当信用评级公司不讲信用

近期北京大学校企方正集团、清华大学校企紫光集团、宝马合作方华晨等AAA级企业发行的债券屡屡陷入违约风波，信用评级被降到垃圾级，引发强烈关注。近日，为他们评级的信用评级公司也因为评级工作没有尽职尽责被公开处罚。

一、评级公司被处罚

所谓信用评级，是由独立的信用评级机构对影响评级对象企业的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价。中诚信国际是经中国人民银行总行批准成立的中国第一家全国性的从事信用评级、金融债券咨询和信息服务的股份制非银金融机构，也是国内规模最大、全球第四大评级机构。

近日银行间交易商协会发布消息称，中诚信国际信用评级有限责任公司在为债务融资工具发行人永城煤电控股集团有限公司、河南能源化工集团有限公司提供信用评级服务过程中，存在违反银行间市场相关自律管理规则的行为，将被予以警告，并暂停其债务融资工具相关业务3个月。

交易商协会称，中诚信国际违规行为包括未按相关自律规则对永煤控股开展实地调查访谈，未对永煤控股管理部门及主要业务部门负责人进行现场访谈；对了解到的永煤控股或河南能化拖欠薪资、偿债安排、关注类贷款等异常情况，未采取必要措施进行调查核验，未能有效揭示信用风险相关信息；质量控制等内控机制未有效执行，合规部门监督审查不到位。交易商协会依据相关自律规定，经2020年第18次自律处分会议审议，对中诚信国际予以警告、暂停其债务融资工具相关业务3个月，暂停业务期间，不得承接新的债务融资工具评级业务；责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

永煤控股为地方国有企业，发生债券违约事件后，中诚信国际已两次下调对永煤控股的主体信誉评级。该公司目前评级为B，即“偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高”。

二、评级机构

中诚信国际创始人、董事长近日在中国企业领袖年会上表示，“最近华晨、永煤、清华紫光这三家重要的国有企业不能如期偿还债务，甚至走上了破产之路，其中有两家是中诚信的客户，都是AAA级企业。这种情况过去从来没有遇到过，过去只有地方小型国有企业、上市公司会出现违约破产的情况。”

在交易商协会12月29日公布自律处分信息之后，中诚信国际回应称，中诚信国际收到中国银行间市场交易商协会有关“永城煤电”项目对公司的自律处分决定，公司表示诚恳接受。公司就“永城煤电”事件在第一时间启动了自查工作，对相关责任人员进行了严肃问责，并深刻反思、汲取教训，全面整改。中诚信国际将进一步增强合规意识，完善相关工作机制，规范工作流程，提高自身业务水平和服务质量，确保评级工作规范有序开展。

此前中诚信国际匆匆忙忙在一个月内3次下调紫光集团主体及相关债项信用等级，从AAA降至B，并称后者面临较大短期偿债压力。已经引发市场关注。

三、道德风险

中央监委网站公布国内某知名评级机构原总经理、江苏分公司原总经理涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，这是典型的小行业、大腐败。作为国有信用评级机构高管，为企业信用评级提供帮助。该两名高管先后任职几家国有信用评级机构，在国内金融市场具有一定影响力。

经查，他们利用担任评级公司营销副总裁、市场开发部市场总监，江苏分公司总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为数家证券公司介绍发债业务，收受巨额贿赂。金利用担任评审委员会主任、副总裁、总裁，评级公司总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为相关银行介绍工程项目，收受项目介绍人、受评企业贿赂。

据介绍，国内信用评级行业起步晚，存在评审委员会独立性不强、未实行非控制性股权结构、重业绩轻管理等短板，有的评级机构甚至还存在“个别人说了算”的问题。

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