云南、内蒙古取消优惠电价，哪家企业首当其冲？光伏投资拐点是否提前到来？
云南、内蒙相继取消优惠电价，其它电力输出大省会跟进吗？
用电成本抬升后，对哪些企业冲击最大？
这一轮光伏周期，是否将提前结束？
17省用电缺口凸显保供压力，我们终于决定不再用自身化石能源消耗，不合理地为全球可再生能源转型买单？
继今年4月云南宣布将全面取消电价优惠之后，内蒙古自治区发改委9月1日消息，当地自2022年9月1日起取消优惠电价政策，通知签署日期为8月30日。
相关公告及券商研究显示，内蒙古光伏制造企业此前享受的优惠电价约为0.26-0.3元/度，在调整后，电价约为0.45元/度。
电费占硅片全工序加工成本比例约15%，占多晶硅生产的成本比例约为30%至40%。以此测算，企业用电成本，相当于在之前的优惠价格基础上，抬升了50%-73%。
取消优惠电价政策的背景是什么？其它发电、送电大省会跟进吗？用电成本抬升以后，哪些光伏企业受到的冲击最大？光伏赛道的企业估值逻辑，是否因此面临重构？
这一轮光伏周期的投资热潮，是否会因此而提前终结？
内蒙古不仅是风光资源大省，同样也是光伏制造业的投资热土。
据自治区发改委消息，在推进重大项目建设工作的支撑下，今年1-7月，内蒙古完成投资3983亿元，已完成年度投资计划69%，固定资产投资增速高达30.4%，位列全国首位。
这其中，光伏产业功不可没。据不完全统计，近两年，内蒙古光伏产业投资计划约为2000亿元。
此前，赶碳号曾在《光伏招商扩产忙，八仙过海谁更强？》一文中提到，隆基、通威、协鑫、大全、特变电工、东方希望、中环、晶澳、天合光能、上机数控、双良节能、阿特斯、美科等主要的光伏企业均在内蒙古有所布局。
注：内蒙古硅料与硅片项目不完全统计，赶碳号根据各公司公告及新闻整理，或有错漏。
通知发布四天后，9月4日，内蒙古发改委再次发布《关于取消我区优惠电价的政策解读》，相当于一个补充说明。
《解读》指出，“为保障政策出台平稳过渡，我委聘请第三方评估机构开展了蒙西地区战略性新兴产业电价优惠政策和蒙东地区大工业用电倒阶梯输配电价政策调整的影响评估。评估结果显示，取消优惠电价政策对企业生产经营影响非常小。从对用电量不同的企业影响看，用电量较小的企业，生产经营基本不受影响；用电量较大的企业，对企业的生产成本提升有限，不会影响企业持续盈利。
同时，取消优惠电价政策，将进一步倒逼企业节约用电，提升技术竞争力，促进企业节约资源和保护环境，有效推进碳达峰、碳中和。”
电力本来是一个商品，可以卖四五毛一度，优惠后便宜了近一半。其实优惠的部分，并不是由电网或发电企业承担，而是由地方财政买单。优惠电价，在最近几年，成了一些发电大省招商引资的重要手段。
今夏以来，全球大范围出现持续性高温天气。在罕见热浪侵袭下，多地用电紧张。前段时间，发电大省四川更是因为用电紧张引发举国关注。
国家能源局统计，截至上月全国有22个省级电网负荷创历史新高，除东北外其余5个区域电网负荷均创新高。
8月19日，电规总院发布《未来三年电力供需形势分析》，预测未来三年，我国全社会用电量年均增速在5%左右，新增煤电装机仅1.4亿千瓦左右，电力保障基础仍不牢固。报告还指出，目前全国电力供应保障压力仍然较大，预计安徽、湖南、江西、重庆、贵州等5个地区负荷高峰时段电力供需紧张，2023、2024年电力供应紧张地区将分别增加至6个和7个，电力供应偏紧地区最高将达17个。
能源安全，是国家战略，电力保障，同样也是全国一盘棋。就像通过东南沿海发达地区”挣钱养家“、对中西部欠发达省份进行财政转移支付一样，在大局面前，发电与输电大省自然要把保供放在首位。
1993年，内蒙古自治区提出“煤从空中走，电送北京城”的能源发展战略，简称“西电东送”。经过近30年的持续建设，北京拉闸限电的情况早已经成为历史。
今年4月，云南省发改委通知，全面取消优惠电价，9月1日起正式实施。
近20多年来，云南大力发展水电、风电、光伏等清洁可再生能源，能源工业已成云南省第一大支柱产业，在2021年贡献了全省GDP的6.2%。
作为西电东送的南线工程，云南为全国贡献了约14%的绿色能源。云南省发改委在近日的一次新闻发布会上介绍，近十年来，云南省西电东送，累计送电量超过1.2万亿千瓦时，占全省全部清洁发电量的一半，减少东部地区标煤消耗近4亿吨，减排二氧化碳近10亿吨，有力支持了东部省区经济社会发展和节能减排，保障了国家能源安全。
除了内蒙和云南，还有哪些电力输出大省呢？
如果这些省份中也存在针对硅料、硅片等企业的优惠电价政策，它们接下来会跟进吗？这或许是正准备在当地投资设厂的光伏大佬们重点思考的问题。
《每日经济新闻》旗下的自媒体城市进化论根据国家统计局数据，梳理了一张图表，可以让我们一览无余。
图片来源：城市进化论
正如前面所述，电力本来是商品，既然是商品就应由市场供需决定其价格。从企业间公平竞争的角度，赶碳号有理由相信，在光伏制造产业招商引资力度同样很大的四川、新疆、宁夏等地，或许也会跟进。当然，仅为个人猜测。
在内蒙古投下重注的光伏制造企业，有很大原因都是奔着便宜电价来的。关于这一点，无论是地方政府，还是企业，在私下场合其实并不讳言。
但众多头部光伏企业在正式公告中，却不会详细披露每个项目具体的电价、执行的时间跨度，一般只会提到与当地政府签约，政府会帮助企业取得当地优惠电价。
即使在发生过电荒的四川，针对光伏企业也有优惠。
据了解，四川乐山大工业用电价格为0.34元/度，针对光伏企业的优惠电价为0.3元。4分钱，对于用电大户来说，也是一笔大钱。协鑫科技曾经向赶碳号透露，公司旗下的江苏中能，在徐州当地的电价是0.65元/度。
毕竟，还是有新入行者在有意无意中透露出关于电价的具体信息。
刚跨界光伏的沐邦高科披露：
包头土默特右旗人民政府为标的公司提供电价和供电保障机制，标的公司（豪安）可按0.26元/度（含税）的电价结算电费。相对于江西豪安0.6元/度的电价，每千克硅棒成本可降低约9元。这个电价，可以执行到2026年底，2027年开始按照包头工业电价0.40元/度（含税）结算。
这个优惠力度，比四川乐山可大多了。另外，即使执行0.4元/度的电价，也比江苏要便宜不少。
另外，光伏圈有传言，在成本控制方面堪称王者的东方希望，在新疆自建电厂，每度电的成本只有7分。以这样的电价，东方希望多晶硅的生产成本居然可以控制在25,000元/吨。这个成本，即使在协鑫的颗粒硅面前，也拥有强大的竞争力。
东方希望新疆希铝
目前多晶硅价高达31万元/吨。虽然硅料用电成本占比较硅片更高，但在丰厚的毛利面前，却可以忽略不计，多晶硅企业对取消优惠电价并不敏感。当然，对于那些尚未投产或正在建设中的产线，仍然是一个利空。
新特能源内蒙古年产10万吨高纯多晶硅项目已开始逐条对生产线进行调试，预计四季度达产，该项目年生产用电超过60亿度。消息发布后，新特能源股价有所反应。
真正遭受重创的，恐怕还是单晶硅棒、硅片等生产制造企业。
赶碳号简单计算，如果电价由0.26元上涨到0.4元的话，那么相对应硅片的总体生产成本，将提高8%。
内蒙古优惠电价取消后，隆基绿能最先受到市场关注。这是因为，其今年4月被云南取消了优惠电价。作为应对之策 ，隆基绿能暂停了原在云南省筹划投资的丽江（三期）年产10GW单晶硅棒建设项目、曲靖（二期）年产20GW单晶硅棒和30GW硅片建设项目、曲靖（一期）年产10GW单晶电池建设项目，把内蒙古作为扩产的战略选择。
今年3月，隆基绿能宣布195亿元在鄂尔多斯建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目。
上个月，隆基绿能又将原协议中约定的年产20GW单晶硅棒和切片项目变更为年产46GW单晶硅棒和切片项目。
此次政策颁布以后，隆基绿能属于在优惠电价上，第二次掉到“同一个坑”里。隆基绿能接下来会怎么办呢？
隆基绿能此前与云南签约的优惠电价为 0.25 元 / 千瓦时，调整后预计用户侧价格约为 0.34 元 / 千瓦时，用电成本增加 30% 左右，对应硅片生产单瓦成本提升 0.8 分 / 片。如果内蒙古的电价由0.26元提高至0.4元，那云南电价相较内蒙古而言反而又有优势了，以前的项目会不会重启呢？据媒体报道，隆基在内蒙古的项目现在还是个大工地。
在中报业绩说明会上，隆基绿能董秘刘晓东向投资者表示,今年二季度,隆基硅片的毛利率约为21%。其他硅片企业的毛利率大概率不会超过隆基绿能。虽然隆基绿能看起来很不顺，但是对当期利润的实质影响可能并不大。这是因为，在此之前，隆基绿能在内蒙古并没有项目。
虽然晶澳科技、天合光能、阿特斯，以及刚刚尝到光伏甜头的双良节能等等，都在内蒙古有项目。但如果说内蒙古优惠电价取消受影响最大的，当属上机数控。
这是因为，上机数控的光伏业务几乎全部在内蒙古。
根据上机数控2022年半年报，公司实现营业收入约114.56亿元，同比增加219.35%；归母净利润约15.76亿元，同比增加85.52%。业绩亮眼的背后是公司在光伏产业上的豪赌和成功：单晶硅产品实现收入占总收入比例约97%（赶碳号曾撰文《上机数控：梭哈，光伏！》）。
上机数控中报披露，主要业务为单晶硅棒、单晶硅片的子公司弘元新材，净利润率为9.09%。优惠电价取消后 ，或将对其盈利能力构成严重影响。
上机数控中报 单位：万元
优惠电价取消，硅料、硅片生产成本提高，对企业利润的影响是必然的，但是影响的力度有多大，目前还很难精确测算。毕竟，硅料是上游，硅片是中游，以目前产业链各环节供需现状，它们都有话语权，把成本压力向下游进一步传导。
虽然，由于硅料价格暴涨，目前组件的利润已经跌到每瓦几分钱，有的在没有政府补贴情况下，甚至实际上产生了亏损。现在组件企业普遍开工率不足，前几个月就有传闻，某光伏组件企业因硅料成本太高而停产。
05有形之手，让光伏产业回归制造业本质
双碳目标的实现 ，发展光伏发电是重要途径。但是光伏行业本身就高能耗的产业，是严控的对象。而个别地方为了招商引资，存在忽略其高能耗的行业属性、片面强调战略新兴产业属性的现象。
2021年，中国光伏组件出口量约为98.5GW，同比增长25.0%，约占我国组件总产量的54.2%。今年以来，中国组件出口大幅飙升，1-7月累计出口99.3GW，相比去年同期增长90.36%。今年7月，国家能源局公布，中国光伏产业为全球市场供应了超过70%的组件。
中国光伏组件在全球市场拥有强大竞争力，既有质量、有品牌，更有价格优势。价格优势的构成中，其实也包含了电价等政策补贴。从这个意义上理解，相当于中国在以一己之力，甚至以不合理的电价，默默支持着世界各国向清洁能源转型。即便如此，某国还在对我国光伏组件提出各种所谓贸易制裁，简直没有天理。
今年以来，光伏投资扩产风生水起。与此同时，形形色色、各行各业的企业都在跨界光伏。个别地方在招商引资压力之下，有的并未充分考虑当地实际情况，吐血大放利。其中，一些项目明显有套取地方补贴、圈地之嫌，个别企业甚至是专门为了借力光伏题材概念，炒作股价。
赶碳号认为，优惠电价的取消，虽然抬升企业成本，虽然最稳妥的应是“不急转弯”，但还要从更积极的意义上理解：可以促进光伏企业间公平竞争，让企业家做出投资决策时更冷静、审慎。当然，对于已经投资扩产在途的，同样也是一次经营质量的压力测试。这对于提升企业竞争能力、对于行业健康可持续发展、对于节能减排，都是好事。
（风险提示：本文不构成任何投资建议。）
END
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