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汇率风险中性实战训练营

跨境金融研究院 跨境金融研究院 2023-11-28


今年以来,人民币汇率波动明显加大,尤其是四五月份一度从6.38贬值至6.83,之后进入盘整。

2022年5月20日,外汇局发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》(汇发〔2022〕15号),外汇衍生套保新增普通美式期权、亚式期权品种,开放合作掉期业务等。

此后,又发布15号文政策问答,明确几类允许外汇衍生套保的情形,强调远期、期权的实需审核不简单比照即期,例如近结远购外汇掉期是近端审核原则等。

2022年7月1日,外汇局发布企业汇率风险管理指引,从多方面阐述汇率风险中性理念和汇率避险工具运用。


为了帮助机构更好地理解和运用汇率避险工具规避风险,我们跨境金融研究院特设计《汇率风险中性实战训练营》,全程直播和在线答疑,手把手教您汇率避险,现在报名更有早鸟价优惠。


训练营安排


《汇率风险中性实战训练营》采用直播+在线答疑+结营考试的模式,包括开营直播、直播教学与答疑、阶段性小结、结营考试等多个环节。

  • 开营直播:2022年9月4日19:25

  • 直播教学与答疑:2022年9月4日、5日、7日、8日、9日、11日、12日、13日每晚19:30-20:30

  • 复习及结营考试:2022年9月14日19:30-20:30

  • 完成学习任务并顺利通过结营考试的学员,将为其颁发《汇率风险中性实战专家》证书,为金融机构选拔人才提供参考依据。


训练营课程大纲


第1天 外汇概述

一、 外汇概述

  • 动态外汇与静态外汇、广义外汇与侠义外汇、各国钱币概览

  • 外汇的种类、外汇的来源与用途、今年以来主要汇率波动

  • 汇率及其分类、汇率定义及汇率标价法,直接法、间接法、买入价、卖出价、即期汇率、远期汇率及其报价方法、交叉汇率

二、 外汇市场

  • 外汇市场种类、特征、外汇交易所介绍

  • 外汇市场结构

  • 外汇市场流动性

  • 外汇交易及其基本种类

  • 外汇风险

 

第2天 汇率决定

一、 汇率的决定

  • 故事案例详解汇率的决定

  • 理论决定因素,铸币平价理论、购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论

  • 布雷顿森林体系、美元体系

二、 汇率变动的历史经典案例

  • 欧元历史走势分析与汇率变动

  • 英镑危机中的汇率变动

  • 土耳其里拉巨幅贬值的汇率变动

  • 中美贸易战下的汇率变动

  • 新冠疫情危机下的汇率变动

  • 俄乌事件俄罗斯卢布贬值的汇率变动

 

第3天 阶段性小结(学习笔记、思维导图、群交流、开放式问题讨论)

 

第4天 汇率市场

一、 影响汇率市场的主要因素及运行逻辑

(一)总需求与总供给

(二)经济增长率

(三)相对利率水平

(四)相对通货膨胀

(五)国际收支

(六)资本流向

(七)交易行为

(八)市场预期和情绪

(九)市场干预

二、 中国外汇市场

  • 中国外汇市场组成

  • 人民币汇率历史走势、两次汇改、八个阶段

  • 新冠疫情后的人民币升值市场

  • 俄乌冲突后的人民币升值市场

  • 美联储加息后的人民币贬值市场

  • 人民币汇率展望

 

第5天 外汇形势分析、结售汇相关政策及汇率避险情形 讲师:王志毅

一、外汇形势

1、中美关系与美联储加息背景下的CNY汇率

2、国际收支、外储与汇率

二、结售汇政策

1、结售汇法规梳理

2、实需原则:外汇衍生交易中的尺度把握

三、汇率避险情形

1、企业汇率风险中性的选择

2、即远择掉的简单运用

3、哪些情形可以做结售汇或外汇套保?

 

第6天 汇率风险中性

一、 汇率双向波动

  • 汇率波动及汇率大幅波动实例

  • 人民币汇率市场双向波动弹性增大,影响汇率因素多双向波动是常态(人民币历史走势,811汇改后的双向波动,历年即期汇率比较)

二、 汇率风险来源和影响

  • 汇率风险定义,汇率风险分类及对应场景(三类:交易风险,会计风险,经济风险)

  • 汇率风险影响(严重影响,两头被动,影响较小)

三、汇率风险中性原则及案例

  • 汇率风险管理对上市公司日益重要(有风险管理公司与无风险管理公司对比及案例)跨国公司的利润波动越低,估值越高

  • 汇率风险中性定义

  • 汇率非中性的表现及资产负债顺周期管理教训案例(结合2015年811汇改后汇率走势)


第7天 阶段性小结(学习笔记、思维导图、群交流、开放式问题讨论)

 

第8天 汇率风险管理

一、 汇率风险管理的重要性

  • 汇率风险管理的意义(涉外业务或利润占比高的企业尤其重要,三大意义)

  • 汇率风险管理的原则(四大原则:风险中性、简单实用、整体性、纪律性)

  • 汇率风险管理的框架(决策机构和执行机构,交叉监督,评价标准,国有企业风险管理难题案例)

  • 汇率风险识别与分析(是否影响现金流、是否存在确定的合同权利义务、是否影响企业的利润表)

二、 汇率风险敞口的认定逻辑与选择

  • 确认敞口

  • 预测敞口

  • 会计敞口

三、套保策略

  • 策略设计(固定保值、动态保值)

  • 套保工具(普通远期、普通期权、期权组合)

  • 币种与期限

  • 对冲方法(静态对冲、分层滚动、滚动对冲)

  • 企业汇率风险管理策略(风险对冲,包括金融对冲和经营对冲;使用人民币计价结算和价格转嫁)

  • 案例:大型跨国集团汇率避险案例(一个原则,三个不做)

  • 案例:大型机电制造企业搭建汇率风险管理机制案例

四、套期保值会计

  • 概念

  • 核算方法(三种)

  • 常见疑问及解答

  • 上市公司会计报表实例分析


第9天 汇率风险管理工具人民币外汇衍生品

一、 办理流程

  • 交易前

  • 交易中

  • 交易后

  • 交易渠道

二、 产品概述

  • 远期结售汇(概念、功能、全额交割、差额交割及相关案例)

  • 人民币外汇掉期(概念、功能、适用场景及相关案例)

  • 货币掉期(概念、功能、适用场景及相关案例)

  • 人民币外汇期权(概念、分类、基础知识、入门案例)

  • 远期和期权交易搭配案例

  • 各产品发展、分析和选择

三、 从行研角度案例分析

  • 生物医药行业汇率风险管理案例

  • 船舶行业汇率风险管理案例

  • 能源行业汇率风险管理案例

 

第10天 拓客营销及配套外汇产品应用和分析

一、 客户梳理

  • 新客户拓展

  • 存量客户维护

  • 重点客户分类及提升

  • 访前KYC,行业分析

  • 拜访后客户画像梳理(思维导图模式)

  • 客户方案设计

二、 结汇方向外汇产品(适合出口客户)

  • 远期结汇,买入看跌期权,加盖远期,杠杆远期,日历远期

三、 购汇方向外汇产品(适合进口客户)

  • 远期购汇,买入看涨期权,加盖远期,杠杆远期

四、 外汇贷款,发行外债风险管理产品

  • 利率互换,货币互换

  • 出台政策分析

五、 外汇增值产品

  • 期权+存款,掉期+存款,双货币期权,跨境期权组合

六、 结构性存款对冲套保

  • 奇异期权结构

  • 案例分析

 

第11天 复习+考试

 

讲师介绍


讲师A:

CFA,某股份制银行交易中心交易员。现就职某大型全国股份制商业银行交易中心,负责外汇,股指,大类资产指数等衍生品相关交易策略,产品创新设计,包括衍生交易及平盘,结构化产品方案创新研究与设计,重点客户营销推进,分行业务培训等工作,熟悉监管相关政策,衍生产品结构等。该行重要客户衍生产品专家组负责人,对各市场,宏观经济等深度研究。深度参与主要央企,重要国企各类衍生相关策略设计,主导合作规模巨大。长期从事衍生产品开发,市场分析,实战交易,客户咨询,结构性存款结构设计等工作。了解银行自营代客,监管政策,以及衍生风险管理等全流程。

第6天讲师:王志毅

跨境金融研究院院长,上海昉长信息发展有限公司创始人,上海联合产权交易所特聘专家,南宁市急需紧缺金融人才培养优秀导师,长期专注外汇跨境政策研究。主要研究领域:外汇、人民币国际化、自贸区的政策应用、业务创新与合规接地气研究。曾就职于大型国有商业银行自贸区分行国际部,十年以上一线国际业务经验,作为分行资深国际业务、自贸业务产品经理及政策研究小组核心讲师,擅长结合实际项目情况合理运用外汇政策,参与并完成多个分行首单创新项目的落地。

长期举办跨境资本流动全体系、跨境投融资、外汇政策、外汇合规、外汇业务基础、汇率避险、跨境并购、银团贷款、反洗钱、国际制裁等多个跨境主题的公开课,受众学员来自全国各地监管机构、国有银行、股份行、城商行、外资银行、企业、律师事务所、咨询机构等,为金融机构和大型集团企业提供内训和外汇咨询顾问服务,在业内得到监管部门、金融机构和企业的普遍认可。


结营考试与证书发放

考试试题

  • 试题为标准化试题,均为单选题/多选题,一共50道,每题2分,学员点击选项进行作答。

  • 考试时间为45分钟,每个考生有1次挑战机会。

证书发放

  • 考试满分100分,60分及以上通过,考试通过的学员将取得《汇率风险中性实战专家》证书。

  • 其中,成绩前15%者获得大师级称号,成绩前15%-40%者获得专家级称号。


报名方式及费用



训练营原价:1699元/人

早鸟价格:1499元/人

团购优惠及机构客户详情咨询:18815514719

 

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