11月并购报告｜中企交易数量上升 基金退出数量超八成
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2021年11月中国并购市场数据报告，大额交易发生在建筑建材行业，基金退出数量创新高 。更多详情见下文：
核心发现
中企并购市场交易数量上升，超10亿美元规模完成并购交易发生在建筑建材行业
共计38支私募基金以并购的方式成功退出，基金退出数量环比及同比均超八成
受大额交易影响，北京交易规模居于全国首位，建筑建材行业交易规模位于第二
第一部分
中企并购市场数据分析
▼并购市场宣布交易月度趋势
2021年11月，中企并购市场交易活跃度和交易规模双小幅上升。2021年11月披露预案637笔并购交易，环比上升16.88% ，同比上升9.26%；当中披露金额的有526笔，交易总金额为570.27亿美元，环比上升36.12%，同比上升38.72%。
图1-2020年11月-2021年11月中企并购市场宣布交易趋势
▼并购市场完成交易月度趋势
2021年11月共计完成282笔并购交易，环比上升50.00% ，同比上升12.80%；当中披露金额的有230笔，交易总金额为147.94亿美元，环比下降6.11%，同比下降15.57%。中企并购市场完成并购案例数量上升，交易规模趋于平稳。
图2- 2020年11月-2021年11月中企并购市场完成交易趋势
第二部分
私募基金以并购方式退出概况
▼私募基金以并购方式退出回报
2021年11月，共计38支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约31.58亿元。
2021年11月30日，华映科技（000536.SZ）收购华佳彩4.22%股权，海洋丝路基金管理旗下福建省海丝纾困股权投资合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼金额4.31亿元。
图3- 2020年11月-2021年11月私募基金并购退出数量及回笼金额
2021年11月30日，江苏润邦重工股份有限公司（002483.SZ）全资子公司南通润禾环境科技有限公司收购湖北中油优艺环保科技集团有限公司26.64%股权，铭旺投资旗下南通润浦环保产业并购基金合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额3.54亿元。
表1- 2021年11月私募基金并购退出部分案例
第三部分
中国企业并购市场重大案例
2021年11月，超10亿美元规模完成并购交易1笔，超1亿美元完成并购案例35笔，其中交易规模最大的是唐山冀东水泥股份有限公司（000401.SZ）以21.32亿美元吸收合并唐山金隅冀东47.09%股权。
▼境内完成并购大额案例
2021年11月15日，冀东水泥（000401.SZ）以发行股份的方式吸收合并唐山金隅冀东47.09%股权，交易金额21.32亿美元。
2021年11月29日，现代牧业（01117.HK）收购富源国际100%股权，交易金额5.45亿美元。此次收购是蒙牛集团上游牧场资源的一次整合，富源国际的单一最大股东就是蒙牛，主营业务为牧草种植、奶牛养殖以及饲料加工及销售。目前在中国经营14个牧场，奶牛存栏数约6万头。现代牧业目前也由蒙牛控股。
表2- 2021年11月中国境内完成并购案例TOP10
第四部分
并购市场行业地域分析
2021年11月，广东省并购完成案例数量居于全国第一，河北交易规模居于全国首位。2021年11月并购案例主要集中在制造业、 IT及信息化、医疗健康及公用事业。
图4-2021年11月完成并购地域分布（按投资标的分类）
根据CVSource投中数据显示，2021年11月制造业交易数量最多，共72起，占比25.5%，其次分别为IT及信息化、医疗健康、公用事业以及消费升级等。就披露交易规模来看，2021年11月制造业占比最大，以31.15亿美元占比22.3%，紧随其次为建筑建材，以24.97亿美元占比16.9%，消费升级、医疗健康以及能源及矿业，交易金额分别为17.4、14.99、11.22亿美元，相应占比为11.8%、10.1%、7.6%。
图5- 2021年11月中企完成并购交易按行业数量分布
图6- 2021年11月中企完成并购交易按行业规模分布
数据说明
为方便读者使用，现将报告中数据进行说明
数据来源
报告中数据来源均为CVSource投中数据 “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易
数据未包含交易
传闻的交易或不确定的交易
无形资产以及实物资产转让
基金份额的转让
新建公司的投资
企业内部的并购重组
案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让
汇率换算
未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算
往期精彩链接：
投中统计：2021年10月并购报告
投中统计：2021年10月IPO报告投中统计：2021年10月VC/PE报告投中统计：2021年三季度并购报告
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