4月并购报告｜并购市场持续降温 基金退出金额环比上升95.82%
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2021年4月中国并购市场数据报告，并购市场共计完成187笔并购案例，私募基金退出数量环比上升六成 。更多详情见下文：
核心发现
4月中企并购市场整体走低，完成并购案例较3月步伐放缓
共计8支私募基金以并购的方式成功退出；受大额交易的影响，基金退出回笼金额环比上升超九成
受大额交易影响，北京交易规模居于首位，IT及信息化排名靠前
第一部分
中企并购市场数据分析
▼并购市场宣布交易月度趋势
2021年4月，中企并购市场交易活跃度和交易规模双下降。2021年4月披露预案440笔并购交易，环比下降16.67% ，同比下降27.27%；当中披露金额的有334笔，交易总金额为249.60亿美元，环比下降31.64%，同比下降15.07%。
图1-2020年4月-2021年4月中企并购市场宣布交易趋势
▼并购市场完成交易月度趋势
2021年4月共计完成187笔并购交易，环比下降28.08% ，同比下降42.46%；当中披露金额的有148笔，交易总金额为119.04亿美元，环比上升10.70%，同比上升0.80%。中企并购市场完成并购案例数量下降，交易规模微幅上升。
图2- 2020年4月-2021年4月中企并购市场完成交易趋势
第二部分
私募基金以并购方式退出概况
▼私募基金以并购方式退出回报
2021年4月，共计8支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约43.08亿元。
2021年4月22日，北京首钢股份有限公司（000959.SZ）收购首钢京唐钢铁联合有限责任公司19.1823%股权，国资管理中心旗下北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）基金成功退出，回笼金额22.28亿元。
图3- 2020年4月-2021年4月私募基金并购退出数量及回笼金额
2021年4月27日，丽珠医药（000513.SZ）收购天津同仁堂40%股权，高林资本旗下的天津天士力健康产业投资合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额7.24亿元。
2021年4月15日，深桑达（000032.SZ）发行股份购买中国系统96.7186%股权，中电智慧基金旗下中电海河智慧新兴产业投资基金（天津）合伙企业（有限合伙） 、中国工商银行旗下工银金融资产投资有限公司基金机构成功退出，回笼金额10.98亿元。
表1- 2021年4月私募基金并购退出部分案例
第三部分
中国企业并购市场重大案例
2021年4月，超10亿美元规模完成并购交易1笔，超1亿美元完成并购案例20笔，其中交易规模最大的是深桑达（000032.SZ）11.38亿美元收购中国系统96.72%股权。
▼境内完成并购大额案例
2021年4月15日，深圳市桑达实业股份有限公司（000032.SZ）发行股份收购中国系统96.7186%股权，交易金额11.38亿美元。本次交易后，深桑达将通过控制主营业务板块为高科技工程、现代数字城市、智慧供热的中国系统，成为国 内领先的现代数字城市整体解决方案和智慧产业技术与产品提供商。
表2- 2021年4月中国境内完成并购案例TOP10
第四部分
并购市场行业地域分析
2021年4月，广东省和上海并购完成案例数量并列居于全国第一，北京交易规模均居于全国首位。2021年4月并购案例主要集中在制造业、 医疗健康、 金融及IT及信息化。
图4-2021年4月完成并购地域分布（按投资标的分类）
根据CVSource投中数据显示，2021年4月制造业交易数量最多，共50起，占比26.6%，其次分别为医疗健康、金融、IT及信息化以及化学工业等。就披露交易规模来看，2021年4月制造业占比最大，以24.46亿美元占比20.6%，紧随其次为IT及信息化，以16.32亿美元占比13.7%，金融、房地产以及能源及矿业，交易金额分别为14.68、14.40、11.78亿美元，相应占比为12.3%、12.1%、9.9%。
图5- 2021年4月中企完成并购交易按行业数量分布
图6- 2021年4月中企完成并购交易按行业规模分布
数据说明
为方便读者使用，现将报告中数据进行说明
数据来源
报告中数据来源均为CVSource投中数据 “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易
数据未包含交易
传闻的交易或不确定的交易
无形资产以及实物资产转让
基金份额的转让
新建公司的投资
企业内部的并购重组
案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让
汇率换算
未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算
往期精彩链接：
投中统计：2021年Q1并购报告
投中统计：2021年一季度IPO报告投中统计：2021年一季度VC/PE报告投中统计：2021年2月并购报告
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