超越了酒旅和日常消费，它们大量的支出用于购买服务器、订阅生产力工具和投放广告等，而 Brex 是那张“Ultra Rewarding Card”。
Brex 通常会给新的客户两个月时间迁移原有的财务解决方案，推动它们把所有银行账户都绑定到 Brex 信用卡上。此后，客户就可以享受 Brex 构建的 2% 返现和奖励生态：
除了常规的酒旅积分，Brex 的奖励计划更贴近早期企业的实际需求：最高十万美元的 AWS 积分、Slack 年度订阅 25% 的折扣、Dropbox 的年度订阅折扣以及 150 美元 的 Google Ads 积分等。
在疫情下，Brex 最高返现的分类里还多出了Zoom、GoToMeeting、Gong 和 Monday.com 这类远程协作工具。此外，Brex 还根据行业定制福利，比如生命科学相关公司可以在各种学术会议的入场券上可以获得 8 倍积分。
Brex 近期还宣布支持以比特币和以太坊的形式兑换奖励，给了新兴公司一种低风险入局加密货币资产的方式。
对于创业公司来说，获取 Brex 的以上服务几乎是免费的。
在最初 Brex 收取每名用户每月5美元的费用，但是在 2021 年 4 月后转为免费。Brex 与我们写过的 Chime 一样，是美国杜宾修正案的套利者 —— 它可以在每一笔信用卡消费时向商家收取 1% 至 2%的交换费（Interchange Fee），而拥有超过 100 亿美元资产的发卡行只能收取 21 美分和 5 bps（100 bps = 1%）。
在没有其他商业化的情况下，Brex 在 2019 年能获得超 2000 万美元的收入。从 2020 年 3 月到 2021 年 3 月，Brex 的收入和客户的总支付量增长了 100% 以上，帮助其估值翻了一倍。尽管目前已经开始尝试拓展订阅等收入，Brex 的绝大部分收入仍然来自交换费。
产品拓展
2019年末，Brex 与 Radius Bank 等伙伴银行合作推出了 Brex Cash，以数字账户的方式提供企业存款功能并支持 ACH 和电汇等方式转账，不收取传统商业银行账户的10美元费用，也没有任何最低余额限制。到 2021 年，Brex 拥有超过 10000 名客户同时使用 Brex Cash 和 Brex Card，交叉渗透率超过 50%。
Brex Cash 是 Brex 从信用卡服务商转变为 All-In-One 的金融运营平台的根基产品——它深度连接了 Brex 和客户的日常经营，能大大提升客户迁移成本；同时 Brex 还能直接洞察和积累客户的账户数据，其信贷额度的模型可以减少对银行接口开放的依赖，未来提供其他贷款业务也更容易进行风控。
为了给客户更多理由将账户从 JP Morgan Chase 这样的大品牌迁移到 Brex Cash，Brex 提供了跟支付宝的余额宝和 Chime 的“提前拿工资”相似的两个服务：
投资服务：存入Brex Cash账户中的资金可用于投资低风险的国债和公募基金。用户还可以选择进行货币市场基金投资。
即时收款服务：电商商家只要支付 1% 至 1.5% 的费用便可以通过 Brex 预支的形式提前获得 Amazon、Shopify 及 Square 等平台的收入。
此外，Brex 还相当于免费附赠了一整套的费控软件。以前一家公司在财务相关的事务上必须使用至少 6 个软件，虽然软件之间可以互相集成，但缺少一体化平台来全面了解企业的财务情况，Brex 从支付切入，已经构建起很好的原生功能和外部集成：
开销管理服务：Brex能够根据支出记录自动进行对账、支出归类，并且产生简洁直观的报表；还有自定义交易审批功能，确保正确的资金流向，如果任何交易缺少收据就会自动发出警报。
对账服务：Brex Card 能够记录每一笔支出，同时 Brex Cash 软件支持识别发票或收据图片，将纸质收据与信用卡记录相匹配。
集成财务管理软件：Brex 将 NetSuite、QuickBooks、Xero、Expensify 等财务管理软件集成至Brex Cash。用户可以在 Brex 的软件中直接进入 QuickBooks 等软件进行库存清点、订单管理、对账等操作。
最后，Brex 为客户提供了自动化、无费用的汇款和支付功能。这与 Melio 和 Routable 等 B2B 支付公司所实现的产品功能几乎一致，能够支持 Brex 客户的财务团队更多样的 B2B 支付需求：
汇款服务：Brex Cash支持通过跨境电汇和通过 ACH 进行交易，跨境汇款也保持 0 费用，可以帮助企业结算工资、支付保险费用等。
账单支付：客户只需自行或者让供应商把账单和发票转发给 Brex ，企业就可以直接通过 Brex Cash 进行付款，并且将数据自动同步到 QuickBooks 等会计系统。
企业客户往往有许多定制化的财务流程，因此 Brex 投入大量资源建设开放平台。
2021 年 8 月，Brex 以 5000 万美元的价格收购了 API 开发商 Weav，并且在 2 个月后推出了全套的 Brex API，赋能客户定制自己的页面并且自动化一系列财务流程。
同一时间，Brex 与 Zapier 推出的集成则能帮助那些没有开发能力的客户。比如，对于那些在 Google Sheets 或 Microsoft Excel 中管理预算的客户，Zapier 帮助他们自动在 Brex 中生成对应的供应商和支付信息。
这一系列功能显然帮助了 Brex 的用户增长 —— 它在 2021 年第一季度总客户数量增加了 80%，每月新签约客户数增加了 5 倍。
Brex 对 Brex Cash 的商业化还处在早期阶段。2021 年 4 月，Brex 推出了 Brex Premium，给付费用户提供更多的开支管理视图和费用管理选项，每月 49 美元订阅费、可用人数不限。
和 Revolut 一样，Brex 有机会将订阅收入发展为跟交换费同样重要的收入来源。目前他们进展不错，Henrique 表示“付费用户数量显著超出预期”，而 Brex 2021 年的总收入有望翻番。
04.
竞争：迎战 Ramp
Brex 的竞争对手可以归纳为 4 类：银行的商业信用卡业务、支付巨头的创新业务、费控 SaaS 的商业支付布局以及同样从企业卡切入的金融科技公司。
A.银行的商业信用卡业务：当 American Express 和 Capital One 想要服务创业公司时，它们有能力做到。2019 年 10 月，在 Brex 宣布其 1.25 亿美元的 C 轮融资并高调推出 Brex Cash 时，超千亿美元市值的 American Express 宣布推出专为初创公司打造的企业信用卡。这种卡采用了和 Brex 相似的风险评估模型，没有其传统公司卡的 400 万美元年收入限制，不需要创始人的个人担保或者信用评分。
B.支付巨头的生态补充业务：Square 在 2019 年 1 月推出了企业借记卡，帮助它服务的小型企业将业务和个人支出分开管理。Stripe 则在 2019 年 9 月推出了 Stripe Corportate Card 来为其 Stripe Capital 的放贷业务提供场景。它还在今年 2 月、8 月连续两轮参投 Brex 最大的竞争对手 Ramp。
C.布局支付的费控或财务 SaaS ：这类 SaaS 的代表企业是 250 亿美元市值的 Bill.com，它帮助企业自动化应收、应付账款流程；32 亿美元估值的 Expensify，它帮助企业进行报销管理和费控；2014 年被 SAP 以 83 亿美金收购的 Concur，同样是费控报销管理软件。Bill.com 正在正面对抗 Brex 的入侵，在今年 6 月以 25 亿美元收购了企业信用卡 SaaS 公司 Divvy，试图将费控和支付结合在一起。
D.从企业卡切入的金融科技公司：2019 年 建立的 Ramp 与 VISA 合作发行企业卡，并且为企业提供全套的费控管理软件，已经成为有史以来最快达到 1 亿美元交易额的企业卡。
Brex 并不担心 Divvy 或是 Ramp，Henrique 表示“ Brex 在 2021 年完成了 3 位数的增长，并且正在期待自己发起的并购”。但外界目前已经把 Ramp 视作 Brex 最大的竞争对手，其体量在 2 年时间内迅速增长到 Brex 的 1/3 左右：
Brex 当前估值 123 亿美元，拥有超过 1 万名客户，年化收入增长了 90% 达到 3.2 亿美元，使用其信用卡的交易金额达到 120 亿美元
Ramp的估值为 39 亿美元，拥有 2000 多家客户，预计在2021年底达到 1 亿美元的年化收入，并且将交易额提升至 40 亿美元，是今年 3 月份时的四倍
Ramp 体现出很强的后发优势，其创始团队在 2019 年访谈了数百名 Brex 客户，了解到 Brex 在当时的弱点：Brex 在早期就和创业公司建立联系，成为其创始人的第一张卡。但是当公司成长到需要引入 CFO 和财务团队的阶段，Brex 的软件无法满足他们的需求。
因此不同于 Brex 陪伴初创公司成长的客户策略，Ramp 更重视 10 亿美元以上的成长期公司，通过服务它们打磨真正帮助财务团队节省时间的软件：
Ramp 的代表客户
在海外独角兽写过的公司中，Brex 得到了Zapier 和 Airtable，ClickUp 则被 Ramp 抢走。
Brex 的反应实际上非常迅速，Ramp的员工将它们目前的竞争描述为“猫捉老鼠”，彼此之间的功能点差异会被迅速补齐。
Brex 的另一个好消息是企业卡市场足够大和分散。Divvy 的早期投资者 Pelion Venture Partners 的合伙人Ben Lambert 认为：“这些公司追求的市场是如此之大，没有理由不存在多家百亿美元的公司”。
这与 Henrique 选择在美国创业的初心一致：
“美国市场竞争更多，但同时也更加分散。巴西大概有五家大银行，把持绝大部分市场份额。而在美国，有数以千计的银行。在 COVID 之前，美国有 40 家银行市值超过 100 亿美元，它们在做同样的事情。市场是如此之大，而且中小银行的分布如此之多，我认为在美国有大量机会赢得市场份额，尤其是在 COVID 之后。”
05.
监管：
被撤回的牌照申请
今年七月，Square 的首席创意与设计官 Andy Montgomery 在 Twitter 上宣布 Square Bank 上线，为 Square 服务的商家提供全面的商业银行服务。这是他在 2017 年加入 Square 的原因，他们花了 4 年时间才实现当年的愿景。
投资了 Chime 和 Plaid 等新一代金融科技公司的 Adventure Fund 的合伙人 Marty 泼了一盆冷水，指出在完全相同的时间段里 Brex 从零起步成为了一家 70 亿美元的公司，Ramp 则花了一半时间就成为了独角兽。
Andy 的回应十分简单：
“确实，但是它们有自己的银行牌照吗？搭建产品本身连一年都用不了。”
Brex 至今仍未拥有银行牌照，甚至在 2021 年以前也没有获得汇款和支付牌照。它与 Lending Club Bank（前身是 Radius Bank，在 2020 年 2 月被 Lending Club 以 1.85 亿美元收购）和 JP Morgan Chase 等伙伴合作提供储蓄和汇款服务。
2021 年 2 月，Brex 宣布已向 FDIC（美国联邦存款保险公司）和 UDFI （犹他州金融金融管理局）提交申请，计划在犹他州以 Brex 全资子公司的形式开办 Brex Bank，以“为中小型企业提供信贷解决方案和 FDIC 保障的存款产品”。
Brex 所申请的犹他州 ILC 牌照是各类金融科技公司最渴望的银行牌照——拥有这一牌照的银行可以进行贷款业务，同时不受美联储监管，不受资本金要求等监管约束。Square 在 2017 年申请了这一牌照，到 2020 年 3 月才获得有条件批准，这也是近 10 年来第一次有公司成功获得 ILC 牌照。
在提交申请 6 个月后，Brex 撤回了申请以对其进行“修改和加强”。
Brex 的申请阻力部分来自政治博弈。Square 的案例鼓舞了包括乐天、Nelnet 和盈透证券等一系列非银行机构发起申请。这一牌照不受美联储监管的属性引发了立法机构和银行从业者的强烈担忧，他们已经提出法案来保证银行跟科技领域的商业巨头能够分离，以防止 ILC 对金融业带来系统性风险。
另一方面，Brex 本身也没有做好准备。它聘请了 Sillcon Valley Bank 的前 CEO Bruce Wallace 担任 Brex Bank 的 CEO。前 USB Bank 的 CFO Jean Perschon 则被邀请担任 CFO。但 Brex Bank 还缺少 COO、CCO（Chief Credit Officer, 首席信贷官）、CAO（Chief Audit Officer，首席审计官）、CRO（Chief Risk Officer，首席风险官）以及总法律顾问等重要角色。
甚至在其主营业务上，Brex 也没有专门的 CRO。风险相关的职能部门一直向 COO 汇报。这一部门本应负责评估客户风险并确定其信用额度的流程，但它缺乏和业务部门的配合，因此 Brex 审批新客户并为它们开卡的过程在 2021 年之前一直是完全手动的。
Brex 在风险方向最重要的管理者是在 American Express 任职过 12 年的 Mira Srinivasan。在担任 Brex 的风险副总裁接近 2 年后，她于今年 10 月离职加入了小额融资平台 BlueVine。从人员配置上看，放任当前的 Brex 成为一家有牌照的金融机构可能的确是不负责任的选择。
06.
未来：各类公司的财务基础设施
在 B 轮融资时，Brex 这样描述自己的可拓展空间：
创业公司在今天仍然是 Brex 的基本盘，它们之间的关系不断被强化：
2020 年 4 月推出的 Brex 1 是一种日结信用卡。即使是暂时还没有获得风险投资的初创公司，在 Brex Cash 存款即可获得对应额度。
2021 年 8 月推出的 Brex Venture Debt 是一个 1.5 亿美元的风险债务基金。传统上愿意寻求风险投资的公司可以通过它获得 3 年期的贷款。
但 Brex 也在不断适应新客户的需求。2020年下半段，Brex 开始重新塑造风控系统，与 MasterCard 收购的 Finicity 合作，自动化地验证客户的账户信息。现在 Brex 超过70%的新用户是传统中小企业，创始人也在近几轮新融资后多次强调 Brex 对于中端客户也很有信心。
除了 YC 成员企业代表的新经济公司，Brex 已经成功切入电子商务、生命科学乃至传统制造业，并签下 CLSA、biolabs、First Republic、Anthos、AlgiKnit、AVRO等大型客户，其 2 万名客户处在各个不同阶段。
Brex 有间办公室的密码曾是“BuyAmex”，而它跟 American Express 这样巨头之间的竞争关系正在变得越来越真实 —— Brex 在未来 2 年仍然保持战争状态，明年计划把 2.75 亿美元的资金用于经营开销，用来招聘顶尖员工和拓展客户群。
Brex 预想的增长曲线长这样：
American Express 成立于 1850 年，它在上一年的收入是 360 亿美元，Brex 对它的追赶毫无疑问还在早期阶段。
Reference
https://building.brex.com/
https://productmint.com/the-brex-business-model-how-does-brex-work-make-money/
https://www.businessinsider.com/personal-finance/brex-credit-card-review
https://www.forbes.com/sites/advisor/2020/03/31/the-brex-evolution-new-rewards-options-for-a-coronavirus-economy/?sh=1547f7ba629d
https://www.forbes.com/advisor/credit-cards/reviews/brex-for-startups/
https://www.notboring.co/p/ramp-the-card-sized-finance-team
https://www.youtube.com/watch?v=u7-B1NbtDy8
Behind the Fintech Frenzy — The Information’s 411
https://thetakeoff.substack.com/p/henrique-dubugras-founder-and-co
https://anuhariharan.substack.com/p/brex-the-future-of-business-banking
https://www.theinformation.com/articles/brex-and-ramp-want-to-take-on-amex-first-theyll-fight-each-other?rc=z4bphe
https://sacra.com/c/brex/
https://thetakeoff.substack.com/p/b2bpayments
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