曾家喻户晓，今“卖楼回血”，负债率超90%的美特斯邦威还扛得住吗？

曾经深受80、90后喜爱的国民品牌美特斯邦威，又大手笔卖楼筹钱了。过去一段时间，美邦服饰（002269）已经通过物业资产以及股权变现等方式，进行了数次债务偿还。

12月4日早间，美邦服饰公告，拟以现金交易方式向雅戈尔服饰出售公司所持有的位于四川省成都市锦江区大科甲巷43号店铺，经双方协商最终确定交易价格为6.8亿元。

据证券时报·e公司报道，美特斯邦威相关人士对记者表示，通过盘活资产的方式持续压缩负债，对公司的财务状况及经营成果将产生积极影响。

6.8亿卖掉成都核心地段房产

据了解，此次售卖的店铺位于成都黄金地段春熙路步行街上，正是成都知名步行街春熙路上的京都大厦，该店铺目前主要作为自有品牌直营店铺运营。

店铺总建筑面积为1.07万平方米，以此测算出售单价超过6.5万/平方米，考虑到公司在十多年前的2009年购入，物业增值收益应不菲。而6.8亿的交易总额，也达到了持续大额亏损的美邦服饰最新净资产的2倍多。

记者12月4日现场看到，店铺处于正常营业中，1楼男装，2楼女装，卖场遍布全场2件5折的牌子。2楼通往3楼的扶梯处于封闭状态。1楼大厅，数名工作人员正卖力地直播带货。

公告称，公司为扩大全域业务发展，为供应链投入做流动性资金准备，通过盘活资产的方式持续压缩负债，综合交易条件等因素后，拟以现金交易方式向宁波雅戈尔服饰有限公司出售公司所持有的位于四川省成都市锦江区大科甲巷43号店铺，经双方协商最终确定交易价格为6.8亿元。

不过需要注意的是，美邦服饰该店铺实际上设定了抵押担保。根据格律（上海）资产评估有限公司出具的评估报告，物业被担保主债权数额（最高债权数）达到了8.14亿元，抵押权人为中国建设银行银行上海普陀支行，抵押人正是美邦服饰，登记时间是2019年6月3日，债务履行期限为2016年12月20日至2028年12月19日。    

也就是说，美邦服饰出售物业所得者6.8亿并非全部可用于做流动性资金。而其中有多少需要用来还债呢？记者联系美邦服饰方面，相关人士表示需进一步确认，至记者发稿时其暂未回复。

美邦服饰并非首次“卖楼”筹钱

此次出售成都春熙路物业并非主业陷入困境的美邦服饰首次“卖楼”筹钱。

近年来，美邦服饰大量关闭线下门店，累计亏损数十亿元，从去年10月开始公司持续出售物业求生。

去年10月，美邦服饰出售位于湖北省武汉市光谷世界城西班牙风情街1幢B单元的店铺，交易价格为1.9亿元。

去年12月，美邦服饰再次出售位于贵州省贵阳市中华中路145号店铺，交易价格为1.3亿元。

今年6月，公司再次公告，为盘活公司资产，拟以现金交易方式出售公司所持有的位于辽宁沈阳和平区太原街1号、1-1号店铺，交易价格为3亿元。

今年三季报显示公司账上资金已不足1亿，短期借款、应付款却超过15亿元，负债率超过90%。

值得一提的是，与此次出售一样，物业的接盘方均为上市公司雅戈尔旗下的雅戈尔服饰。而雅戈尔的实控人李如成与美邦服饰实控人周成建，同为浙江老乡。

除了卖物业外，美邦服饰控股股东方面还持续减持股份获取资金。今年5月6日，美邦服饰控股股东华服投资抛出减持计划，拟自公告披露之日起15个交易日之后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持美邦服饰不超过1.26亿股（占公司总股本比例5%），而减持原因显示为“企业资金需要”。

12月2日，公司发布减持期限届满公告，华服投资最终减持了约1.55%的股份，减持均价1.68元/股，套现约6000多万元。

在8月底证监会推出减持新规后，多年未分红且持续深度跌破发行价的美邦服饰，控股股东已经不满足竞价减持或大宗交易减持的条件，华服投资转而开始协议转让。

2023年11月8日，华服投资与深圳高申资产（代表“高申鹿鸣起航私募证券投资基金”）签订了《股份转让协议》，拟将其持有公司1.5亿股股份（占公司总股本5.97%）以1.62元/股的价格，通过协议转让的方式转让给深圳高申资产。此番减持约可套现2.4亿元，公告称，华服投资将把本次协议转让获得的资金主要用于支持上市公司美邦服饰的发展。    

这样，2008年上市的美邦服饰，控股股东在持续减持美邦服饰股份后，实控人周成建和女儿胡佳佳的持股比例已经从上市之初的接近90%，来到目前的约43%，减掉一半不止。

创始人重新回归业务

2023年三季报显示，公司账面的货币资金仅有8600万元，而公司光短期负债就有7.24亿元，另外应付票据和应付账款也达到7.39亿元，前三季公司经营活动产生的净现金流仅4734万元。

2008年上市的美邦服饰，一度是家喻户晓的国民服装品牌，高峰时营收一度过百亿，净利润过10亿，门店超过5000家，市值一度高达390亿。而如今，公司营收急剧萎缩，净利持续巨亏，门店大量关闭，市值快速缩水。截至2023年12月4日，美邦服饰市值仅剩下49.5亿，只有高峰时的一成多。

今年，美特斯邦威创始人周成建已重新回归业务。在周成建带领下，美邦转型的重点方向放在了内容电商领域。今年7月，美特斯邦威上海团队大部分员工一度前往杭州办公，学习电商业务。

“目前对抖音的持续重点打造，除了作为电商领域战略布局，也是为了能够更好赋能线下业务发展壮大。”有美邦人士表示。

从8月中旬以来，美特斯邦威已开播3个月。公司方面向记者介绍，其抖音官方旗舰店获得了不错的市场反响。尤其在10月中旬推出“中国鹅绒1995系列”鹅绒服，粉丝数量飙升至近百万，单场GMV达到300万元以上。

“美特斯邦威也在不断推动战略转型落地，加深此次新系列产品带来的热度。”上述美邦人士称，公司目前的直播业务以自播为主，同时也寻求与大主播合作的机会。

除了出售资产回血、加码直播电商，为了推动战略转型，美特斯邦威近日还宣布，将在未来几年大力支持全国加盟发展的投入。

美特斯邦威2023年半年报显示，截至6月底，公司直营店铺存量26家，营业面积总计18559平方米，平均单店营业面积为714平方米，2023年1-6月实现平均单店营业收入385.21万元，平均年化坪效为10793.23元/平方米/年。

美邦上述人士在接受证券时报·e公司记者采访时表示，加盟渠道对于美邦一直都是核心渠道。过去单一的线下消费场景已不适用于当今的市场，公司将以新零售赋能支持、老店升级支持、新店拓展支持作为发展主轴，为全国各地的加盟店提供全方位的服务。

“曾经的任性造成的经营困难，需要通过一步步转变来改善。”美邦此前坦诚表示，虽然公司目前借款负债实现大幅缩减，但转型之路仍需要储备现金流以及时响应业务布局，为此次战役做充分准备。

产品方面，随着国民民族自信心的提升，国货在中国消费者心中的地位越来越高。美特斯邦威创始人周成建表示，将持续致力于“好产品”“好内容”“好体验”的理念，以匠心为基础，带着全面升级的美邦重新回到消费者面前。

来源：中国基金报、证券时报

本期编辑：刘锦平‍‍‍‍‍‍

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