疯狂的北交所，大盘黎明前最后的黑暗

上周大盘日均成交额为8900亿，环比上涨3.35%，市场情绪略有回暖。

虽然北向资金连续三周净流出，但每周净流出的资金越来越少。

（数据来源Wind，2023.7.7至2023.11.24）

市场成交额抬升，加上外资回心转意，2023年的收官战，大家有可能回波血。

若一头扎向北交所的热钱也能回归大A，大盘陡然出现几根大阳线也是可能的。

北交所近期太火！北证50指数近6个交易日已经大涨35%，平均每天涨6%，这赚钱效应很恐怖，也很“膈应”人。

每日100亿的成交额都能刷新历史记录，北交所能有多大流动性？

这个市场，进去的钱越多越危险，大资金只要敢去，以后就得折本卖出来。

想到一句玩笑话，就北交所的个股市值，别一不小心买成大股东。

北交所一旦大跌，流动性致命缺点展现无疑，没人买，30CM的跌停，连续来两天亏60%谁能吃的消。

2020年，著名“炒作股”仁东控股连续14个跌停，股价从60跌到14，这样的个例太多了。

近期热炒的“龙飞凤舞”，排头兵圣龙股份已连续三天大跌。

现在的市场，离情绪太近，离基本面甚至离技术面很远。

但这正如弓弦一样，拉的越开后续弹性也就越大。

均值回归不仅是股价的回归，也是投资理念的正本回源。

以前谈“政策底”、“市场底”，可后续总有更震撼的政策与更磨人的底部。

现在，市场光怪陆离，资金群魔乱舞，反倒觉得市场的底部到了。

“妖魔鬼怪”兴致盎然，这就是黎明前最后的黑暗。

对2024，真的很有期待！

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行业分享

“二师兄”再现短期配置良机

上周消费板块呈现震荡上行态势，涨 1.17%，上涨主力军来源于大家少有关注的农林牧渔板块。该板块上周涨幅超过 3%，仅次于利好频发的房地产。

（数据来源Wind，2023.11.20至2023.11.24）

农林牧渔板块主要权重是“二师兄”，可简单理解为猪产业大涨，农林牧渔大涨。

那么本轮“二师兄”大涨的逻辑在哪里？

截至11 月 24 日，全国生猪平均价格为 14.86 元/公斤，环比上月下跌 1.91%，同比去年下跌38.49%。

（数据来源中国养猪网，截至2023.11.24）

一条明显的逻辑是，猪价上涨，猪产业才更有动能上涨。

猪价连续下跌，影响到了企业的盈利能力。数据显示，现在企业卖一头猪，平均要亏211元。

亏钱卖猪的商业业态是不健康的，这和以前互联网企业烧钱做市场不一样。前者是在行业格局稳定环境下苦苦支撑，谁能熬过产业周期寒冬，吞掉对手“黯然离场”后留下的市场份额，谁就能在后续赢得更多。而后者是在一个新兴市场，在从“0”到“1”阶段砸钱抢蛋糕。

前者面对市场更窘迫，后者面对市场更热烈。

针对猪周期寒冬的情况，国家出手了，开始了全面的猪肉收储工作，减少市面上猪肉存量。一方面，养猪企业收到现金能再支撑会；另一方面，猪肉存量下降，猪价有望迎来反弹，改善猪企基本面。

考虑到重大节假日将近，猪肉需求上涨，猪价反弹是高概率事件。但是，鉴于猪价对CPI的影响力度，猪价难有大幅度反弹，更多的可能是“温和”式上涨。

所以，布局猪周期的时间可以稍微长点。

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基金分享

年化4%的纯债基金

离2023年结束，还剩最后24个交易日；离过年还剩两个月。

就这么一两个月时间，想赚点过年发红包的钱，手上闲钱如何处理？

抄底权益市场吧，又不知底部何时结束；跟风游资的选择吧，花花绿绿的概念太多，风险太大。

买货币基金收益稍微低了点，纯债基金或许就合适。

既然是闲钱的短期选择，波动要小，能赚点钱是基本需求。

波动小，就看短期纯债基金。因为这类基金持仓债券久期更短，受利率变化波动更小。

能赚点钱，从2022年至今，快两年的时间仅有4只短期纯债基金年化收益超4%，业绩表现最好的是华富吉丰60天滚动持有A（代码013522），年化收益4.5%。

（数据来源Wind，2022.1.1至2023.11.24）

重点讲讲这只收益表现最好的基金。

基金持仓债券，多为高等级信用债。

（数据来源Wind，2022.6.30至2023.6.30）

对该基金收益归因，绝大部分收益源于票息。

（数据来源Wind，2023.1.1至2023.6.30）

基金经理倪莉莎在采访中表示：“我们主要通过灵活运用骑乘策略、信用轮动和波段策略，在活期票息收益的基础上，努力提高产品的业绩表现，同时严控久期，减少组合的波动风险”

另外，4只年化4%的短债基金，就有两只是滚动持有期基金，可见持有期的设置在增厚基金收益上确有功效。

把华富吉丰60天滚动持有A买快点，刚好能在过年前赎回，就看能赚多少红包钱。如果投资体验不错，长期持有也是可以的。

偷偷说一句，这只基金的基金经理有只新产品——华富吉禄90天持有（A类代码020135；C类代码020136）正在发行。年末资金流动性紧张，12月的建仓时间点也较好，手里有闲钱的投资者不妨考虑持仓过年。

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近半月大涨15%，北交所的魅力你真的懂吗？

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都说耳听为虚，眼见为实，感谢调研让我挑到了一只不错的“固收+”新基金

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