近半月大涨15%，北交所的魅力你真的懂吗？
宁德时代最早，是在一间平房开始生产。
微软的起步，是在一间老旧的车库。
如今不少科技行业的龙头，都是发于微末，然后经历伟大。
北交所令人心潮澎湃之处，就是未来伟大企业的孵化温床，令人心驰神往。
当下，北交所风头大盛，北证50指数近半个月大涨15%，单日大涨4.5%，成为投资者关注的焦点。
现在，值得再为大家讲讲北交所的投资价值。
从“小而美”到明日巨星
2021年11月15日，北交所正式开市，由此中小创新型企业上市有了新去处。
三个交易市场的定位和特点，如果各用一句话概括，可以看出其中的不同：
上交所是“国民经济根本盘”，上市企业多为央企、国企，市值大。
深交所是“经济活力推动器”，上市企业多为民营企业龙头，广泛分布于医药、新能源领域，市值中等。
北交所是“创新生力军”，上市企业多为细分行业隐形冠军，市值较小，“小而美”。
北交所的投资价值有四点：
1.市值小，贴合当下市场小盘风格
当下市场，资金更偏好于中小盘股。
以沪深300代表大盘股风格，中证2000代表小盘股风格。从每月成交额变化来看，9月份至今，小盘股的成交额更稳定，尤其是本月，沪深300成交额环比下降21%，而中证2000成交额逆势涨了1%，市场资金偏好出现明显分野。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.11.20）
有资金关注，自然更容易有表现。
今年以来，中证2000仅有3次单月涨幅跑输沪深300，其余全胜，特别是本月，中证2000涨了7.65%，而沪深300仅涨了0.11%。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.11.20）
北交所全部个股平均市值为14亿，远远低于上证指数和创业板。
（数据来源Wind，截至2023.11.21）
北交所的存在，增加了小盘股容量，给了资金更多选择。
2.估值更低
跟创新型企业估值较高的刻板印象不同，北交所全部上市个股当前PE为15.87，大幅低于科创50与创业板所有个股的市值中位数。
（数据来源Wind，截至2023.11.21）
小市值+低估值，适应市场风格，这就是北交所的魅力。
3.专精特新，高成长
北交所最吸引人的点，就是它可能培养出下一个宁德时代。这并非夸张。
在北交所上市的公司，不少是细分行业龙头，具备较高的技术门槛和核心竞争力，中长期增长潜力高。
数据显示，北交所有近一半的公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，多数为中高端制造业、医药、消费、电子等领域，还有8家公司获得国家级“单项冠军”认证。
科技发展步伐加快，时代潮流风云涌动，人工智能、能源革新、半导体技术正以惊人的速度突破大家想象力的边界，把天马行空的科技幻想变为现实需求。此过程中，一个小技术的革新就可能改变未来生态。
从成长性来看，这些企业研发投入力度较大。2021年至今，北交所上市公司的研发费用率保持在4%~5%左右，高于沪深主板2%左右的水平。
根据Wind数据显示，2022年全年北交所上市公司营业收入、归母净利润同比增速分别为21.9%、6.4%，高于A股整体6.6%、0.8%的增长水平。
4.公募基金加仓，流动性转好
从资金流向来看，公募基金加仓北交所，很好地活跃了市场，提高了流动性。而公募的审美也在无形中影响了北交所的交易生态，更长期、更重基本面的选择，减少了投机交易的频率，使北交所的生态更健康。
（数据来源Wind，截至2023.9.30）
拥抱北交所投资机遇
投资北交所主要有两种途径。
一个是直接买北交所股票。不过，北交所开户门槛高，50万的资金要求可能是投资者掘金北交所的拦路虎。
同时，“专精特新”企业需要投入比较多的时间和精力研究，我们普通人很难有专业优势建立起超额认知。
二是借道主题基金投资。
通过公募基金，间接参与北交所投资机会。相比于个人直接投资股票，借道北交所主题基金，可让普通投资者借力公募基金的专业投研能力，同时以更加低廉的成本参与北交所投资。
值得一提的是，作为专业投资机构，公募基金重视北交所的投资机会，一般会有专门的研究团队对北交所上市公司进行跟踪和深入研究，优中选优。
在北交所主题基金的管理上，则会安排在高端制造业、医药、消费、电子等领域有积累的成长基金经理来管理，比如，广发基金就安排了吴远怡担任广发北交所精选两年定开的基金经理。
资料显示，吴远怡有12年从业经验，3年公募投资管理经验。他有扎实的投研功底，覆盖的行业既有代表科技成长的半导体、新能源板块，也包括消费行业。从历史持仓看，吴远怡持仓风格是行业分散，个股集中。如下图所示，行业配置聚焦科技（新能源、医药）与周期（基础化工、机械设备）方向。
（数据来源Wind，截至2023.6.30）
可以说，北交所是明日之星的摇篮，但这么多种子选手相互追逐，却不是人人都能成为自己赛道上的巨无霸，想找到其中最具潜力与能力的公司，需要更专业更深度地挑选个股。
吴远怡的选股逻辑和彼得·林奇类似，都是下苦功夫，一个个“翻石头”，寻找成长性好的公司。根据2023年三季报，在广发北交所精选两年定开的前十大重仓名单中，康普化学、凯德石英、同力股份、诺思兰德都是北证50成分股。
其中，同力股份是一家专业生产非公路用车的高新技术企业，是集产品研发、设计、生产、销售及售后服务为一体的工程机械制造商。而凯德石英是国内领先的石英玻璃制品加工企业，其生产的产品广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。
写在最后
北证50近期走势创新高，北交所也再迎利好。
中证指数公司宣布，决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于2023年12月指数样本定期调整日实施！
此举将有助于引来市场更多目光，引导更多中长期资金配置北交所上市公司，为市场带来更多流动性！
首批北交所主题基金正在开放申购，感兴趣的投资者可以考虑配置，吴远怡偏好于自下而上精选个股，他的广发北交所精选两年定开(A类:014273；C类:014274）值得大家去了解下。
注：本基金基金类型为混合型（偏债混合），基金经理管理的同类基金业绩表现如下：1、海富通欣利混合A类份额2021-2022年度净值增长率为2.05%、0.63%，C类份额净值增长率为1.99%、0.42%，业绩比较基准收益率为0.27%、-2.29%，2021年度业绩为自合同生效日（2021年9月14日）起计算。期间历任基金经理：江勇（2021/9至今）。数据来源：基金定期报告。2、海富通欣睿混合A类份额2021-2022年度净值增长率为10.05%、-1.15%，C类份额净值增长率为9.86%、-1.36%，业绩比较基准收益率为0.63%、-2.17%。2021年度业绩为自合同生效日（2021年2月9日）起计算。期间历任基金经理：江勇（2021/2至今）。数据来源：基金定期报告。
风险提示：本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期，在每份基金份额的最短持有期到期前（不含当日），投资者不能申请办理该基金份额的赎回及转换转出业务。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。
P I C U S
派克斯研究院
派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。
01
小市值的风刮向科创板，机构内卷，市场躺平
02
持有三年费率减半？！持有期让利型基金，你心动了吗？
03
华为大涨，国人要有自己的“苹果”！附社保基金概念名单