重新发布：“克强指数”如果统计到今天是什么样？ | 搜信源

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国务院原总理李克强在2015年两会中外记者会上回答问题（图片来源：Wikipedia)

国务院原总理李克强于10月27日在上海逝世，享年68岁。这一消息让民众惊诧不已，很多人表达了悼念、哀思之情。在梳理他的政治遗产时，大家提及最多的是他对改革、经济、创业创新所做出的贡献。这一期，小源挖出已被淡忘的“克强指数”，看看它与我们今天经济的相关性。本期，小源为您推荐以下信源：
克强指数● 克强指数VS.沪深300指数● 克强指数的预测作用？
四季度经济● 中国政府债券数据● 2023年百万富翁的移民
除夕不放假● 带薪休假天数最多的国家● 2023年假期剥夺报告

克强指数‍

克强指数，又称李克强指数，是以原总理李克强命名的衡量经济发展状况的指标，最早源于李克强2007年任职中共辽宁省委书记时，向当时来访的美国驻华大使雷德解释，他更喜欢通过全省铁路货运量、用电量和银行已放贷款量，作为指标来追踪辽宁经济变化，以挤掉统计数字的水分。后来，英国《经济学人》于 2010 年首次提出”李克强指数“这个概念。

克强指数一度被花旗银行等国际机构认可，它包括耗电量（E）、铁路货运量（V）和银行贷款发放量（L）三个指标组成，分别占比重40%、25%及35%，可以用这个公式表达：克强指数= 40%E+25%V+35%L
学者分析，克强指数与GDP走势总体一致，但上下波动方面，克强指数表现会更剧烈。有学者认为，克强指数更能精确地反映中国经济现状，比如耗电量可以准确反映中国地区工业生产活跃度以及工厂开工率；铁路货运量能反映经济运行现状，以及经济运行效率；贷款发放量可以反映市场对当前经济的信心，也可用于预判未来经济风险。此外，耗电量、铁路货运量和银行贷款发放量三个指标涉及电网、铁路、银行的具体业绩核算，很难有作假空间和动机，数据获得较为容易、真实。
但有媒体报道，2015年开始，克强指数出现与中国GDP走势差异较大的情况，被认为数据失真；后来，克强指数逐渐被淡忘。

1. 克强指数VS.沪深300指数

信源：财经M平方（MacroMicro）

克强指数（蓝色线条）和沪深300指数（红色线条）对比曲线图

虽然克强指数自2015年来已逐渐被淡忘，但金融科技平台“财经M平方”（MacroMicro）仍然按照克强指数的公式，收集并计算数据至今，并将克强指数与沪深300指数放到一起做对比。

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。‍

据财经M平方的统计，克强指数和沪深300指数出现过三次走势差异较大的年份，分别是2010年、2015年与2020年。

2022年1月至今的克强指数与沪深300指数走势

但2023年以来，克强指数与沪深300指数走势基本一致。用户可以在此图表上自由选择1、2、3、5、10年期查看及对比数据。

● 信源链接：

https://sc.macromicro.me/charts/778/mm-cn-li-keqiang-index

2. 克强指数的预测作用

信源：对冲基金杂志（The Hedge Fund Journal）

文章截图

英国《对冲基金杂志》曾于2018年3月发表文章，讨论克强指数与大宗商品和大宗商品货币的相关性，以及对投资人的启示。

在前文中，小源提到克强指数于2015年起出现与GDP走势差异较大的情况，因此被认为失真而逐渐被淡忘。本文作者引述部分学者的解释，称这是因为中国经济正变得更加多元化，服务业更加突出，对重工业的依赖减少，所以克强指数与GDP走势不再一致。但作者同时也认为，对大宗商品和大宗商品货币的投资者来说，工业部门才是最重要的，因此铁路货运量、信贷增长和用电量可能比GDP 指标更能代表这些商品和货币的未来价值。

文章将克强指数与官方GDP数据、政府债券收益率、工业金属（铜、铂金）、能源市场（原油）、汇率等数据进行相关性对比，有以下一些发现：

• 与官方GDP相比，克强指数显示的2015年经济放缓幅度要更大，并且反弹要更强劲，但2016至2017年的反弹可能会让位给新的疲软。
• 平坦的收益率曲线可能预示着更深层次的放缓即将到来。
• 高债务水平（占GDP的257%）和高偿债率（占GDP的20%以上）也可能对中国造成压力，导致经济放缓。

● 信源链接：

https://thehedgefundjournal.com/china-s-li-keqiang-index/

四季度经济

10月18日，国家统计局发布了2023年前三季度国民经济运行情况，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%。10月24日，据新华社报道，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，用于支持灾后重建，提升防灾减灾救灾能力。

1. 中国政府债券数据

信源：世界政府债券（WORLD GOVERNMENT BONDS）

各国政府10年期债券对比

世界政府债券平台提供了各国政府/地区债券收益率、信用评级等数据，并提供了一键对比功能，可以让用户将某国国债与任意一国做对比。

平台数据显示，中国10年期政府债券的收益率目前为2.735%。

中国政府债券评级历史

另外，世界政府债券还统计了标普、穆迪、惠誉和DBRS这四个评级机构历年来对中国政府债券的信用评级，绿色点表示评级机构给予正面展望，红色点意味着负面展望。最近三年DBRS对中国政府债券的评级均为A，但都标注了红色。

● 信源链接：

https://www.worldgovernmentbonds.com/country/china/ 

2. 2023年百万富翁的移民

信源：视觉资本家（Visual Capitalist）

世界多国百万富翁流入与留出统计

位于伦敦的投资移民机构Henley & Partners 的私人财富迁移报告追踪了过去10年富裕人士迁出和迁入的国家，上图展示的是机构对2022年的统计（浅色数据条）及对2023年的预测（深色数据条）。

线上出版商“视觉资本家”（Visual Capitalist）将Henley & Partners的数据用可视化图表呈现出来。图表显示，2023年百万富翁（指净资产至少为100万美元的个人）流入量最大的国家为澳大利亚，达到5,200名；阿联酋和新加坡则紧随其后，位列第二和第三；而中国将有13,500名百万富翁流失，印度与英国位列第二和第三。

● 信源链接：

https://www.visualcapitalist.com/mapped-the-migration-of-the-worlds-millionaires-in-2023/
● Henley & Partners 的2023私人财富迁移报告：https://www.henleyglobal.com/publications/henley-private-wealth-migration-report-2023/inflows-outflows

除夕不放假

近日，国务院公布了2024年的休假安排，其中“除夕不放假”、“调休”等话题受到热议。小源找到了两个有趣的数据，来吐槽一下我们的“假期”。

1. 带薪休假天数最多的国家

信源：Resume.io

带薪休假天数最多的十个国家

带薪休假包括公共假期和带薪休假日。全球求职咨询网站Resume.io分析了世界各国有关法定带薪休假和带薪公共假期的法律，统计出了各国员工有权享受的最低假期天数。
数据显示，伊朗为带薪休假天数最多的国家，一年共有53天。而西太平洋的岛国密克罗尼西亚是带薪休假天数最少的国家，仅为9天。中国位于全球倒数第七，员工最低可享受16天的带薪休假。

在公共假期方面，伊朗也是世界上最多带薪公共假期的国家，每年共27天。另一个极端是，利比亚没有任何带薪的公共假期。中国一共有11天带薪公共假期。

● 信源链接：

https://resume.io/blog/which-country-gets-the-most-paid-vacation-days

2. 2023年假期剥夺报告信源：Expedia

2013-2023年假期剥夺指数统计图

全球旅游网站Expedia于2023年5月发布了《2023年假期剥夺报告》。报告定义，“假期剥夺”是指人们工作太多，而休息时间太少。Expedia从2000年就开始做这项报告，目的是研究全球人们的工作与生活平衡情况，并更好地了解旅行者和假期之间可能存在哪些障碍。
报告表示，经过 23 年的研究，假期剥夺仍然是一个长期存在的问题。2023年在全球范围内，假期被剥夺的程度是10年来最高的，而且旅行者们正在权衡他们对旅行的渴望以及对经济衰退的担忧。
虽然中国大陆并未参与此次调研，但报告显示，2023年全球的假期剥夺程度都远超新冠疫情期间的程度，62%的受访者认为他们的假期被剥夺了，为10年内最高。在受调查国家和地区中，墨西哥、法国、德国分别有77%、71%、70%的受访者认为他们的假期被剥夺了，位居全球前三。受访国家和地区中希望实行4天工作制的人群占比另外，全球82%的受访者希望雇主实行4天工作制。中国香港有93%的受访者希望实行4天工作制，在所有受访国家和地区中排第一。

● 信源链接：

https://www.expedia.com/stories/wp-content/uploads/2023/04/Expedia-Vacation-Deprivation-Global-Report-2023_Final-US-Small-compressed-1.pdf

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