固收日报20211028：利率债收益率多数下跌

每日要闻（BN）

一、宏观经济：

1.【日本央行将基准利率维持在-0.1%不变】日本央行将基准利率维持在-0.1%不变、将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，符合市场预期。

2.【央行：22个省市金融机构碳排放配额抵质押贷款登记166笔 累计金额22亿元】央行数据显示，随着国家碳排放交易市场的启动，天津、江苏、江西、山东、浙江等22个省市的金融机构开展碳排放配额抵质押贷款，发生登记166笔，贷款总金额累计22亿元。

3.【今日全国碳排放配额（CEA）总成交量3,500吨】今日全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量3500吨，成交额149705.00元，开盘价42.61元/吨，最高价42.80元/吨，最低价42.61元/吨，收盘价42.77元/吨，收盘价较前一日上涨0.38%。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额(CEA)总成交量3500吨，总成交额149705.00元。(全国碳交易)

4.【今日全国碳市场碳排放配额收盘价较前一日上涨0.38%】今日全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量3500吨，成交额149705.00元，开盘价42.61元/吨，最高价42.80元/吨，最低价42.61元/吨，收盘价42.77元/吨，收盘价较前一日上涨0.38%。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额(CEA)总成交量3500吨，总成交额149705.00元。

5.【财政部：9月末国有企业资产负债率64.2% 同比下降0.1%】2021年1-9月，全国国有及国有控股企业主要效益指标保持增长，随着去年同期基数抬高，同比②增速有所放缓。一、营业总收入。1-9月，国有企业营业总收入539981.9亿元，同比增长23.0%，两年平均增长9.7%。二、利润总额。1-9月，国有企业利润总额35000.0亿元，同比增长55.4%，两年平均增长13.5%。三、应交税费。1-9月，国有企业应交税费39516.7亿元，同比增长19.4%。四、资产负债率。9月末，国有企业资产负债率64.2%，同比下降0.1个百分点，中央企业66.8%，同比下降0.5个百分点，地方国有企业62.6%，同比上升0.1个百分点。

二、政策要闻：

1.【国家发展改革委召开会议研究煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的界定标准】10月27日，国家发展改革委价格司连续召开会议，邀请经济、法律方面专家，以及部分煤炭、电力行业协会和企业，专题研究如何界定煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的判断标准。会议听取了相关行业协会和企业近年来煤炭生产经营情况汇报，集中讨论了促进煤炭行业与下游电力等产业协调可持续发展应保持的合理价格区间和利润率水平，着重研究了认定煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的具体认定标准和方法。

2.【商务部：布署地方做好生活必需品保供稳价，适时投放政府储备】商务部新闻发言人束珏婷表示，受降温降雨天气等多重因素影响，近期部分食用农产品特别是蔬菜和一些生产资料价格持续上涨。按照党中央、国务院部署，商务部积极开展保供稳价工作，每日跟踪蔬菜、肉类、粮油等生活必需品市场运行情况，密切关注全国及疫情散发地区的市场供求、价格变化，在强化监测预警的基础上，布署地方做好今冬明春生活必需品市场保供稳价，建立健全联保联供机制，适时投放政府储备，督促商贸流通企业加强产销衔接，增加重点时段备货数量，及时解决可能出现的问题。

3.【杭州加强住房租赁资金监管分类管控】杭州市住保房管部门发布《关于进一步明确杭州市住房租赁资金监管分类管控的通知(征求意见稿)》，主要涉及住房租赁资金监管分类管控对象、评审要求、申报程序等五方面内容。其中，重点明确了住房租赁资金监管分类管控对象为杭州已落实住房租赁资金监管要求公示名单中的企业。对于这些住房租赁企业，建立年度评审机制，从合法经营、依法纳税、财务健康、接受监督管理等多个维度进行综合评审，按评审结果对企业进行住房租赁资金监管分类管控。

三、信用关注：

1. 评级调整：

- 标普：下调佳兆业长期发行人评级至“CCC+”，展望“负面”

- 惠誉：下调阳光城长期外币发行人评级至“B-”，展望“负面”

- 惠誉：下调荣盛发展长期发行人评级至“B”，展望“负面”

- 标普：确认微众银行长期发行人信用评级“BBB+”，展望“稳定”

- 穆迪：授予国家电投的优先股“Baa1”评级，展望稳定

四、行业聚焦：

1.【上海房贷放款速度呈加快迹象】上海二手房贷出现放松迹象。10月19日，据一名中介门店业务员介绍，二手房目前正常放款流程在四五个月，如果想快，需要多花1-3万元的加急费，可以保证在30-45天内放款。“银行额度有了，放款速度比以前快一点。”信贷放松的同时，上海10月以来的二手房成交仍然低迷。不少房东谈价空间在扩大。(21世纪经济报道)

2.【前三季度汽车制造业营业收入同比总体呈现稳定增长】据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示，2021年前三季度，汽车制造业营业收入同比继续保持稳定增长，与1-8月相比，延续了回落态势。前三季度，汽车制造业营业收入完成61679亿元，同比增长11.3%，增速比1-8月回落4.1个百分点，占规模以上工业企业营业收入总额的比重为6.8%。

五、研报观点：

1.【国泰君安：周期之后，消费迎来绝佳配置时机】国泰君安研报指出，随着周期品政策纠偏的强化、商品供需缺口的收敛以及周期股和期货价格的背离，预计Q4主动型基金的配置思路将发生转变。针对消费板块，预期层面基本面恶化最严重时期已经过去，交易层面消费前期拥挤的微观市场交易结构得到明显改善，因此，未来一阶段配置思路可总结为从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。推荐主线：1)券商；2)消费：白酒/生猪等；3)银行地产。除此之外，推荐高景气可持续的新能源赛道，细分方向包含：光伏/特高压/绿电/新能源车等。

资金面

1.公开市场操作(OMO)：    

    央行今日（本周四）开展2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，持平上次。因今日有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。

未来一个月货币回笼情况：

     未来一个月内（截至11.28日），将有逆回购到期共10000亿元，另有MLF回笼8000亿元，预计全部回笼量总计18000亿元。

2.市场行情回顾(009)：           

     银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.9355%，涨1.59个基点；7天期报2.3249%，涨3.82个基点；14天期报2.4413%，涨0.75个基点；1个月期报2.6606%，跌3.98个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.94%，上涨1.9个基点；7天shibor报2.301%，上涨3.3个基点；14天shibor报2.441%，与前一交易日持平；1月shibor报2.396%，上涨0.4个基点；3月shibor报2.448%，上涨0.3个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.95%,涨2个基点；FR007报2.45%,跌5个基点；FR014报2.44%,跌1个基点。

债券市场概况

1.债市日历(BMC)速览：

    今日新发债券269只共3543.61亿元，兑付债券229只共1569.34亿元

当日发债情况统计：

2. 利率债市场情况 

新发行国债、政策性银行债、地方政府债一览：

利率债发行偿还统计：

利率债收益率(BIRT)矩阵：

国债各期限到期收益率走势：

国开债各期限到期收益率走势：

最活跃利率债成交统计：

3. 信用债(CBO)市场情况(BIRT)：

当日新发信用债行业统计：

最活跃信用债成交统计：

同业存单(NCD)市场情况

【今日国有商业银行同业存单发行情况】截止至发稿，今日国有商业银行3月期同业存单加权发行利率为2.55%，实际发行总量为72亿元；6月期同业存单加权发行利率为2.5%，实际发行总量为1亿元；1年期同业存单加权发行利率为2.8%，实际发行总量为18亿元。

【今日股份制商业银行同业存单发行情况】截止至发稿，今日股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为2.19%，实际发行总量为7亿元；3月期同业存单加权发行利率为2.48%，实际发行总量为1.9亿元；1年期同业存单加权发行利率为2.85%，实际发行总量为10.5亿元。

最新同业存单一级市场发行概况：

近一个月同业存单发行与到期统计：

未来一个月同业存单发行偿还情况：

最新同业存单二级市场成交概况：

同业存单成交Top10：

ABS市场跟踪

近两日项目受理情况：

转债监控

发债主体分析（CCRM）

违约统计面面观(BDO)：

近期主体评级下调：

近期隐含评级下调：

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