澳洲联储加息之后决定成为鸽子

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在今天的会议上，董事会决定将现金利率目标提高25个基点至4.35%。它还将外汇结算余额支付的利率提高了25个基点，达到4.25%。

澳大利亚的通货膨胀已经过了顶峰，但仍然过高，而且比几个月前的预期更加持久。最新的CPI通胀数据显示，虽然商品价格通胀进一步放缓，但许多服务价格仍在继续快速上涨。尽管中央预测 CPI 通胀将继续下降，但进展似乎慢于先前的预期。目前预计 CPI 通胀率到 2024 年底将达到 3.5% 左右，到 2025 年底将达到 2% 至 3% 目标区间的顶部。委员会认为，今天有理由加息更多。保证通胀将在合理的时间内恢复到目标水平。

继去年 5 月以来加息 4 个百分点后，央行自 6 月以来一直保持利率稳定。它认为，较高的利率有助于在经济供需之间建立更可持续的平衡。此外，它还指出，近期加息的影响将继续影响经济。因此，它决定保持利率稳定，以便有时间评估迄今为止加息的影响。特别是，理事会表示将密切关注全球经济的发展、家庭支出的趋势以及通货膨胀和劳动力市场的前景。

自八月会议以来，委员会收到了有关通货膨胀、劳动力市场、经济活动和修订后的预测的最新信息。这些信息的分量表明，通胀长期保持较高水平的风险已经增加。尽管经济正经历一段低于趋势增长的时期，但今年上半年的表现强于预期。基本通胀率高于 8 月份预测时的预期，包括广泛的服务业。劳动力市场状况有所缓解，但仍然紧张。全国各地房价持续上涨。

与此同时，高通胀正在拖累人们的实际收入，家庭消费增长疲软，住宅投资也是如此。鉴于经济增长预计将低于趋势水平，就业增长预计将慢于劳动力增长，失业率预计将逐渐上升至 4.5% 左右。这一增幅比之前的预测更为温和。过去一年工资增长有所回升，但只要生产率增长加快，工资增长仍符合通胀目标。

在合理的时间内将通胀恢复到目标水平仍然是委员会的首要任务。高通胀使每个人的生活都变得困难，并损害了经济的运转。它侵蚀了储蓄的价值，损害了家庭预算，使企业更难规划和投资，并加剧了收入不平等。如果高通胀在人们的预期中根深蒂固，那么以后降低通胀的成本就会更高，包括更高的利率和更大幅度的失业率上升。迄今为止，中期通胀预期与通胀目标保持一致，这一点很重要。

前景仍存在重大不确定性。海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在，澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下，货币政策效果的滞后性以及企业的定价决策和工资将如何应对经济增长放缓都存在不确定性。家庭消费前景也依然不确定，许多家庭的财务状况都受到了痛苦的挤压，而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。在全球范围内，中国经济前景和国外冲突的影响仍然存在高度不确定性。

是否需要进一步收紧货币政策以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平将取决于数据和不断变化的风险评估。董事会在作出决策时将继续密切关注全球经济发展、国内需求趋势、通胀和劳动力市场前景。董事会仍然坚定地决心将通胀率恢复到目标水平，并将采取必要措施来实现这一目标。

首先是加息25个基点的决定，市场瞬间下意识的反应是推动澳元走高、澳股下跌，以完成利率层面的定价，于是后面的行情就需要看前瞻指引了。

重大的变化在于，此前的表述是：可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平，但这将继续取决于数据和不断变化的风险评估。

现在的措辞是：是否需要进一步收紧货币政策以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平将取决于数据和不断变化的风险评估。

这是很明显的鸽化措辞，从可能需要进一步收紧到怀疑是否需要进一步收紧，这样的预期变化直接把澳元打了下去，而澳股反弹上涨，真是绝佳的预期差交易机会。