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天价罚款后股价飙涨,阿里对投资人说了啥?
Original
海豚投研
海豚投研
2023-06-09
收录于合集
#阿里巴巴
25 个
#电商
51 个
#投资
39 个
- 这是
海豚投研
的第
72
篇原创文章 -
阿里上午针对周末市场监管总局开出的 182 亿天价罚单,开了一个电话沟通会,前面介绍部分不写了,没有新增信息。
主要看一下面对分析师的提问环节,高管们(张勇、蔡崇信和武卫)的回答,以下是详细内容:
1.非独家后,对平台 GMV 的影响?对商户留存有何影响?
阿里是国内最大的零售平台,有数千万的商户和数亿的用户,单用户购买力九千元,所以商户愿意给我们合作,我们可以帮助商户实现增长和用户连接。
事实上,所有商家都是多平台策略,他们自己会分销,或者直接销售,不觉得这种变化会有实质性影响,后续会继续帮助他们在我们平台上的增长。
2.如何帮助商户降低成本,对公司的财务会有什么影响?
主要办法:降低商户准入门槛,降低他们的运营成本,也包括品牌商家在内,为他们提供了更多的技术和成熟的服务,免费给到商户,关键是给商家更多的工具,让他们的成本降下来。
另外,会投更多在商户培训和收入增长上,提高他们后台工作台效率,这会对平台产生额外支出,但我们认为这是一种长效投入,而不是费用。
财务影响上:这会对我们的收入和利润都会有影响,目前额外投入大约有几十亿人民币。
3.如何确保商户的留存?
对商家而言,降低他们的运营成本固然很重要,但是更重要的是能帮助他们的实现业务增长。所以一方面会投资商户,但另外一方面是投资用户,实现用户留存,目前国内零售 AAC 7.8 亿,用户获取上会继续在底线和农村用户上的投入来获客。
目前,他们在阿里国内零售平台上购买力大约是一年 9000 元,后续会继续提高他们的用户体验和粘性。
7.8 亿用户的背后是一个个家庭,提高他们的购买意愿,通过扩大产品的丰富度和品类丰富度来推动他们来下单。
4. 还会有更多的调查或者更多措施吗?
监管加大了对于并购案例的监管力度;整个行业,包括我们的许多同行在内,都在监管之内。除此之外,我们没有注意到还有其他围绕反垄断的审查。
5.后面到底需要跟监管汇报什么内容,有哪些自查?
我们要在 15 天内上报监管自查,主要包括排查商户独家协议等,后面会与监管公开透明地来沟通,及时定时与监管汇报我们的平台运营与治理情况。
6.这次处罚决定指出,此次案例代表这中国平台经济的新阶段?对于股权投资者而言,这个事件对投资者对待中国平台经济,包括对整个科技板块的投资,有什么样的意义?对股权价值的判断有何影响?
监管要对公众的信号非常明显:他们要治理平台经济这种商业模式,未来是要推动平台更多推动创新方向发展,而平台经济本身要更多让利商户和用户。
当然,这些年大的互联网平台给经济带来很多的益处,这方面是在帮助政府实现目标。
对阿里而言,这次之后,这个事情基本告一段落。但以后,监管会更加紧密关注存在不公平竞争的地方,而我们对监管的理解更加深刻,也建立一些合规等政策来保证合法合规。
7.反垄断问题上阿里告亿段落,数据共享呢?罚款的会计处理?
在数据监管上,监管的关注的是数据隐私,让用户和商户对平台的数据保护有足够信心,全球目前均存在这一趋势。我们要确保用户收集和使用过程是合规合法的。
会计处理上,182 亿行政罚款会在 2021 财年的三月季度中,体现在 GAAP 净利润,在 non-GAAP 净利润中剔掉。
风险提示:此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。
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