Macys：派息5%+回购20亿美元股份！梅西百货利润大增，传统零售业卷土重来！

梅西百货周二公布截止1月29日的第四财季收益和销售额大大超过了分析师的预期，同时该公司拒绝了激进主义者Jana Partners 基金要求将其电子商务业务与线下实体商店拆分的呼吁。

尽管包括通货膨胀、供应链压力和劳动力短缺在内的宏观逆风持续存在，梅西百货也对2022年提出了乐观的展望。

财报详解

梅西百货周二公布的第四财季收益和销售额超过了分析师的预期，并表示战略评估促使该零售商加快了转型计划。

第四季度利润为7.42亿美元，前一年度同期为1.6亿元；

每股经调整盈利为2.45元，优于市场预期2.01元；

收入按年升近30%至86.7亿元，优于市场预期的84.6亿元。

梅西决定调高股份派息金额5%，并再拨20亿元回购股份。

上季同店销售收益增长为28.3%；网购收入升幅为12%，占总收入比例为37%。

该公司在家居、香水、珠宝、手表和睡衣等类别中表现强劲。

集团预期，今年度收入介乎244.6亿至247亿元，优于市场预期的242亿元，主要是受惠于美国民众工资增长；

年度每股盈利预料介乎4.13至4.52元，优于市场预期的3.98元。

梅西百货前总裁Terry Lundgren 表示，我对梅西百货强劲的第四季度业绩并不感到惊讶。

转型综合公司

梅西百货扭亏为盈的关键是赢回过去十年离开百货连锁店的顾客，他们转向诺德斯特龙等竞争对手和塔吉特等大型连锁店，或者直接从耐克等品牌购物。

为了保持消费者钱包的份额，梅西百货已投资推出更多自有品牌、改进其忠诚度计划、彻底改造其网站并开设外观更现代的小型精品商店。它有一个名为Market by Macy's的概念，它还在测试一家较小的Bloomingdales商店Bloomie's。梅西百货也在努力推出一个可以销售更多第三方品牌的数字市场。

CEOGennette周二表示，梅西百货将加速所有这些举措，甚至更多。例如，梅西百货计划在2022年开设10家小型精品门店。

“作为一家综合性公司，我们对前进的道路更有信心，”他说。

梅西百货还强调，同时在其商店和网站上购物的人更忠诚，消费量更大。梅西百货表示，这些人购物的频率是仅在商店或网上购物的人的三到3.5倍，而不是两者兼而有之。他们还花费了2.5到3.5倍的钱。

在大流行期间，随着消费者将大部分支出转移到网上，纯电子商务零售公司的估值飙升。但最近几个月，这种势头有所放缓，购物者又回到了商店里。

据报道，Nordstrom一直在与AlixPartners合作，研究其低价部门Nordstrom Rack 的分拆。

根据M Science 的数据，截至1月份，梅西百货的百货市场份额为18.6%，低于Kohl's的21.6%和Nordstrom的33.6%。然而，M Science 指出，Kohl's的份额明显下降。报告称，梅西百货的市场份额较7月份的18.1%略有上升。

股价分析

截至周二收盘，梅西百货的股价今年迄今已下跌6%以上。其市值为73亿美元。而梅西百货宣布的一项新的20亿美元股票回购计划。相信能够提振股价。

Evercore ISI的分析师将梅西百货(M.US)评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，目标价50美元。

Evercore ISI分析师Omar Saad指出，尽管自2020年11月宣布有效的新冠疫苗以来，梅西百货的股价飙升了约300%，但其目前的股价仅为华尔街预计的2021年每股收益的5倍。

他表示，很明显，投资者仍然不看好这类股票，他们预计这些零售商会面临通胀等不利影响，公司管理层将恢复疫情前的折扣活动以吸引客户。

然而，Saad认为这种假设是错误的。“我们不仅看到梅西百货有机会更积极地利用其核心资产(房地产、网站流量)，从当前低迷的估值中创造显著的股权增值，我们还看到梅西百货的文化和战略发生了转变，开始采用数据驱动、更有纪律的方法来管理业务的各个方面，”他写道。

Saad表示，市场对梅西百货的预期已经大大降低，如果一切顺利，梅西百货很可能出现令人意外的上涨。他写道，梅西百货的销售额已经恢复到疫情前的水平，同时毛利率也达到了多年来的最佳水平。

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