准则是在跟我们玩“大家来找茬”的游戏吗？
这几天写了几篇关于套期会计的文章：
要说公允价值套期和现金流量套期的区分，最难的要属利率互换。
我们先看原文：
固定利率换浮动利率的利率互换合约，属于公允价值套期；
浮动利率换固定利率的利率互换合约，属于现金流量套期。
怎么着，是在玩大家来找茬的游戏吗？找找这两句话的不同？
都是利率互换，怎么A换B，就是公允价值套期，B换A，就是现金流量套期？
如果不理解背后的逻辑，这玩意儿硬记是极可能记混的。
该如何理解呢？
先说下固定利率和浮动利率的区别。
当企业缺钱时，往往会选择借款，而借款时可以选择固定利率，也可以选择浮动利率。
所谓固定利率，就是按照一个不变的利率去支付利息。
比如规定利率是10%，那以后每一期的利息都按照10%来计算，永远不变，落子无悔；
所谓浮动利率，就是以基准利率为基础，上浮或者下浮一定比例作为还款利率。
基准利率受多种因素影响，是不断在波动的，可能上涨，也可能下降，企业对应承担的利率也在不断变化。
比如基准利率是10%，上浮0.5%，企业要承担的利率就是10.5%，过了一段时间，基准利率下降到8%，还是上浮0.5%，利率就变成了8.5%。
成年人的选择没有对错，只要能承担选择背后的代价就行。
固定利率固然是一世安稳，却也享受不到利率下降的好处；
浮动利率固然是可能享受到利率下降的好处，却也可能面临利率上涨的风险。
有老铁问了，那能不能利率下降的时候按浮动利率来，利率上涨的时候按固定利率来？
嗯，我要说可以你信吗？银行是你家开的吗？
不过，虽然不能跟银行提出更换利率的要求，却可以和其他企业进行利率互换。
比如我开的木木公司，年初用浮动利率借款1000万，而我夜观天象，预测未来会加息，如果加息的话，那我不就多付利息了吗？那可不行。
通过多方寻找，我发现了一个天然的接盘侠，oh不，是交易对手方，叫甘甘公司，他们也问银行借了1000万，但是是固定利率，而它的老板觉得未来会降息，所以也很愁，希望能换成浮动利率。
我俩一拍即合，心里互道一句SB后签订了利率互换协议，我来给它还固定利率的利息，它来给我还浮动利率的利息。
请问这属于公允价值套期还是现金流量套期？
是现金流量套期。
因为我承担的利率是浮动的，对应的利息支出现金流也是浮动的，我害怕之后加息会导致我需要付出更多的现金流，所以属于现金流量套期。
假设另一种情形，我开的木木公司年初是用固定利率10%借款1000万，而我再一次夜观天象，预测未来会降息。
如果降息的话，那我不就多付利息了吗？
还是那个天然的接盘侠-甘甘公司，他们也问银行借了1000万，但是是浮动利率，而它的老板觉得未来会加息，所以也很愁，希望能换成固定利率。
我俩一拍即合，心里互道一句SB后再次签订了利率互换协议，我来给它还浮动利率的利息，它来给我还固定利率的利息。
请问这属于公允价值套期还是现金流量套期？
是公允价值套期。
为什么？
因为我的木木公司本就签订的是固定利率协议，也就是我未来支付利息的现金流根本就不会有波动，我说我担心未来现金流变化的风险，你信吗？
所以我担心的是什么？
是担心市场利率下降，还要承担原来的较高水平的固定利率，而利率下降，对应的负债价值就会增加，所以是公允价值套期。
各位老铁看懂了吗？
欢迎各位老铁给我来个素质三连：
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