洋河股份2014年年报学习笔记
行业环境
2014年的行业环境的三个关键词：持续恶化、深度调整、充满挑战。
经营情况
2014年企业全年实现营业收入146.72亿元，同比下降2.34%；实现归属于上市公司股东的净利润45.07亿元，同比下降9.89%。
2014年企业管理层工作重点：一是抓生产。酿酒生产两率（出酒率与优质率）全面双超，基酒品质全面提升；二是抓管理和销售；通过上述举措实现了企业产品价格稳定、库存合理。
下一年度目标：2015年营业收入力争实现5%左右的增长。
从财报上看管理层本年度的经营策略基本与2013年基本相同。危机之中，是守正还是创新？考验着管理层的经营魄力。
财务检视
洋河本年度资产端变化较大的是货币资金科目，同比减少了35.08亿。
减少的原因是：14.45亿买了银行理财和信托产品（计入其他流动资产科目），还有3.55亿的买了一年以上的信托产品（计入其他非流动资产科目），存货增加了13.18亿，固定资产增加了10.17亿。
企业本年度负债金额减少的原因：一是偿还了短期借款；二是受应交税费变化的影响。
企业资金安全，有息负债仅有21万的长期借款（国债资金），基本可以忽略。
观察下表，我们发现洋河本年度各项财务指标基本均有下降，除了毛利率同比微增了0.2%。
营收同比降低了2.34%，毛利率同比提升了0.2%，代表着本年度洋河的高毛利率的产品在营收中占比略有提高，有点反直观。
从上图费用率（销管费用）的同比增加来观察，可以看出洋河为了完成销售任务付出的努力。
但是从应收和预付来观察，洋河在商业链条上的地位确是在减弱。
从销售费用来看，广告促销费基本维持不变，费用主要增加在人的身上（职工薪酬、差旅费），洋河销售人员充分发挥了主观能动性。
装卸运输费的增加是否与深度分销的加强有关，以及其他费用的增加仍需继续观察。
管理费用中的折旧费约为2.6亿，同比增加了71.85%。增长幅度有点儿异常，但是企业固定资产折旧政策并未改变，且在企业经营困难的时候，折旧大幅增加只会减少营业利润。从这一点儿上来说，企业管理层的经营态度值得肯定。
省外营收的同比下降都证实了市场环境的恶劣。
特别提醒
本年度会计政策有了重大变更，洋河本期根据变更的会计政策，调整了相应的会计科目，如图。
提炼问题
1、货币资金中为何有被冻结的金额？
答案在其他应收款，系子公司储蓄账户因侵权责任纠纷被冻结的金额。
这两笔其他应收款金额较大，在本年度其他应收款总额中占比74.6%，如图。
即合计1.3亿的存款，剔除掉被冻结的6727951.07元，剩下的123272048.93元计入了其他应收款，同时计提了坏账准备33305784元。
其他应收款的坏账准备33305784元加上应收账款本期计提坏账准备金额357301.55元，合计为34116390.11元。
这两项坏账准备在本期利润表资产减值损失科目中占比约90%，如图。
「如果侵权官司不能迅速了结的话，预计下一年度资产减值科目仍会有对这两笔其他应收款的坏账准备计提，也就是说对下一年度的利润仍会有约0.33亿的影响。」
2、P108应收账款表格中显示本年度期末坏账准备计提金额为2122934.96元，P109第（2）项本期计提、收回或转回的坏账准备情况中写道“本期计提坏账准备金额357301.55元”，这两个数字是怎么回事？
萧瑟兄解答：P108坏账准备期初余额2767784.88－P109本期核销1002151.47+P109本期计提357301.55＝P108坏账准备期末余额2122934.96。
P108表格中列示的2122934.96元为应收账款本期计提、收回或转回及核销的变化结果。
三娘的学习笔记中对应收账款坏账准备这部分内容提出了一个“倒挤”的概念。
记录几个自己理解的知识点：
1、“账面余额”项为应收账款科目的账面实际余额，“坏账准备”为应收账款科目的备抵项目，“账面价值”项为“账面余额”-“坏账准备”（备抵科目）的净额。
2、坏账准备金额是根据计提比例乘以本期账面余额得出来的。即本期计提的坏账准备金额2122934.96元=本期期末账面余额11394462.6元×计提比例18.63%。
3、坏账准备期末金额计算出来后，根据各已知条件，倒挤出本期计提坏账准备金额357101.55（坏账准备期末金额2122934.96+本期核销金额1002151.47-应收账款坏账准备期初余额2767784.88）
学友解答如歌姐：坏账准备计提数的计算是为了满足一个条件，就是坏账准备报告期期末余额=应收款项期末余额乘以提取比例。
就好比坏账准备是一个蓄水池，到了一定高度就可，不能多也不能少，多了要放水，少了要储水，那么坏账准备的计提就是为了达到这个要求的。
坏账准备报告期期末余额就是蓄水池的标准刻度，坏账准备计提数的计算就是看看需要加水的量或者放水的量。
林云天：计提是有标准的，5年以上全额计提，4-5年一个比例。蓄水池指的就是提取比例吧。
如歌姐：会计上之所以称为倒挤，是因为正常是期初余额+本期增加_本期减少=期末余额。把这个移项计算就是倒挤了。
3、关于宿迁交投已计提减值准备948000元，但期末账面余额仍为948000元的问题。
这个问题是上期提过的，这期得到了解决。主要原因是自己报表看的马虎，有必要挂出来示众。
2014年财报P116披露的是账面余额，P115披露账面价值的时候减去了交投的减值准备。我只看见P116的账面余额，却没有注意到该表并未披露账面价值，就这么简单。
如歌姐：长期股权投资和长期股权投资减值准备是两个不同的会计科目，p116（指洋河2013年报）是分别两列取用两个会计科目的数据，最终两者相减结果列示在合并资产负债表长投项目。
邹珺： 账面余额是没减值前的原始值，账面价值才是减值后的值。所以没有买卖的话账面余额是不变的。账面价值=账面余额-减值准备
4、P143收到的其他与筹资活动有关的现金和支付的其他与筹资活动有关的现金表格中分别有22亿和17亿的票据融资业务，请问这两笔现金流动是否与资产负债表中17.5亿的应付票据有关？
回到现在：我理解，“收到的其他与筹资活动有关的现金”中的票据融资22亿与P107的“期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据”中终止确认的2,264,850,652.56对应。
同时，结合财务费用中的贴现手续费，大致可以确定（2264850652.56-79006736.15=2185843889.41）。
“支付的其他与筹资活动有关的现金”中的票据融资17亿，是否就是票据贴现后的钱支付出去的？好像还差了1500万，可能哪里还是看漏了。
牛哥：不同的银行的银票，有的银票不能视同于现金，这样的银票企业贴现后（未终止确认）要计入短期借款，即流出的17亿视为短期借款。另外有一种可能是17亿为收到的22亿的流出反映。
（这个问题大致解决了，至少知道了流入的22亿的来源了，流出的情况信息太少，不好观察，留待以后学习）
5、蓝猫提问：P133，递延收益下的政府补助满足什么条件进入营业外收入？
牛哥：递延收益先确认负债，当开始使用的时候计入营业外收入。
捉只虫子
年报P159关键管理人员报酬表格中的单位应该是“万元”。
参见财报P47、P48，如下图。
后记
本周大家讨论了不少硬核的内容，我摘录几篇文章放在这里，留待以后学习使用。
全文完。