市值1100亿大全能源爆增237%
财联社10月27日讯总市值超1100亿元的硅料龙头大全能源(52.390, 0.47, 0.91%)晚间公告，前三季度营业收入246.77亿元，同比增长197.15%；净利润150.85亿元，同比增长237.23%。第三季度净利润55.6亿元，同比增长140.45%。
Q2净利52.13亿元，据此计算，Q3净利环比增长6.66%，单季净利再创历史新高。
截至10月27日收盘，6个月以内共有15家机构对大全能源的2022年度业绩作出预测，其中归母净利预估均值为178.65亿元。盘后公布实际三季报预测最高值为150.85亿元，占机构预测均值的比列为84.43%，高于3/4。
谈其业绩增长的原因，大全能源公告里表示，2022年1-9月，多晶硅料市场持续紧缺带动硅料价格上涨，三期B阶段项目于2022年初达产产能持续释放带来销量的大幅增加。
公开资料显示，大全能源主营业务为多晶硅产品销售，上半年实现营收162.76亿元，占比超99%。
在全球光伏装机推动下，CPIA数据预测，在乐观情况下2022/2023年全球光伏新增装机容量分别为250/275GW，东亚前海证券段小虎10月27日研报中表示，光伏装机需求有望超过CPIA的乐观预期，据测算，2022年全球光伏硅料市场空间将达94.64万吨，同比增长95.78%；2023年全球光伏硅料市场空间将达125.58万吨，2021-2023年CAGR为61.18%。
另外，今年以来，硅料价格持续上涨，已创下十年新高。截至2022年10月19日，多晶硅致密料均价仍维持在30.3万元/吨的高位，段小虎表示2022年硅料供需仍处于紧平衡状态，2022Q4硅料价格的下行空间较有限。
从国内竞争格局看，截至2021年，通威股份(47.080, -0.65, -1.36%)市场份额最大达15%，大全能源位居第二，达14%。浙商证券(10.410, -0.08, -0.76%)陈明雨研报中表示，随着硅料扩产提速，成本与品质优势加持下，龙头市占率呈加速提升趋势，预计2023年CR4有望达到84%。
产能方面，截至2021年底，大全能源拥有10.5万吨高纯多晶硅产能，在行业内处于第一梯队，同时，包头一期项目预计2023年Q2建成投产，届时公司多晶硅总产能将达到20.5万吨以上。
华创证券黄麟10月17日研报中表示，大全能源布局上游产业链，持续降本增效，硅料行业地位领先，根据盈利预测与估值测算，黄麟预计公司2022年净利润达186.14亿元，同比增长225.2%，2023年净利预计同比下降31.2%。
不过，值得注意的是，周二晚间，大全能源、TCL中环(42.720, -0.39, -0.90%)分别发布签订硅料销售和采购合同的公告，由于计算方式不同（即：大全能源以现价方式计算采购金额；TCL中环以价格预测方式计算采购金额），双方在公告中所预计的采购金额相差了一倍不止，相差金额约678.24亿元。
分析人士对此表示，硅料价格明年进入下行区间已经是共同预期，用目前单价作未来五年甚至多年的价格参考，实际意义并不大。如果以后长单合同履行完毕，但是实际交易金额远不及当时预测（如1300亿元），对监管部门和投资者而言，都是不负责任的行为。
目前，“硅料价格有望下降”已成为业内的主流观点，有机构预计，四季度硅料价格将出现一定幅度下降，而后行业需求释放，再为硅料价格形成一定支撑。明年一季度进入光伏行业相对淡季，产业链价格有望开始进一步下降。
来源:财联社
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