一周事件前瞻10.16-10.20：美联储利率预期变化、新西兰、英国、加拿大、日本通胀数据、澳联储会议纪要与就业数据

美联储利率预期变化

先回顾一下上周美联储利率预期的变化。上周初美联储洛根和杰斐逊的鸽派观点——在评估未来利率路径时将考虑到较高的债券收益率，打击了市场进一步加息的预期。

随后火热的PPI数据并未对市场预期构成影响，反倒是CPI数据略高市场预期0.1%，核心CPI符合预期推动了市场走势。【有预期差的未能推动市场，没预期差的市场行情挺大，对于预期差交易来说问题不大，市场不对劲及时撤退就好】

上周五晚上的一年期通胀预期从3.2%升至3.8%，而消费者信心指数明显下滑，对于美元来说好坏参半，对于美股来说却是双重利空的。

经过一周的演变，美联储的利率预期较之前变化不大，甚至有所降低。鸽派讲话带来的预期下滑被数据拉了回去。

本周依然有一些经济数据公布，同时也伴随着大量的美联储官员讲话。周二晚上有美国9月零售销售数据，在当前环境下笔者只考虑爆冷的情况去做交易，否则这个数据不太可能对利率预期构成很大冲击。

周四晚上继续关注初请和续请失业金数据，最近几周初请数据都很强劲（维持在21万以下），续请数据上周稍微上升，但没啥问题。笔者仍然关注爆冷的路径，比如比预期高了2万人之类的，或许有短线机会。

本周美联储官员讲话较多，笔者重点关注周五凌晨鲍威尔的讲话，关注点有两个：一个是鲍威尔如何看待之前国债收益率上升，是否影响了他的利率预期，另一个则是鲍威尔如何看待上周通胀数据。

新西兰通胀数据

周二早间有新西兰第三季度CPI数据，市场预期同比将从6.0%降至5.9%，环比预计上升2%（之前为1.1%）。通胀上升主要是因为第三季度能源价格的大幅上涨。

新西兰联储早已进入维持高利率时间多长的阶段，其在8月推迟了降息时间，10月继续维持利率不变，除非通胀数据出现大幅意外上行，否则没有什么交易机会。

英国薪资与通胀数据

本周二下午英国统计局将公布8月工资数据（就业数据推迟到了下周），周三下午则是通胀数据。

英国央行曾在9月份以5：4的投票维持利率不变，主要是由于当时通胀数据大幅低于市场预期，尽管利率已经到了限制性区域，但是如果有证据表明通胀压力更加持续，英国央行进一步收紧货币政策的指引并未改变。

本周针对英国工资和通胀数据的关注方向是双向的。若再度大幅低于预期，那么会巩固鸽派不加息的观点，利率预期会下滑，若再度明显高于预期，特别是两份报告都很高，那么英国央行就很有可能在下一次会议上加息25个基点。【预期附近可能就难以搞清楚市场预期往哪边走，就不考虑做交易了】

加拿大通胀数据

加拿大统计局将在本周二晚上公布9月CPI数据，市场预期同比维持在4.0%，环比上升0.1%。核心CPI没有预期数据，之前的8月数据是同比上升3.3%，环比上升0.1%。

月初公布的加拿大9月就业数据好于预期，上周加拿大央行行长麦克勒姆也有鹰派讲话，他认为较高的长期债券收益率不能替代央行所需要做的工作，通胀仍然过高。当央行下次会议召开时，将重点关注是否继续保持5%的利率，或者是否需要采取更多行动来恢复价格稳定。

市场预期认为加拿大央行本月加息25个基点的概率大概为三分之一，且看本周通胀数据对此有何影响。

澳联储会议纪要与就业数据

澳联储本周二将公布月初利率决议的纪要。当时澳联储宣布维持利率在4.1%不变，重申可能需要进一步收紧政策，但这将继续取决于数据和不断变化的风险评估。尽管这是新任行长布洛克的首次会议，但基本延续了洛威的政策。

周四上午澳大利亚统计局将公布9月就业数据。市场预期失业率维持在3.7%不变，就业人数增加1.9万人。澳大利亚的就业数据已经很久没显著影响市场了，或许要等到未来劳动力市场出现实质性的放缓才可能明显影响市场的利率预期，到时候可能是降息预期抬头了。

日本通胀数据

周五早间日本9月全国CPI将出炉，市场预期核心CPI将从3.1%回落至2.7%，CPI从3.2%回落至3%。

日本的通胀数据目前对于市场利率预期的影响不大，上周有报道称日本央行考虑将2023/2024财年的核心CPI预测从7月份的2.5%上调至3%，但日元仅仅短线走强不到五分钟就慢慢跌回去了。

日本央行首次收紧政策之前表现的极为谨慎，且其重点关注的是（实际）工资水平，这要等未来数据表现和突发的日本央行观点变动。

（除去常规经济数据意外，最近巴以冲突主导了黄金和原油市场，都是突发新闻，属于市场情绪类定价，交易不太好做）