睿智·观察 | 为何诸多高净值家庭在香港设立信托？

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作者：陈浩然 钮一苇 魁达

近年来，丰富多样的财富传承工具进入高净值家庭视野，而运作成熟，功能多样的信托便是其中之一。在财富传承过程中，委托人可以运用信托架构在不同程度上实现风险隔离、灵活分派、税务规划、资产控制、隐私保密等各项功能。不过，不同辖区设立的信托性能各异，往往令人选择困难。因此，笔者选取最常见的香港信托，以期为委托人厘清思绪，辅助决策。

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香港信托简介

香港信托，顾名思义，即根据香港法律设立之信托。具体而言，信托委托人将信托资产转移至受托人（通常为香港持牌的信托公司），受托人基于受益人的利益或出于特定目的，根据信托文件的约定及香港法律的规定，持有并管理信托资产。

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香港信托特点与优势

香港信托法律及监管下，香港信托主要有如下六个方面的特点与优势：

法律制度。香港信托法律历史悠久，发展成熟，拥有丰富的普通法判例。香港持牌信托公司受财政司司长及香港相关政府机构的持续监管，可为信托运营提供稳定的制度保障。

隐私保护。香港信托无需登记，可避免家族个人信息对外泄露。同时，《个人资料（私隐）条例》（第486章）对受托人在开展业务及履职过程中所获悉的保密信息也规定了保密义务。层层叠加的保护为注重隐私保护的高净值人士提供更多的安全感。

信托安排。自2013年起香港法律允许香港信托永久存续，这进一步助力家族资产隔代长久传承的实现；而大部分信托热门地区并不允许永续。同时，香港信托的委托人有权保留对信托资产的投资权力。这两点可在更大程度上促使委托人产生安全感与掌控感，舒缓资产旁落的顾虑，从而增强香港信托的接受度。

信托资产。香港信托项下可持有的信托资产种类丰富，除了股票、债券之外，亦可将房产、保单、收藏品等各类资产装入信托。尤其近年来，香港保险产品中，多币种保单、保单分拆等创新功能层出不穷，受到国内客户追捧。如以香港信托持有香港保单，不仅可增强资金杠杆，也可将保险的保值增值与信托的财富传承功能稳定结合。

税收征管。2023年1月1日《2022年税务（修订）（指明外地收入征税）条例》生效后，跨国企业集团内的相关实体如在香港取得股息、股权转让收益等离岸被动收入，如不满足相关豁免条件则将被征收最高16.5%的利得税。在上述税务新规影响下，相比个人或公司最终控制跨境架构的模式，在合理安排下，配有香港信托的跨境持股架构具有在一定程度上豁免税收的优势。

分散投资。在中美贸易战的长期持续的大背景下，国内客户在财富传承规划中愈发看重资产分散配置，避免受到国际政治局势的波及。香港背靠大陆，在国际财富管理中的地位与影响力得天独厚。而香港信托除可单独使用外，亦可与其他离岸信托搭配设置，从而在一定程度上发挥多工具的组合优势，带来多一份安全保障。

结语

上述香港信托的介绍旨在为委托人提供信托选择的分析框架。在设立信托之前，除了考虑以上方面外，委托人更需要客观审视自身及家庭成员的人生规划、资产配置计划、资金出境计划、税负成本、家族企业发展安排等各项因素，综合评估后选择最为适宜的信托类别，设计最能实现需求的信托安排，从而更好地实现委托人及其家庭的财富传承等各项需求。

本文作者

陈浩然 合伙人

通商律师事务所

 

陈浩然律师擅长重组、税务、海关、海外架构、私人财富等方面的法律服务，曾为众多跨国企业及初创企业提供涉及跨境投资、并购重组、企业清算、国际税收、及中国税务咨询、税务检查等方面的服务，涉及行业包括汽车（包括整车和零部件）、互联网、生物医药、医疗器械、教育、房地产、金融、零售、奢侈品等。

钮一苇 资深律师

通商律师事务所

 

钮一苇律师擅长税务、兼并收购、私人财富管理等方面的法律服务，曾协助多家跨国企业及境内公司完成境内外交易的税务协商谈判、并购、企业清算等事项，涉及行业包括生物医疗、先进制造、银行金融、房地产等。

魁达 律师

通商律师事务所

 

魁达律师专注于私人财富、美国税务合规及私募股权投融资等法律服务。就海外信托设立与管理、财富传承、资产安全保障、家族治理、身份规划等事宜拥有丰富经验。

睿智咨询是一家专业的跨境合规咨询公司，主要从事跨境投资（ODI）咨询、红筹和VIE设计、跨境外债备案、返程投资设计、上市重组、信托服务、基金服务等方面的专业咨询。参与操作了康方生物、依生生物、先瑞达制药、微创脑科学、正康国际等众多境外IPO的项目。

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