Libra、数字银行、监管科技... |2019上半年FinTech行业脉动

近日，毕马威（KPMG）发布了《金融科技行业脉动——2019上半年》。该报告是一份半年度报告，展示全球和全球主要地区金融科技市场的主要活动和趋势。中国人民大学金融科技研究所（微信ID：ruc_fintech）对报告核心内容进行了编译。

来源 |  毕马威KPMG

翻译 |  刘晓晨

全球情况和趋势

2019年上半年缺乏大规模交易降低了全球金融科技投资

2019年上半年全球金融科技交易数量和全球金融科技投资总额下降，主要原因是缺乏大规模交易，如2018年由蚂蚁金服筹集的140亿美元，或者Vantiv以129亿美元收购Worldpay。尽管缺乏大型交易，但世界上大多数地区的金融科技市场仍然相对强劲，并且有望实现增长。

随着投资者变得更加挑剔，交易数量下降

在更广泛的投资市场上看到的交易反映出，全球金融科技投资者在2019年上半年表现出对更少大型交易的偏好，特别是在更成熟的市场——如美国、德国、英国和金融科技垂直市场——如支付和贷款。在这些领域，投资者对垂直赢家和可持续的新兴平台有了更好的认识，并相应地集中了他们的投资。未来12到24个月将是许多无法实现规模的平台的关键时期；当他们寻找生存方式并获得市场份额时，整合可能会增加。

全球主要地区情况和趋势

亚太地区的金融科技资金下降，而英国和美国的投资水平保持稳定

亚太地区占全球金融科技下降资金的绝大部分，在2019年上半年金融科技交易的数量和金融科技投资的数量急剧下降。贸易紧张局势加上金融科技法规的变化以及北京对这个行业的日益关注，使得中国大陆的许多金融科技投资者在今年上半年更加犹豫不决。

挑战者银行在2019年上半年成为亚太地区的热门话题，在中国香港（特区）和中国大陆发布了8个数字银行牌照，新加坡宣布将发行多达5个数字银行牌照。新加坡的许可证可能特别具有破坏性，因为据报道，新加坡金融管理局（MAS）正在考虑向电信和专车等其他行业的非银行实体发放许可证。这些许可证预计将刺激该地区挑战者银行业务的持续兴趣。

欧洲的金融科技的风险投资资金创纪录

虽然欧洲的并购活动与2018年下半年相比大幅下降，但欧洲在其他金融科技投资领域的表现强劲。尽管英国脱欧的不确定性在2019年上半年悄然蔓延，但欧洲在风险投资金融科技方面的表现却达到了创纪录的水平。国际投资者对于推动2019年上半年欧洲最大的交易至关重要，其中包括美国Advent International和Bain Capital Private Equity以60亿美元收购Concardis，美国PE公司BlackRock以13亿美元收购在法国的eFront，以及日本SoftBank Vision Fund向另类财富管理公司Greensill Capital投资8亿美元。

虽然低于2018年下半年，但美洲的金融科技投资仍然强劲且多样化

在金融科技投资方面，美洲今年开局良好。虽然无法与2018年的大规模投资高度相匹配，但与前几年相比投资非常强劲。虽然美国在金融科技投资领域占据主导地位，但加拿大和拉丁美洲在2019年上半年也出现了大笔交易。2019年上半年还宣布了三项巨额并购交易，其中包括Fidelity收购Worldpay（430亿美元），Fiserv收购First Data（220亿美元），以及Global Payments与Total System Services（215亿美元）的合并。如果这些交易在今年年底前完成，美国将很容易创造金融科技投资总额的新纪录。

金融科技各行业情况和趋势

在2018年强势后，监管科技行业呈现正常的增长波动

虽然在2018年监管科技有投资热潮，但在2019年上半年，交易数量和总资金都大幅下降。这凸显了自2014年以来监管科技投资中出现的高峰和低谷的明显趋势。鉴于GDPR、PSD2和MiFID II / MIFIR等法规，在可预见的未来，监管科技可能将继续成为投资的主要焦点。
在全球范围内，许多金融机构正在投资监管科技，以填补合规差距，降低合规成本，整合并领先于新要求，甚至在监管机构面前检测企业风险。随着数字化、机器学习和人工智能重塑金融服务领域，商业模式和风险也变得越来越复杂——这只会增加MMR风险。在接下来的几年中，可能会在构建专注于MRM控制、验证和治理的监管科技解决方案方面进行严格的投资。

虽然许多监管科技投资重点都来自欧盟，但亚太地区的活动正在增加。新加坡金融科技协会最近成立了一个SFA 监管科技小组委员会，以促进技术创新和技术采用，并与其他协会（例如中国香港（特区）、日本）合作，以促进监管科技的应用。在中国香港（特区），金管局继续管理金融科技沙箱以推动创新，而证券及期货事务监察委员会正在评估软件技术的潜力。中国和澳大利亚也正在进行监管科技，中国证券监督管理委员会推动采用监管科技来帮助加强对金融科技使用的控制，而澳大利亚证券和投资委员会正在资助研究，以调查NPL如何帮助发现不端行为和改善监管。

区块链投资的成熟方法

经过一段时间的炒作，区块链投资者开始采用更成熟的方法来投资区块链，专注于实际应用和机会，如汇款、贸易融资和忠诚度计划代币化。还有一种趋势是，多个金融服务组织共同努力重新构想全球贸易，并使用区块链解决方案对行业进行重新布线，以提高其效率。这将是一个值得关注的关键领域，因为它可以看到一些重要的投资和合作伙伴关系。

Facebook的Libra公告增强了对加密货币的关注

虽然投资者对加密货币的兴趣在2018年逐渐减弱，但在2019年上半年，Facebook推出了新的加密货币Libra的概念，它希望在2020年推出。许多全球公司已经买入了Libra。除了Facebook、Visa、Mastercard、Paypal、Ebay、Stripe、Mercado Libre，创意销毁实验室和其他人一起组成了Libra协会。该协会正在努力以可扩展的级别实现所提出的加密货币。该公告遭到了一些怀疑，并引发了政府监管方面的重大担忧。随着Facebook和Libra协会试图克服他们在启动加密货币方面面临的重大挑战，投资者无疑会在未来几个月密切关注Libra计划。

投资者对网络安全的兴趣在新的威胁和机遇中不断增长

金融科技投资者正在将重点转向加强网络安全和风险监控，以应对不断增加的网络威胁和严格的监管要求，例如英国的高级管理人员和认证机构，以及对其了解客户检查的有效性进行更严格的审查，洗钱和欺诈预防控制与网络安全相结合。企业投资特别强大，因为成熟的金融服务公司希望管理和减轻来自其环境之外的网络风险，例如供应链中的网络风险。投资者感兴趣的关键领域是多种多样的，从使用人工智能和机器学习到深度数据分析，以提供更有效的威胁情报、实时风险监控和增强风险量化。随着银行、工业和城市变得更加一体化和相互联系，对网络安全的关注只会增加。

开放银行和开放数据是投资的重要推动力

开放银行和开放数据继续成为现有和挑战者银行的前沿和中心。金融科技公司不仅提供以客户为中心的价值主张，还抓住机会帮助现有银行利用开放式银行业务（例如数据共享、客户管理、同意、权和数字身份管理）。对于他们来说，现有银行正在与金融科技合作，以获得改善其客户体验所需的技术。

展望未来，开放式银行业务将继续作为发展合作伙伴关系的催化剂，这将有助于金融科技发展，现有银行将提升其在数字银行时代的竞争力。

保险科技继续吸引大量资金

在融资方面，2018年是保险科技公司辉煌的一年，其中14个保险科技公司的交易额达1亿美元甚至更多。强劲的投资步伐在2019年上半年没有任何宽松迹象。在全球范围内，仅前6个月就有74宗交易，总价值达11.5亿美元。
2019年上半年，保险科技投资出现了一个转变，即投资的范围扩大，交易范围扩展到财产险和人寿保险，并扩展到支付等补充部分。为了应对中断，现任保险公司也越来越多地投资于保险科技。

保险科技解决方案正在不断扩展，行业迅速采用人工智能。例如，Lemonade使用其机器人Maya来帮助加快索赔过程，并为客户制定最佳保险计划。按需保险也在增加，许多保险公司现在提供某种形式的按需服务。

科技巨头采取大胆举措

2019年上半年，大型科技巨头采取了一些重大举措。苹果推出了由高盛（Goldman Sachs）支持并带有万事达卡（MasterCard）标志的苹果信用卡，而Facebook则提议创建加密货币库（Cryptocurrency Libra）。其他科技巨头在2019年上半年继续积极参与许多大型交易，包括腾讯对N26的重大投资和蚂蚁金融收购英国支付巨头WorldFirst。
随着科技巨头不断进入金融服务领域，他们带来了强大品牌的好处以及消费者对简单性和易用性的看法。除了信用卡，苹果还通过提供2％的现金返还奖励计划扩展其与客户的价值关系。凭借大量数据来告诉消费者想要什么以及何时需要，全球科技巨头在预测行为和建议购物方面具有显著的竞争优势。
鉴于科技巨头的大胆举措以及大多数司法管辖区金融服务业的竞争力日益提高，预计现有企业需要迅速做出反应。超级应用程序有望成为关键的战场。由于服务和消费者需求聚集在这些单一访问点周围，其中很可能包括银行界面，问题是是否会有一个或几个主要的超级应用程序。

数字银行——金融科技成熟并寻求扩张

2019年上半年，数字银行在欧洲甚至全球范围内继续吸引大量风险投资。欧洲的数字银行已经快速成熟，现在一些数字银行专注于国际扩张。例如，OakNorth预计将利用其最新一轮融资中的资金来推动对美国的扩张。许多英国和德国的挑战者银行也在寻求向外扩张，包括：Monzo，宣布计划在美国提供服务；Revolut宣布在澳大利亚推出其应用程序的测试版；N26最近宣布计划在巴西推出零售银行服务。
挑战者银行在2019年上半年也是亚太地区的热门话题，在中国香港（特区）和新加坡发布了8个数字银行牌照，并宣布还将发行多达5个数字银行牌照。这些许可证预计将刺激该地区挑战者银行业的持续兴趣。

全球需要关注的趋势

预计全球金融科技市场将在2019年剩余时间内很热门，特别是考虑到可能在美国完成的大型并购交易。预计支付将继续作为最热门的投资领域，而监管科技、网络安全、财富科技和房地产科技都有利于增长，还有B2B平台服务。随着赢家继续巩固其市场份额，金融科技的支付和其他成熟领域的整合可能会加速。在可预见的未来，预计金融科技和全球投资的全球扩张也将继续。

以下为部分报告截图

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编辑/刘晓晨

责编/张谦

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